Семинар «Банковское обеспечение. Актуальные вопросы» - Фото: VGP/HT
28 апреля в Ханое издание Banking Times организовало семинар на тему «Банковское обеспечение — актуальные вопросы», в котором приняли участие около 100 делегатов, включая экспертов, политиков и представителей финансовых учреждений, обсудивших правовой механизм цифровых активов и углеродных кредитов.
Исследование по признанию цифровых активов и углеродных кредитов в качестве обеспечения
В контексте сильного роста экономики Вьетнама и ее глубокой интеграции с регионом и миром. Правительство и премьер-министр издали множество политик для продвижения цифровой трансформации в банковском секторе, развития зеленой экономики, экономики замкнутого цикла, включая контент, связанный с цифровыми активами и углеродными кредитами. Такие как Решение № 411/QD-TTg от 31 марта 2022 года об утверждении Национальной стратегии развития цифровой экономики и цифрового общества до 2025 года с видением до 2030 года; Решение № 1437/QD-TTg от 20 ноября 2024 года премьер-министра об обнародовании Национального плана действий по развитию цифровой экономики на период 2024-2025 годов; Решение премьер-министра № 232/QD-TTg от 24 января 2025 года об одобрении проекта по созданию и развитию углеродного рынка во Вьетнаме... Это типичные примеры, демонстрирующие решимость правительства постепенно формировать экосистему для новых классов активов, таких как цифровые активы и углеродные кредиты.
В банковском секторе, реализуя Директиву № 05/CT-TTg от 1 марта 2025 года премьер-министра, Государственный банк Вьетнама в координации с Министерством финансов срочно и активно проводит исследования, чтобы предложить правовую основу для управления и продвижения развития цифровых активов и цифровых валют. Это важный шаг для создания четкого и прозрачного правового коридора для этой области, одновременно продвигая инновации и обеспечивая безопасную инвестиционную среду.
Быстрое развитие цифровой экономики, наряду с глобальной тенденцией зеленой трансформации, кардинально изменило облик финансового рынка. В этом контексте цифровые активы и углеродные кредиты появились не только как новые бизнес-инструменты, но и как активы с большой экономической ценностью. Однако, если сравнивать их с традиционными активами, такими как недвижимость, машины и оборудование или ценные бумаги, становится ясно, что правовая база для цифровых активов и углеродных кредитов во Вьетнаме все еще открыта.
Фактически, некоторые страны признали цифровые активы в качестве залога, а Вьетнам находится на ранних стадиях разработки определения и правовой базы для этого типа активов. Это демонстрирует необходимую осторожность для контроля рисков. Однако, если мы промедлим, мы можем упустить возможность использовать ценные активы для обслуживания развития зеленой экономики и цифровой экономики.
По словам доктора Ле Ти Джанг (Университет права): Действующая правовая система определяет активы только путем листинга (статья 105 Гражданского кодекса 2015 года), не расширяя их для включения цифровых активов или углеродных кредитов. Поэтому в действительности, хотя цифровые активы существуют и широко торгуются, они все еще не имеют достаточной правовой основы, чтобы стать залогом в банковских кредитных сделках.
Кроме того, по мнению многих экспертов на семинаре, отсутствие правовой базы не только заставляет банки неохотно принимать цифровые активы в качестве залога, но и затрудняет определение стоимости и управление активами при возникновении рисков. Поэтому скорейшее завершение разработки закона о признании и регулировании цифровых активов и углеродных кредитов в банковской кредитной деятельности считается неотложной необходимостью.
Следует ссылаться на международный опыт
На пути к созданию правовой базы для нового обеспечения международный опыт, несомненно, может дать много уроков.
Доктор Джакомо Мерелло привел в пример случай, когда Швейцария стала первой страной в мире, которая разрешила использовать цифровые активы, такие как Bitcoin и Ethereum, в качестве обеспечения на фондовой бирже SIX. Это не только создало прорыв в диверсификации залоговых активов, но и помогло Швейцарии подтвердить свою позицию ведущей страны в области финансовых инноваций. В феврале 2025 года SIX запустила службу цифрового обеспечения, которая позволяет организациям использовать криптовалюты (BTC, ETH) в качестве обеспечения наряду с традиционными ценными бумагами.
Это решение помогает снизить риск контрагента и оптимизировать операции. Такие банки, как Bitcoin Suisse, предлагают кредиты, обеспеченные криптовалютой. Клиенты могут использовать различные криптоактивы (BTC, ETH, DOT, USDC...) в качестве обеспечения фиатного кредита, при этом активы надежно хранятся в холодном хранилище. Это отражает сильные возможности Швейцарии по хранению криптовалют и управлению рисками.
