«Акулы» сокращают закупки, рынок золота становится более непредсказуемым

Внутренний спрос на золото в первом квартале 2025 года вырос на 46% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Фото: Дук Тхань

Мировой спрос на золото замедляется, внутренний спрос на золото падает с пикового уровня

Отчет Всемирного совета по золоту (WGC) о тенденциях спроса на золото в первом квартале 2025 года показывает, что общий квартальный спрос на золото (включая внебиржевой рынок - OTC) составил 1206 тонн, что на 1% больше в годовом исчислении, на фоне рекордно высоких цен на золото, превысивших порог в 3000 долларов США за унцию. Таким образом, мировой спрос на золото в первом квартале 2025 года замедлился по сравнению с темпами роста в первом квартале 2024 года (+3%).

В частности, сектор центральных банков — движущая сила роста цен на золото в последние годы — продолжал оставаться чистыми покупателями, однако их спрос на золото в первом квартале 2025 года снизился на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

На внутреннем рынке спрос на золото в первом квартале 2025 года вырос на 46% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года, но снизился на 15% по сравнению с тем же периодом, отчасти из-за дефицита предложения, отчасти потому, что в первом квартале 2024 года спрос на золото во Вьетнаме был самым высоким за последние 10 лет.

ТС. Экономический эксперт Нгуен Чи Хьеу предупредил, что инвесторам следует быть осторожными с золотом в настоящее время, поскольку возможности для роста цен невелики, и ситуация может измениться в любой момент. Более того, разница между внутренними и мировыми ценами на золото достигла 18 миллионов донгов за таэль, а это значит, что инвесторам придется нести большие риски в случае корректировки мировых цен на золото.

В последние недели рост цен на золото также замедлился. В первом квартале 2025 года движущей силой роста мирового спроса на золото станет резкое увеличение притока денежных средств в золотые биржевые инвестиционные фонды (ETF). Общий инвестиционный спрос на золотые ETF к концу первого квартала 2025 года вырос до 552 тонн, что на 170% больше в годовом исчислении и достигло самого высокого уровня с первого квартала 2022 года. Однако денежный поток в ETF часто вращается очень быстро и в любое время.

Что касается тенденций на рынке золота в ближайшее время, г-жа Луиза Стрит, старший аналитик рынка WGC, заявила, что общую экономическую картину по-прежнему трудно предсказать. Эта неопределенность может привести к росту цен на золото, поскольку инвесторы продолжают искать в золоте убежище от институтов и частных лиц.

Однако, поскольку 90-дневный период отсрочки уплаты налогов становится короче, многие аналитики рекомендуют инвесторам с осторожностью относиться к риску того, что цены на золото могут «развернуться», если торговые риски снизятся, а торговая война ослабнет. Если такая возможность появится, то весьма вероятно, что мировая цена на золото вернется в ценовой диапазон 3000 долларов США за унцию.

Предложение ограничено, разница в ценах велика, инвестиции в золото становятся все более невыгодными

По состоянию на начало этой недели разница между внутренними и международными ценами на золото достигла 19 миллионов донгов за таэль, что является самым высоким показателем за всю историю и даже превышает показатель до интервенции Государственного банка Вьетнама (SBV) на рынок золота. В недавнем отчете, направленном в Национальное собрание , управляющий Государственного банка Вьетнама признал, что разница в цене на золото снова резко возросла с начала апреля 2025 года и по настоящее время по трем основным причинам.

Во-первых, ожидание того, что мировые цены на золото продолжат расти в контексте тарифной политики администрации президента США Дональда Трампа, которая, как ожидается, окажет негативное влияние на мировую экономику; непредсказуемый путь денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС); напряженные мировые геополитические события; Могут возникнуть скачки цен на сырьевые товары, что приведет к увеличению спроса на золото.

Во-вторых, предложение золотых слитков на рынке не увеличивалось с начала 2025 года, валютный рынок и рынок золота относительно стабильны, поэтому с начала 2025 года Госбанку не приходилось вмешиваться в работу рынка.

Помимо вышеперечисленных причин, нельзя исключать и третью: некоторые предприятия и частные лица пользуются колебаниями рынка для спекуляций, взвинчивания цен и получения прибыли.

Однако в Госбанке считают, что текущие события на рынке золота пока не повлияли на управление денежно-кредитной политикой.

На самом деле, когда обменные курсы и процентные ставки находятся под давлением, как сейчас, вероятность того, что Государственный банк пожертвует иностранной валютой, чтобы увеличить предложение на рынке золота, маловероятна, поскольку золото не является товаром первой необходимости.

Учитывая, что рынок золота сталкивается со множеством рисков, а вероятность вмешательства Государственного банка в работу рынка крайне мала, финансовый эксперт г-н Фан Дунг Кхань рекомендует инвесторам рассматривать золото как безопасное убежище, а не как инвестиционный канал. Факторы, поддерживающие рост цен на золото, ослабевают и, безусловно, не смогут поддерживать столь быстрый рост, как в прошлом. В ближайшем будущем цены на золото останутся высокими, поскольку мировая экономика остается нестабильной. Однако на данном этапе инвесторам следует рассматривать золото только как канал хранения, если они пойдут на поводу у волн, это будет очень опасно.

Усиление контроля за золотом

Управляющий Государственного банка Вьетнама заявил, что рынок золота в ближайшее время не будет по-настоящему стабильным и устойчивым и по-прежнему будет подвержен влиянию психологических факторов и ожиданий. Государственный банк продолжит внимательно следить за развитием событий на внутреннем и международном рынке золота, координировать работу с соответствующими ведомствами для усиления управления и принимать меры по стабилизации рынка золота в пределах своих полномочий.

Для устойчивой стабилизации рынка золота, помимо решений Государственного банка, необходимо синхронное участие министерств, отраслей и местных органов власти под руководством правительства и премьер-министра. В то же время координировать действия с соответствующими министерствами и ведомствами по усилению проверок и проверок деятельности предприятий, занимающихся торговлей золотом, магазинов, агентов, занимающихся распространением и торговлей золотыми слитками, и других субъектов, участвующих на рынке.

Источник: https://baodautu.vn/ca-map-giam-mua-thi-truong-vang-ngay-cang-kho-doan-d278847.html