Wall Street „își ține respirația” așteptând ca Fed-ul să se diferențieze ușor, iar acțiunile americane

La sfârșitul sesiunii de tranzacționare din 9 decembrie (dimineața devreme a zilei de 10 decembrie, ora Vietnamului), piața bursieră americană a înregistrat o performanță divergentă, investitorii continuând să mențină o mentalitate prudentă înainte ca Rezerva Federală a SUA (Fed) să își anunțe decizia privind rata dobânzii. În această stare de așteptare, indicii cheie aproape că nu au făcut o diferență clară față de sesiunea precedentă.

Piața bursieră americană se mișcă lateral înainte de decizia privind rata dobânzii a Fed

La închiderea sesiunii de tranzacționare, indicele Dow Jones a scăzut cu 179,03 puncte, sau 0,38%, până la 47.560,29. Indicele S&P 500 a scăzut ușor, pierzând 0,09%, închizând la 6.840,51, dar a rămas aproape de maximul său istoric. În schimb, indicele Nasdaq Composite a crescut cu 0,13%, până la 23.576,49, reflectând stabilitatea acțiunilor tehnologice.

Declinul indicelui Dow Jones s-a datorat parțial unei scăderi accentuate a acțiunilor JPMorgan Chase, după ce costurile operaționale ale băncii ar putea crește cu până la 9% anul viitor, o evoluție care a pus presiune asupra întregului grup financiar, unul dintre principalii piloni ai indicelui.

În același timp, randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au crescut din nou după ce noile date de pe piața muncii au arătat că cererea de angajări a rămas constantă. Creșterea randamentelor a pus o presiune mai mare asupra acțiunilor sensibile la costuri, în special asupra celor industriale și financiare.

Între timp, grupul tehnologic, care este principalul capital listat la Nasdaq, își menține atractivitatea. Fluxurile de bani către acțiunile de creștere ajută Nasdaq să își mențină culoarea verde în ciuda contextului general nefavorabil.

Datele de la LSEG Lipper au arătat că investitorii americani s-au retras din investițiile în acțiuni în săptămâna încheiată pe 3 decembrie pentru a se proteja împotriva riscului noii politici a Fed, fondurile pieței monetare atragând 104,75 miliarde de dolari, cel mai mare nivel din aproape o lună.

În schimb, fondurile de acțiuni din SUA au înregistrat o ieșire netă de 3,52 miliarde de dolari, marcând a doua săptămână consecutivă de ieșiri. Fondurile cu capitalizare medie, mică și mare au înregistrat ieșiri. Cu toate acestea, fondurile sectoriale au continuat să atragă bani, în special în sectoarele industrial, aur și metale prețioase.

Această schimbare indică faptul că investitorii se înclină puternic spre o strategie „mai sigură”, așteptând mesajul de politică monetară al Fed.

Majoritatea pieței este de acord că este probabil ca Fed să reducă ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale, aducând rata de referință la intervalul 3,50%–3,75%. Cu toate acestea, ceea ce atrage mai multă atenție este evaluarea strategilor de la Bank of America cu privire la posibilitatea ca Fed să implementeze un program de achiziționare de bonuri de trezorerie de aproximativ 45 de miliarde de dolari pe lună.

Dacă va fi implementat, programul, descris sub numele de Achiziții de Management al Rezervelor (RMP), ar avea ca scop stabilizarea lichidității în sistemul financiar, mai degrabă decât susținerea creșterii, așa cum au fost programele anterioare de relaxare cantitativă (QE). Combinate cu aproximativ 15 miliarde de dolari în reinvestirea MBS, achizițiile totale ale Fed ar putea ajunge la 60 de miliarde de dolari pe lună.

Cu toate acestea, Fed s-ar putea confrunta cu critici conform cărora această mișcare nu este altceva decât o nouă rundă de „pompare de bani”, creând riscul creșterii inflației, chiar dacă scopul principal este de a asigura buna funcționare a sistemului bancar.

Ședința de tranzacționare din 9 decembrie este văzută ca o „încălzire” pentru o volatilitate mai semnificativă după ședința Fed. Dacă Fed va adopta o poziție moderată, este foarte probabil ca piața să crească, în special în sectorul tehnologic. În schimb, chiar și un semnal prudent ar putea determina corecții mai accentuate ale indicilor majori.

Având în vedere presiunea indicelui Dow Jones, iar stabilitatea indicelui Nasdaq, investitorilor li se recomandă să monitorizeze îndeaproape evoluția randamentelor obligațiunilor și să ia în considerare restructurarea portofoliilor lor, reducerea proporției sectoarelor sensibile la rata dobânzii și creșterea alocării către active sigure.

Wall Street se confruntă cu un moment crucial, toate privirile fiind ațintite asupra mesajului direcțional al președintelui Jerome Powell. Încordarea din 9 decembrie reflectă starea de „respirație încordată” a pieței, în așteptarea răspunsului la întrebarea: Va înclina Fed spre stimularea creșterii economice sau va continua să mențină o poziție prudentă?

Rezultatul și mesajul Fed-ului de miercurea viitoare nu numai că vor crea valuri pe termen scurt, dar ar putea modela direcția pieței americane pentru restul anului 2025 și începutul anului 2026.

Sursă: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html