Аналогичным образом Сингапур принял Закон о платежных услугах (PSA) в 2019 году, создав прозрачную правовую базу для бирж цифровых активов и поставщиков услуг по хранению. Мало того, Сингапур также признал цифровые токены в качестве обеспечения, проложив путь к появлению ряда новых финансовых продуктов.
Валютное управление Сингапура (MAS) постоянно обновляет свои правила. В 2025 году MAS консультировалось по крипторегулированию Базеля, уделяя особое внимание стейблкоинам (например, USDC Circle). Подход Сингапура часто является гибким для поощрения инноваций, смягчая позицию Базеля о «высоком риске» в отношении криптовалют...
Мальта, стремящаяся стать «островом блокчейна», также стала пионером в принятии Закона о виртуальных финансовых активах, активно продвигая токенизацию финансовых долгов.
Мальта рассматривает возможность лицензирования криптобанков и других инновационных услуг, демонстрируя открытость к интеграции цифровых активов в банковский сектор.
Доктор Джакомо Мерелло прокомментировал: Около 17 миллионов вьетнамцев владеют цифровыми активами (по состоянию на 2024 год), рыночная стоимость которых составляет более 100 миллиардов долларов США. Вьетнам занимает 5-е место в мире по интересу к криптовалютам и 3-е место по использованию бирж, демонстрируя очень высокий внутренний спрос.
Вьетнам создает правовую базу для криптовалют. Законопроект определяет «цифровые активы» и предусматривает создание финтех-песочницы, где может начаться лицензированная торговля криптовалютами (ожидается около июля 2026 года). Этот подход аналогичен подходу многих стран, принявших модель специальной зоны.
Помимо преимуществ, Вьетнам также сталкивается с некоторыми проблемами, такими как необходимость решения вопросов противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT) и налоговых требований (например, предлагаемый налог в размере 0,1% на криптовалютные транзакции). Регуляторы должны сбалансировать продвижение инноваций и защиту банковской системы, требуя прозрачности обеспечения и контролируя соотношение кредита к стоимости (LTV).
«Только когда правовая база будет четкой, прозрачной и будет оперативно обновляться в соответствии с технологическими тенденциями, мы сможем в полной мере использовать потенциал цифровых активов и углеродных кредитов в банковском секторе, контролируя при этом сопутствующие риски», — сказал доктор Джакомо Мерелло.
Исходя из текущей ситуации и международного опыта, доктор Ле Тхи Джанг (Юридический университет) внесла ряд практических предложений по созданию подходящей правовой базы для Вьетнама.
Во-первых, необходимо четко закрепить в Гражданском кодексе правовой статус цифровых активов и углеродных кредитов. Добавление в закон понятия цифровых активов создаст предпосылки для признания их предметом обеспеченных сделок, а не ограничивать их рамками традиционных активов, как это происходит сейчас.
Во-вторых, помимо внесения изменений в Гражданский кодекс, необходимо внести изменения и дополнения в Декрет 21/2021/ND-CP об обеспеченных сделках. Соответственно, он детализирует методы залога и депонирования цифровых активов и углеродных кредитов, а также регламентирует процесс хранения, оценки и обращения с этими активами.
В-третьих, разработать отдельный набор стандартов для оценки цифровых активов и углеродных кредитов в кредитных транзакциях. Из-за их крайне изменчивой природы оценка цифровых активов сильно отличается от оценки обычных физических активов. Существует потребность в независимых лицензированных оценочных организациях с глубокими познаниями в области цифровых активов и зеленого финансирования.
Эксперты говорят, что Вьетнаму необходимо создать механизм песочницы (контролируемого экспериментирования) в области цифровых активов и углеродных кредитов. Это позволяет тестировать новые модели в безопасной правовой среде, тем самым постепенно корректируя правила в соответствии с реальностью, не создавая рисков для финансовой системы. В долгосрочной перспективе необходимо содействовать международному сотрудничеству по взаимному признанию цифровых активов и углеродных кредитов, особенно в трансграничных транзакциях. Таким образом, вьетнамские банки не только получат доступ к внутреннему капиталу, но и расширят возможности для международного сотрудничества и мобилизации капитала.
Г-н Минь
Источник: https://baochinhphu.vn/hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-tin-chi-carbon-trong-tin-dung-ngan-hang-102250428131549206.htm
Комментарий (0)