Почему Уоррен Баффет не инвестирует в золото.

Цены на золото достигли рекордных максимумов, но исторически Уоррен Баффет почти всегда говорил «нет» этому драгоценному металлу, считая его активом, не приносящим прибыли.

По итогам торгов в пятницу спотовая цена золота на мировом рынке составила 2343 доллара за унцию, снизившись более чем на 30 долларов. Однако в ходе сессии драгоценный металл ненадолго достиг отметки в 2429 долларов – нового рекордного максимума. На внутреннем рынке цена золота также снизилась, колеблясь около 83 миллионов донгов за таэль. Ранее цена золотых слитков достигала пика в 85 миллионов донгов, а золотых колец 24 карата – 78 миллионов донгов за таэль.

Инвесторы приводят разные причины для владения золотом. В некотором смысле, этот драгоценный металл веками считался валютой. Но другие утверждают, что золото — это актив, который лежит без дела в сейфе, ничего не приносит и, следовательно, не имеет дополнительной стоимости. Именно поэтому самый известный в мире инвестор, Уоррен Баффет, никогда не инвестирует в золото.

В своем письме акционерам 2011 года он отметил, что, имея деньги на покупку всего золота в мире, инвестор мог бы приобрести все сельскохозяйственные земли в США и при этом у него осталось бы достаточно средств для владения 16 корпорациями ExxonMobil — крупнейшими в мире нефтегазовыми гигантами по выручке. Со временем это принесло бы обильные урожаи и существенные дивиденды. Между тем, те, кто покупает золото, получили бы лишь запас блестящих металлических слитков.

Он также утверждал, что золото имеет некоторые промышленные и декоративные применения, но спрос на них ограничен и не приводит к созданию новых продуктов. «Если у вас есть унция золота, в итоге у вас останется только одна унция», — однажды написал миллиардер Уоррен Баффет.

Уоррен Баффет во время пресс-конференции в 2018 году. Фото: CNBC — Уоррен Баффет во время пресс-конференции в 2018 году. Фото: *CNBC*

90-летний миллиардер делит рыночные инвестиции на три категории. Во-первых, денежные инвестиции, включая сберегательные счета, облигации и другие подобные низкорисковые инвестиции. Во-вторых, активы коммунального назначения, то есть те, которые могут со временем дорожать и приносить прибыль, такие как акции или арендная недвижимость.

Наконец, существуют активы, которые не создают ценности, и золото относится к этой категории.

Уильям Бернштейн, автор книги «Четыре столпа инвестирования», утверждает, что когда все остальные инвестиционные каналы падают, золото, скорее всего, покажет хорошие результаты. Однако в долгосрочной перспективе инвесторы получат больше выгоды от активов роста, приносящих сложный процент. Поэтому он предпочитает точку зрения Уоррена Баффета, который считает, что инвестировать в золото не стоит.

Как правило, в периоды высокого риска на рынках инвесторы склонны избавляться от таких активов, как акции, и искать убежища в безопасных активах, включая золото и облигации. Это означает, что спрос на драгоценные металлы будет расти до и во время рецессий.

Форд О'Нил, соуправляющий портфелем в Fidelity Strategic Real Return Fund, инвестиционном фонде, ориентированном на защиту инвесторов от инфляционного риска, заявил, что теоретически недавний восходящий тренд цен на золото несколько странен. «Мы наблюдаем резкий рост стоимости целого ряда активов, от акций и облигаций до криптовалют. Так почему же золото по-прежнему бьет рекорды?» — задался он вопросом.

Цены на золото обычно движутся обратно пропорционально процентным ставкам, поскольку этот драгоценный металл не приносит фиксированного дохода. Поэтому, когда процентные ставки растут, инвесторов привлекают более доходные инвестиционные каналы, такие как облигации. И наоборот, в условиях низких процентных ставок золото становится более привлекательным.

Хотя текущая экономическая ситуация может поддерживать цены на золото, Тим Хейс, глобальный инвестиционный стратег Ned Davis Research, считает, что его следует рассматривать только как актив для диверсификации портфеля. «Не делайте золото основой своего инвестиционного портфеля», — подчеркнул он.

Сяо Гу (по данным CNBC )

Ссылка на источник