Новые ожидания для фондового рынка

Ожидается, что после модернизации фондовый рынок станет важной частью Вьетнамского международного финансового центра.

Заместитель премьер-министра Хо Дык Фок только что подписал Решение премьер-министра 2014/2025, утверждающее Проект модернизации вьетнамского рынка ценных бумаг (TTCK) с целью превращения этого рынка в важный канал среднесрочной и долгосрочной мобилизации капитала, одновременно способствуя региональной и международной интеграции.

Возможность отстаивать свою позицию

Краткосрочная цель проекта – полное соответствие критериям повышения статуса фондового рынка Вьетнама с уровня пограничного рынка до уровня вторичного развивающегося рынка по версии FTSE Russell к 2025 году, а также сохранение вторичного рейтинга развивающегося рынка по версии FTSE Russell. Долгосрочная цель заключается в том, чтобы к 2030 году вьетнамский фондовый рынок соответствовал критериям повышения статуса развивающегося рынка по версии MSCI и развитого развивающегося рынка по версии FTSE Russell.

Для достижения критериев повышения статуса до уровня вторичного развивающегося фондового рынка в этом году проект направлен на устранение барьеров предтранзакционного маржинального обеспечения для иностранных инвесторов, особенно в условиях отсутствия механизма центрального клирингового контрагента (ЦКК), путем решения проблемы предоплаты при покупке ценных бумаг. Одновременно с этим, необходимо повышать прозрачность информации об иностранных собственниках для обеспечения равного доступа иностранных инвесторов к фондовому рынку.

В долгосрочной перспективе, для соответствия критериям повышения уровня фондового рынка, в проекте четко указано, что Вьетнам пересмотрит и сократит возможности иностранного участия, снимет ограничения в ненужных отраслях, разработает современную платежную и клиринговую инфраструктуру, поддержит платежный механизм, не требующий 100% маржи, и внедрит модель центрального контрагента (CCP). Управляющий орган также изучит применение механизма заимствования, кредитования ценных бумаг и контролируемых коротких продаж, разовьет валютный рынок с инструментами предотвращения рисков...

По словам г-жи Чан Нгок Туй Ви, аналитика Mirae Asset Securities Vietnam, повышение рейтинга выведет на новый уровень стандарты фондового рынка, прозрачность, операционные возможности и способность привлекать среднесрочный и долгосрочный капитал. Это даст возможность вьетнамскому фондовому рынку укрепить свои позиции в регионе, одновременно стимулируя трансформацию структуры капитала, качества корпоративного управления и правового коридора в соответствии с международными стандартами.

«Предстоящий обзор FTSE станет важным этапом для модернизации вьетнамского фондового рынка, открывая возможности для участия в глобальных индексных корзинах, привлекая крупные потоки капитала от ETF, инвесторов и международных организаций. Это не только положительно скажется на денежном потоке, но и подтвердит уровень прозрачности, операционной эффективности и привлекательности вьетнамской экономики », — заявила г-жа Вай.

Стремясь повысить свой фондовый рынок до уровня развивающейся страны в этом году, Вьетнам сосредоточится на устранении барьеров для соответствия критериям FTSE Russell. Фото: HOANG TRIEU

Предприятиям необходимо совершенствоваться

Экономист, доктор Динь Тхе Хиен, отметил, что проект модернизации фондового рынка Вьетнама демонстрирует твёрдую решимость правительства совершенствовать институт, чтобы сделать фондовый рынок важной частью Вьетнамского международного финансового центра. Ведь любому международному финансовому центру необходима фондовая биржа достаточного размера для удовлетворения потребностей инвесторов.

Для устойчивого развития фондовой биржи мирового уровня необходимо предлагать качественные продукты, включая акции и облигации. Только качественные продукты могут привлекать и удерживать международных инвесторов в течение длительного времени, обеспечивая стабильный поток иностранного капитала, без хаотичных колебаний, наблюдавшихся на тайском рынке более 10 лет назад.

По словам г-на Диня Тхе Хьена, для того, чтобы выпускать качественные продукты на фондовый рынок, сами предприятия должны внедрять значительные инновации, становиться крупными, представлять отрасль и возглавлять цепочку поставок. Привлечение иностранного капитала на фондовый рынок также принесёт предприятиям прямую выгоду в плане мобилизации капитала.

Г-н Во Ван Хай, руководитель отдела по работе с старшими клиентами компании DNSE Securities, отметил, что существует высокая вероятность того, что фондовый рынок Вьетнама будет модернизирован в ходе предстоящего обзорного периода FTSE Russell, запланированного на 7 октября. Это является результатом масштабных реформ, проведенных с конца 2024 года, включая: отмену механизма предварительного депозита для иностранных инвесторов, запуск системы KRX, принятие измененного Закона о ценных бумагах и недавнее решение об модернизации фондового рынка.

«Если фондовый рынок Вьетнама будет модернизирован, около 1,5 млрд долларов США из пассивных фондов, отслеживающих индекс FTSE, поступят во Вьетнам. С учётом активных фондов эта цифра достигнет 10,4 млрд долларов США. По данным HSBC, около 38% азиатских фондов и 30% развивающихся инвестиционных фондов уже владеют вьетнамскими акциями, поэтому приток капитала может не быть внезапным, но в целом модернизация фондового рынка сделает потоки как иностранного, так и внутреннего капитала весьма позитивными», — проанализировал г-н Во Ван Хай.

Фондовый рынок Вьетнама является одним из самых быстрорастущих.

Министр финансов Нгуен Ван Тханг возглавляет делегацию по содействию инвестициям в Великобритании и Италии с 14 по 21 сентября.

Поездка состоялась на фоне того, что фондовый рынок Вьетнама является одним из самых быстрорастущих в мире, а его общая капитализация достигнет 103,75% от прогнозируемого ВВП в 2024 году. По состоянию на август 2025 года индекс VN-Index вырос на 33% по сравнению с концом 2024 года.

По данным Министерства финансов, в ходе рабочей поездки Вьетнам хочет подтвердить, что страна по-прежнему является привлекательным, безопасным, прозрачным и устойчивым объектом для инвестиций. Правительство Вьетнама твердо придерживается своих целей в области зеленого роста, инноваций и международной интеграции.

Источник: https://nld.com.vn/ky-vong-moi-voi-thi-truong-chung-khoan-196250914212435075.htm