Goldman Sachs прогнозирует рост цены на золото до $2175

Goldman Sachs прогнозирует рост цен на золото на 6% за 12 месяцев благодаря покупательной способности центральных банков и высокому спросу со стороны населения Китая, Индии...

В последнем отчете Goldman Sachs по рынку сырьевых товаров прогнозируется, что цена драгоценного металла вырастет примерно на 6% в течение следующих 12 месяцев до 2175 долларов за унцию.

В отчете говорится, что цены на золото, как ожидается, будут колебаться в краткосрочной перспективе, поскольку инвесторы по-прежнему не уверены в политике Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок. Драгоценные металлы, как правило, менее привлекательны для инвесторов, когда процентные ставки в США высоки. Однако риск снижения стоимости драгоценного металла также будет ограничен благодаря нескольким ключевым факторам.

Геополитическая напряженность не позволяет центральным банкам увеличивать свои золотые запасы. Покупка золота центральными банками, особенно в Китае и Индии, помогла компенсировать недавний отток средств из золотых биржевых фондов (ETF).

Goldman Sachs прогнозирует рост цены на золото до $2175

Центральные банки закупили в среднем 1060 тонн золота в период с 2022 по 2023 год по сравнению с 509 тоннами, закупленными в период с 2016 по 2019 год. Рост произошел за счет того, что Китай увеличил долю своих валютных резервов, хранящихся в золоте, и сократил свои запасы долларов США. Кроме того, некоторые другие страны, например Польша, также увеличили свои золотые запасы.

«Мы ожидаем, что закупки золота центральными банками останутся активными, чему будет способствовать диверсификация резервов на развивающихся рынках и усиление геополитической напряженности», — говорится в отчете Goldman Sachs.

Goldman Sachs прогнозирует рост цены на золото до $2175 - 1

По мнению экспертов Goldman Sachs, еще одним важным фактором, влияющим на цены на золото, является розничный спрос. «Эффект богатства», обусловленный ростом доходов на развивающихся рынках, стимулирует потребительский спрос на золото, особенно на ювелирные изделия.

В Китае золото является одним из наиболее доходных активов в 2023 году на фоне спроса на безопасные инвестиции. Около 40% участников опроса на конференции Goldman Sachs Global Macro Conference в Гонконге также заявили, что к концу этого года цена на золото достигнет 2200 долларов.

Аналитики Goldman Sachs заявили, что спад на рынке недвижимости и обеспокоенность инвесторов относительно фондового рынка Китая приведут к росту розничного спроса на золото в стране в следующем году.

В отчете Goldman Sachs также говорится: «Быстрорастущая группа обеспеченных потребителей в Индии будет способствовать росту потребления ювелирных изделий». Более того, потребление золота также поддерживается отсутствием альтернативных каналов инвестирования в некоторых странах, где за последние несколько лет произошли серьезные изменения в политике, например, в Турции и Китае.

Однако инвестиционный спрос на этот драгоценный металл пока не восстановился. Объемы золотых ETF-фондов были высокими, отчасти из-за отсутствия покупательной способности на рынке. Политический конфликт между Россией и Украиной и банковский кризис в США в последние годы привели к росту инвестиций в золото, и объемы резервов остаются высокими, несмотря на рост долгосрочной доходности доллара США. По данным Goldman Sachs, притоки средств в золотые фонды ETV стали более чувствительными к изменениям макроэкономической политики.

Исторически изменения в активах ETF на золото были вызваны крупными событиями, связанными с отказом от риска (снижением аппетита к риску), а также циклами смягчения денежно-кредитной политики. Аналитики Goldman Sachs ожидают, что активы ETF увеличатся, поскольку ФРС начнет снижать процентные ставки, что, по словам экономистов, может произойти уже в мае.

Куинх Транг