Во Франции распространяется волна корпоративных банкротств

VTV.vn - По статистике, на строительную отрасль приходится более 20% банкротств во Франции из-за высоких процентных ставок, роста стоимости материалов и снижения спроса.

Во Франции распространяется волна корпоративных банкротств

В недавнем анализе, опубликованном в ежедневной экономической газете Les Echos, Людовик Субран, директор по инвестициям Allianz Group, отметил, что Франция не отстаёт от этой тенденции. После резкого роста числа банкротств в 2024 году, когда было зарегистрировано более 66 000 случаев, в этом году, по прогнозам, их число достигнет почти 67 500, что значительно превысит докризисный уровень. Механизмы финансовой поддержки во время пандемии прекратили своё действие, а государственные программы финансовой помощи также были отменены.

По имеющимся данным, три основных фактора ставят бизнес в сложную ситуацию. Во-первых, французская экономика растёт слабо, около 1%, а внутренний спрос сдерживается осторожностью потребителей. На экспорт также влияет нестабильная мировая ситуация: торговая напряжённость, корректировка цепочек поставок и замедление экономик США и Германии. По оценкам, резкое сокращение международной торговли может привести к тысячам новых банкротств во Франции.

Во-вторых, финансовые условия остаются напряженными. Высокие процентные ставки, хотя и демонстрируют признаки снижения, продолжают оказывать давление на корпоративные денежные потоки. Платежи удлиняются, что вынуждает многие компании рефинансировать кредиты на менее выгодных условиях. Текущей доходности недостаточно для покрытия расходов на финансирование, что приводит к снижению рентабельности малых и средних предприятий до самого низкого уровня за последние 10 лет.

В-третьих, изменения в корпоративной структуре также увеличивают риски. Рост новых предприятий, вызванный цифровой трансформацией и развитием искусственного интеллекта, хотя и делает экономику более динамичной, ставит многие молодые компании в неустойчивое положение. Резкий спад в технологическом секторе или инвестициях в инновации может вызвать цепную реакцию. Расчёты, основанные на кризисе «интернет-пузыря» 2001–2002 годов, показывают, что при аналогичном сценарии возможно около 1000 банкротств.

Согласно статистике, на строительную отрасль приходится более 20% банкротств во Франции из-за высоких процентных ставок, роста стоимости материалов и падения спроса. Розничная торговля также сильно пострадала от низкого потребления и онлайн-конкуренции. В сфере услуг рост числа фрилансеров повышает риски, и даже шок от перебоев с денежными потоками может привести к закрытию многих предприятий.

Людовик Субран заявил, что Франция сталкивается с риском «высокой нормализации» корпоративных банкротств — явлением, которое уже не является временным, а вернулось как структурный элемент экономического цикла. Это не краткосрочный кризис, а долгосрочный процесс адаптации к миру с высокими издержками, более жёсткой конкуренцией и большей фрагментацией.

Однако постепенное восстановление кредитования к 2026 году может помочь ограничить ущерб, поскольку умеренное улучшение финансовых условий может значительно сократить количество дефолтов. У французских компаний всё ещё есть некоторые преимущества: высокий уровень сбережений, более диверсифицированная структура промышленности, чем десятилетие назад, и стабильная инвестиционная политика. Однако осторожность оправдана, особенно в нынешний период бюджетной экономии.

Источник: https://vtv.vn/lan-song-pha-san-doanh-nghiep-lan-rong-tai-phap-100251028091701459.htm