Цены на золото постоянно бьют рекорды. Что говорят эксперты?

Мировая цена на золото достигла беспрецедентного максимума в 3227,51 доллара США за унцию, увеличившись более чем на 20% с начала года. По мнению экспертов, страх перед мировой торговой войной, лихорадочное накопление золота центральными банками и тарифная политика США стали причинами, по которым цена на золото постоянно достигает новых пиков.

Причина, по которой цены на золото постоянно бьют рекорды

В последние дни цены на золото достигли нового пика, закрывшись на отметке 3227 долларов за унцию, что на 22% выше, чем в начале года. Новые пошлины США потрясли финансовые рынки, усилив опасения по поводу инфляции и глобальной рецессии. Хотя президент Дональд Трамп отложил введение взаимных пошлин на 90 дней с большинством торговых партнёров, он увеличил пошлины для Китая до 145%, а Пекин в ответ поднял пошлины на американские товары до 125%.

11 апреля UBS и Commerzbank повысили свои прогнозы цен на золото, поскольку инвесторы, стремящиеся найти безопасные убежища, подтолкнули цены на золото к новым рекордам на фоне глобальной экономической неопределенности, в основном из-за торговой политики президента США Дональда Трампа.

По прогнозам UBS, цены на золото в этом году достигнут 3500 долларов за унцию, в то время как Commerzbank также прогнозирует, что к концу года цены на золото достигнут 3000 долларов за унцию, что выше предыдущего показателя в 2850 долларов за унцию, ссылаясь на рекордный приток средств в золотые ETF в размере 345,5 млрд долларов в конце марта.

Мировые цены на золото достигли беспрецедентного максимума в 3227,51 долл. США/унция, увеличившись более чем на 20% с начала года.

Увеличение объемов покупок золота центральными банками разных стран также является фактором роста цен на золото.

Золотые резервы Китая достигли 73,7 млн ​​унций на конец марта по сравнению с 73,61 млн унций на конец февраля, когда центральный банк страны скупал золото пятый месяц подряд.

Фрэнк Уотсон, аналитик по драгоценным металлам торговой платформы Kinesis Money, отметил, что отсутствие пошлин на драгоценные металлы является большим плюсом. «Поскольку золото не считается основным промышленным продуктом, оно избегает спирали пошлин», — пояснил он.

После того, как в начале этого месяца цены на золото достигли пика, когда президент Трамп объявил о новых пошлинах, волна продаж с целью привлечения капитала на фоне обвала фондового рынка привела к небольшому снижению цен на золото.

Однако к середине недели, когда президент Трамп неожиданно отложил введение пошлин для десятков стран (кроме Китая), цены на золото быстро восстановились. Помимо политических факторов, значительному росту цен на золото способствовало резкое ослабление доллара США по отношению к другим основным валютам. Когда доллар США обесценивается, золото, котируемое в долларах США, становится более привлекательным для международных инвесторов.

Кроме того, опасения, что глобальная торговая война замедлит экономический рост, заставляют рынки ожидать дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США, что может оказать дополнительное давление на доллар США и снизить привлекательность государственных облигаций США, которые традиционно считались безопасным убежищем.

«Люди хотят иметь что-то осязаемое, что можно подержать в руках», — сказал Джон Рид, стратег Всемирного совета по золоту. Хотя не у всех есть возможность покупать золотые слитки, золотые ювелирные изделия остаются популярным выбором.

Золото не подвержено коррозии, не теряет стоимости со временем и не требует доверия со стороны правительства или банковской системы — что делает этот металл оптимальным «безопасным» для сохранения стоимости в глазах инвесторов.

Кроме того, нельзя игнорировать фактор, связанный с лихорадочным накоплением золота центральными банками. По данным Всемирного золотого совета, в 2024 году центральные банки по всему миру приобрели более 1000 тонн золота, что является рекордно высоким показателем третий год подряд.

«Эта тенденция началась после начала российско-украинского конфликта и изъятия Западом валютных резервов России», — отметил Чарли Моррис, эксперт исследовательской организации ByteTree. С тех пор многие страны стали рассматривать золото как стратегический инструмент хеджирования, используемый для стабилизации валют и в качестве залога по кредитам.

Конфликт в секторе Газа, возникший после напряженности на Украине, также усилил глобальные геополитические риски, что стало весомым фактором, поддерживающим инвестиционный спрос на золото.

Трудно определить справедливую стоимость

Несмотря на параболический рост, аналитики отмечают, что в текущих условиях сложно определить справедливую стоимость. Дэвид Моррисон, аналитик Trade Nation, отметил: «Обычно золоту необходимо закрепиться на новых максимумах, прежде чем привлечь новых покупателей. Но в условиях рыночной паники, особенно после катастрофического краха американских облигаций – этого «убежища высокого качества», – золото по-прежнему остаётся надежным инструментом для инвесторов, ищущих безопасности».

Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, также прогнозирует дальнейший рост цен на золото. «Рынок перекуплен, даже пузырится, но во времена хаоса золото — единственное, куда можно идти», — сказал он. «Страх может подтолкнуть золото к росту, прежде чем реальность проявит себя».

Индекс доллара (DXY) упал до трёхлетнего минимума в 99 пунктов, и хотя к концу недели он может достичь отметки 100 пунктов, многие эксперты считают, что ущерб уже нанесён. Йонас Гольтерманн, экономист Capital Economics, считает это поворотным моментом для доллара, поскольку мир реагирует на глобальную тарифную политику президента Дональда Трампа. «Пока рано прогнозировать долгосрочные последствия, но можно смело сказать, что статус доллара как резервной валюты ставится под сомнение», — написал он.

Не только доллар ослаб, но и доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,5% — рекордного максимума, — что подчёркивает привлекательность золота. Обычно высокая доходность негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает альтернативную стоимость активов, не приносящих доход. Однако американские облигации распродаются, поскольку мир сомневается в роли США как надёжного торгового партнёра, что заставляет инвесторов переключиться на золото и, в некоторой степени, на серебро.

Джерри Прайор, генеральный директор Mount Lucas Management, заявил, что, учитывая текущую неопределенность, неудивительно, что золото достигло нового максимума и может вырасти ещё больше. «Цена на золото отражает то, что нам известно сейчас. Но через час ответ может быть иным, что показывает, насколько неопределенным является рынок», — сказал он.

Джесси Коломбо, независимый аналитик по драгоценным металлам, подчеркнул, что цена золота ещё может вырасти, поскольку доллар США был переоценён годами. Он предсказал резкий рост индекса сырьевых товаров, поскольку инвесторы переоценивают доллар США и доходность облигаций. «В данном случае рост доходности облигаций крайне позитивен для золота, поскольку американские облигации теряют свою привлекательность как актива-убежища», — сказал он. «Это вынуждает ФРС прекратить количественное ужесточение и начать количественное смягчение, что станет серьёзным стимулом для золота и сырьевых товаров».

Хотя президент Трамп приостановил действие широких ответных пошлин, эксперты утверждают, что репутация Америки пострадала от 10%-ной импортной пошлины, введенной администрацией, и продолжающейся торговой войны с Китаем. Самир Самана, глава отдела глобальных акций Wells Fargo, предупредил, что, хотя рецессия не является основным сценарием развития событий, её риск растёт по мере затягивания действия пошлин. Самана заявил, что 10%-ное повышение стоимости товаров заставит потребителей меньше тратить, что замедлит экономический рост.

Аналитики TD Securities заявили, что угроза замедления экономики США оказывает давление на доллар и доходность облигаций. «Снижение привлекательности США как безопасного убежища связано с утратой „американской исключительности“. Преимущество США в росте экономики над миром исчезло спустя два года», — заявили они. «Мы ожидаем ослабления доллара в 2025 году по мере сокращения разрыва между США и миром».

В этих условиях никто не знает, насколько высоко могут подняться цены на золото. Лукман Отунуга, главный аналитик рынка FXMT, заявил, что обострение торговой напряженности между США и Китаем, сопровождающееся введением новых пошлин на китайские товары до 145%, может негативно повлиять на мировую экономику, вынудив центральные банки снизить процентные ставки. «Ослабление доллара США, глобальные экономические опасения и ожидания снижения процентных ставок в США могут подтолкнуть цены на золото к росту», — сказал он. «Технически, цены на золото очень позитивны: за неделю они выросли на 6%, а с начала года — на 23%. Если цена на золото удержится выше $3200, она может достичь $3250 или даже $3300».

Эксперт FxPro Алекс Купцикевич настроен ещё более оптимистично: «Золото живёт своей жизнью. Закрытие недели на историческом максимуме запускает продолжительный бычий тренд, потенциально превышающий $3500».

Рынки продолжат следить за заявлениями Белого дома и развитием событий в глобальной торговой войне. Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл выступит в среду в Чикагском экономическом клубе, что привлечёт пристальное внимание. Тем временем, ожидается, что Банк Канады сохранит процентные ставки без изменений на следующей неделе, а Европейский центральный банк (ЕЦБ) может вновь снизить ставки для поддержки экономики региона.

На фоне финансового шторма золото остается светлым пятном, подтверждая свою роль единственного оставшегося безопасного актива.

Источник: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html