Прибыль компании Nam Long упала почти на триллион донгов, денежный поток значительно сократился, а проекты были отложены.

Некоторые проекты отложили даты запуска своей деятельности.

На основе прогресса проектов и бизнес-плана NLG, BVSC Securities скорректировала свой прогноз выручки и прибыли для Nam Long Investment Corporation (NLG) на 2023 год. В частности, скорректированная выручка составляет 4 635 миллиардов VND. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, составляет 768 миллиардов VND, что ниже прогнозируемых на начало 2023 года 970 миллиардов VND.

По прогнозам BVSC, прибыль компании Nam Long сократится почти на триллион донгов на фоне вялой финансовой обстановки, задержек с финансированием проектов и переноса сроков выполнения заказов (Рисунок 1).

В частности, BVSC скорректировала (1) план передачи малоэтажной части Mizuki с 2023 по 2024 год; (2) количество дополнительных продуктов, которые, как ожидалось, будут проданы в 4 квартале 2022 года компанией Izumi, не было реализовано в соответствии с планом и, следовательно, не могло быть учтено в 2023 году; и (3) увеличила коммерческие и административные расходы в связи с высоким уровнем отражения выручки.

В своем отчете в начале 2023 года BVSC скорректировала сроки реализации крупных проектов Nam Long, расположенных за пределами центра города, таких как Southgate, Izumi и Paragon. Однако на ежегодном общем собрании руководство Nam Long заявило о своей политике, направленной на сосредоточение внимания на продуктах, отвечающих реальным потребностям (Flora, Ehomes и др.), и коммерческих помещениях в 2023 году.

Для крупномасштабных проектов планы развития будут продлены. Поэтому некоторые проекты, которые ранее планировалось ввести в эксплуатацию в 4 квартале 2023 года, такие как Paragon и Izumi (входящие в состав GD1), скорее всего, будут отложены до 2024 года.

По данным BVSC, основной риск для Nam Long в настоящее время связан с покупательной способностью потребителей. Эта инвестиционная компания считает, что на покупательную способность потребителей влияют несколько факторов: (1) рецессия в отраслях, связанных с производством, потреблением и импортом/экспортом; (2) проблемы с притоком капитала на рынке облигаций; и (3) высокие процентные ставки по ипотечным кредитам на уровне 12-13%. В краткосрочной перспективе эти факторы не улучшатся сразу, но прогнозируется их улучшение к началу 2024 года.

Отрицательный денежный поток

Согласно финансовому отчету за первый квартал, выручка компании Nam Long составила 235 миллиардов донгов, что на 60% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая прибыль достигла 159 миллиардов донгов, также снизившись на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это объясняется низкими себестоимостью реализованной продукции в сегменте недвижимости, составляющими 4%.

После вычета расходов чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании Nam Long, достигла 6,8 млрд донгов, что в несколько раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Несмотря на прибыль, чистый денежный поток от операционной деятельности составил отрицательную сумму более 752 млрд донгов, по сравнению с отрицательной суммой более 93 млрд донгов за аналогичный период прошлого года.

По состоянию на 31 марта 2023 года совокупные активы компании «Нам Лонг» достигли 27 264 млрд донгов, увеличившись на 180 млрд донгов по сравнению с началом года. Запасы увеличились на 781 млрд донгов, достигнув 15 611 млрд донгов, что составляет 57%. Краткосрочная дебиторская задолженность снизилась на 8% до 3 276 млрд донгов, а денежные средства и их эквиваленты уменьшились на 350 млрд донгов по сравнению с началом года, достигнув 3 426 млрд донгов.

Что касается источников финансирования, то обязательства Nam Long на конец первого квартала достигли 14 209 миллиардов донгов, что на 440 миллиардов донгов больше, чем на начало года. Примечательно, что заимствования увеличились на 8% до 5 604 миллиардов донгов, а краткосрочные авансы от клиентов выросли на 345 миллиардов донгов до 3 616 миллиардов донгов.

Источник