ФРС сохраняет процентные ставки без изменений, посылает новый сигнал, который «встряхивает» рынок

(Дэн Три) - Заседание Федеральной резервной системы США (ФРС) принесло важные сигналы, которые могут «встряхнуть» рынок.

ФРС приняла решение сохранить ключевую процентную ставку без изменений после двухдневного заседания по вопросам денежно-кредитной политики на фоне более слабых перспектив экономического роста и высокой инфляции.

В частности, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранил базовую процентную ставку в диапазоне 4,25–4,5%, которая остается стабильной с декабря прошлого года.

ФРС также опубликовала график «точечный» – инструмент, отражающий ожидания каждого представителя ФРС относительно будущих процентных ставок. Данные показывают, что в этом году ожидается два снижения ставок, но количество корректировок в 2026 и 2027 годах было сокращено, в результате чего общее число оставшихся снижений достигло четырёх, что эквивалентно 1 процентному пункту.

Мнения среди руководителей ФРС резко разделились: семь из 19 заявили, что снижение ставки в 2024 году не потребуется, по сравнению с четырьмя в марте. Тем не менее, заявление о политике по-прежнему было единогласным.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл заявил, что инфляция за последние три месяца замедлилась, но это лишь отражение прошлого. «ФРС и внешние аналитики предсказывают значительную инфляцию в ближайшие несколько месяцев. Мы должны это учитывать», — предупредил г-н Пауэлл.

ФРС по-прежнему рассчитывает снизить ставки в общей сложности на 0,5 процентного пункта в 2025 году. Однако в 2026 и 2027 годах ожидается ежегодное снижение ставок всего на 0,25 процентного пункта.

Новые прогнозы ФРС предсказывают более медленный рост. ВВП вырастет всего на 1,4% в 2025 году по сравнению с 1,7% в марте. Годовая инфляция составит 3%, что значительно выше майского прогноза в 2,4%. Уровень безработицы вырастет до 4,5%.

В своём заявлении ФРС не упомянула напряжённость между Израилем и Ираном. Однако г-н Пауэлл заявил, что агентство следит за ситуацией. Он добавил, что скачки цен на энергоносители, вызванные конфликтами, обычно носят временный характер и не оказывают длительного влияния на инфляцию.

«В настоящее время у нас есть достаточно оснований ждать и следить за дальнейшим развитием экономической ситуации, прежде чем корректировать политику», — заявил г-н Пауэлл, подчеркнув, что они готовы оперативно реагировать на новую информацию.

Динамика процентных ставок ФРС (Фото: CNBC).

Заседание ФРС проходит в сложной геополитической обстановке. До сих пор инфляция в США была подвержена влиянию тарифов президента Дональда Трампа. В то же время президент Трамп и представители его администрации всё чаще призывали ФРС снизить процентные ставки.

Напряженность в отношениях между Израилем и Ираном также создает риск дестабилизации мировых энергетических рынков, усложняя процесс принятия политических решений.

Хотя уровень безработицы остаётся низким (4,2%), майский отчёт о занятости в несельскохозяйственном секторе показал ослабление рынка труда. Последние данные по инфляции также показали, что тарифы оказали ограниченное влияние на цены, что даёт ФРС больше оснований для рассмотрения возможности смягчения денежно-кредитной политики.

«Мы живём в мире дефляции», — заявил Роберт Каплан, бывший президент Федерального резервного банка Далласа, в интервью CNBC на прошлой неделе. «Без этих пошлин, я думаю, ФРС активно искала бы пути снижения ставок».

Теперь рынок ожидает, что ФРС снизит процентные ставки в сентябре, ровно через год после того, как FOMC неожиданно повысил ставку на 0,5 процентного пункта из-за опасений по поводу рынка труда.

В текущих условиях экономист Goldman Sachs Дэвид Мерикл оценил, что торговая напряженность снизилась, инфляция низкая, а экономические данные демонстрируют некоторые признаки слабости.

Goldman Sachs прогнозирует, что ФРС сохранит свой прогноз о двух снижениях, однако экономисты банка в конечном итоге предсказывают только одно снижение ставки.

«Мы считаем, что снижение ставки всё ещё возможно, поскольку, помимо тарифов, новости об инфляции на самом деле довольно позитивны. Однако влияние тарифов летом может привести к резкому росту инфляции, что затруднит для FOMC снижение ставок до декабря», — говорится в отчёте Мерикла.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-giu-nguyen-lai-suat-phat-tin-hieu-moi-lam-rung-chuyen-thi-truong-20250619002033616.htm