Акции F88 достигли потолка в первую торговую сессию, у инвесторов нет «товара» для покупки

Утром 8 августа компания F88 Investment Joint Stock Company (F88) разместила 8,26 млн акций на бирже UPCoM по референтной цене 634 900 донгов за акцию. Сразу после начала торгов цена акций F88 выросла до максимального лимита, при этом избыток акций на покупку составил 350 800, но заявок на продажу не было.

И хотя рыночная цена выросла до потолка в 888 800 донгов за акцию, в результате чего капитализация F88 превысила 7 341 млрд донгов, что эквивалентно 282 млн долларов США, к концу сессии было продано всего 400 акций.

Возникает вопрос: почему, несмотря на «пик» цены акций F88, оставшиеся продажи весьма ограничены?

На самом деле, это легко объяснить, поскольку ранее на внебиржевом рынке акции F88 также «передавались из рук в руки» по цене от 1,1 млн до 1,2 млн донгов за акцию. В ходе обсуждений перед листингом многие инвесторы отмечали, что при начальной цене почти 635 000 донгов за акцию план прибыли до налогообложения на 2025 год составляет более 670 млрд донгов, рассчитанных по коэффициенту P/E всего около 10. F88 «поднимется» до потолка уже в первую торговую сессию, поскольку это привлекательная цена при «необычной» бизнес-модели, высокой чистой процентной марже и хорошем потенциале роста.

F88 объединяет все три необходимых фактора: масштаб сети, операционную модель и бизнес-результаты. Согласно отчёту Fiin Group, в настоящее время F88 является лидером на рынке ипотечного кредитования с развитой сетью из почти 900 магазинов, что составляет примерно 1/24 от общего числа ломбардов всех типов по всей стране и более 75% от числа ломбардов нового поколения.

F88 не только развивает сеть физических магазинов, но и продвигает кредитование на цифровых платформах, чего не делал ни один другой ломбард. Представитель F88 отметил, что в среднем каждые 6 месяцев после открытия нового магазина F88 будет выходить на точку безубыточности, а к 2025 году 100% точек продаж F88 будут прибыльными. Что касается предоставления кредитов на цифровых платформах через мобильное приложение «Мой F88», то за 6 месяцев после запуска приложение скачали и совершили сделки 105 000 клиентов. Это прорыв в масштабах всего рынка.

Г-н Фунг Ань Туан, председатель совета директоров F88, поделился целью, согласно которой к 2026 году 80% транзакций будут проводиться через цифровые каналы, остальные будут осуществляться через 1000 магазинов F88 и 10 000 точек контакта, подключенных к F88 .

Результаты деятельности F88 в последнее время оцениваются как положительные. Прибыль до налогообложения во втором квартале 2025 года составила 189 млрд донгов, в результате чего общая прибыль до налогообложения за первое полугодие достигла 321 млрд донгов, увеличившись на 213% по сравнению с аналогичным периодом. Объём выданных кредитов во втором квартале 2025 года достиг 3 862 млрд донгов, увеличившись на 47% по сравнению с аналогичным периодом и достигнув самого высокого показателя за последние 3 года. Общая сумма выданных кредитов за первые 6 месяцев достигла 7 146 млрд донгов, увеличившись на 36% по сравнению с аналогичным периодом. Объём непогашенной задолженности по кредитам также увеличился примерно на 45%, достигнув 5 543 млрд донгов на конец второго квартала 2025 года.

Несмотря на то, что это всего лишь «новичок», обладающий преимуществами в масштабе сети, операционной модели и бизнес-результатах, многие инвесторы считают, что нетрудно понять, почему акции F88 достигли пика в первую торговую сессию. На самом деле, эти акции достаточно сильны, чтобы сохранить уверенный рост в будущем.

Source: https://baodautu.vn/co-phieu-f88-tang-kich-tran-trong-phien-dau-tien-giao-dich-nha-dau-tu-khong-co-hang-de-mua-d353859.html