ЕЦБ, вероятно, сохранит процентную ставку на уровне 2% до 2027 года

VTV.vn - Экономисты прогнозируют, что ЕЦБ сохранит процентные ставки по депозитам без изменений на своем заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе.

Символ евро изображен перед зданием Европейского центрального банка во Франкфурте, Германия. Фото: AFP/VNA.

Согласно опросу экономистов , проведенному агентством Bloomberg в период с 17 по 22 октября, Европейский центральный банк (ЕЦБ), как ожидается, сохранит процентные ставки на уровне 2% до 2027 года.

Экономисты прогнозируют, что ЕЦБ сохранит процентные ставки по депозитам без изменений на своем заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе. Однако нельзя исключать и возможность иного решения ЕЦБ. Одна треть респондентов ожидает, что ЕЦБ снизит ставку как минимум еще один раз после восьми уже произведенных снижений, а 17% ожидают одного или нескольких повышений ставки к концу следующего года.

Деннис Шен, экономист из компании Scope, занимающейся кредитным рейтингом и анализом, не ожидает дальнейшего снижения процентных ставок в этом году, но ЕЦБ останется открытым для различных вариантов, рассматривая возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, а не ее ужесточения. Именно он предупреждал о значительном укреплении евро, превышающем 1,20 доллара за евро, и о дальнейшем снижении процентных ставок Федеральной резервной системой США.

Главный экономист Swedbank Нериюс Макуилис считает, что инфляция остается близкой к целевому уровню, и хотя некоторые показатели роста в последние месяцы были нестабильными, нет никаких гарантий изменения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард, вероятно, повторит свой главный тезис, высказанный на заседании в сентябре 2025 года, о том, что экономическая ситуация и инфляция остаются благоприятными.

Представители ЕЦБ вряд ли изменят процентные ставки в ближайшем будущем, довольные темпами роста потребительских цен и состоянием региональной экономики. Они считают, что денежно-кредитная политика демонстрирует гибкий подход к новым вызовам. Европа оказалась втянута в торговую напряженность между США и Китаем из-за полупроводников и редкоземельных элементов, в то время как понижение кредитных рейтингов осложняет финансовое положение Франции, а также растут сомнения в потенциале масштабных инвестиционных планов Германии в инфраструктуру и оборону. В то же время задержка Европы с внедрением новой системы торговли квотами на выбросы рискует оказать давление на инфляцию в ближайшие годы, а рост цен на активы вызывает опасения по поводу возможного обвала рынка.

Если прогноз на декабрь покажет значительное снижение инфляции с целевого уровня в 2% к 2028 году, при ключевом пороге в 1,6%, процентные ставки могут еще больше снизиться. Краткосрочные риски для экономического роста и инфляции оцениваются как сбалансированные, в то время как неопределенность в отношении будущего остается значительной. Однако многие респонденты больше обеспокоены рисками роста, чем рисками снижения, после того как цены выросли на 2,2% в сентябре 2025 года, что стало самым быстрым ростом за пять месяцев.

Даже если г-жа Лагард и другие официальные лица выступят за дальнейшее снижение процентных ставок, аналитики считают, что это окажет лишь ограниченное влияние на спрос. Более 60% считают, что рост сдерживается как циклическими, так и структурными факторами. Большинство остальных в большей степени винят в стагнации блока структурные факторы. Поскольку ЕЦБ сохраняет свой оптимальный сценарий «умеренной» инфляции — ни слишком высокой, ни слишком низкой — благоприятствующей долгосрочным инвестициям и расходам, краткосрочная слабость, вызванная повышением тарифов в США, вскоре будет компенсирована фискальными стимулами в Германии, что позволит ЕЦБ сохранить процентные ставки без изменений.

Источник: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm