Прогноз по фондовому рынку на неделю с 8 по 13 апреля: краткосрочные риски демонстрируют тенденцию к росту.
В настоящее время рынок в большей степени ориентирован на краткосрочные спекуляции, подходящие для позиций, проданных по высоким ценам и выкупленных по низким; новые позиции для покупки требуют более тщательной и избирательной оценки.
Первая неделя апреля показала не слишком позитивные результаты на фондовом рынке. Индекс VN резко упал из-за усиления давления со стороны продавцов после приближения к сильной зоне сопротивления в районе 1290-1300 пунктов. Приток капитала, по-видимому, был избирательным, ни один конкретный сектор не лидировал на рынке.
Положительные моменты наблюдались в секторах недвижимости и нефти и газа. Между тем, в банковском секторе и других ключевых компаниях, таких как HPG и FPT , произошла резкая коррекция.
В частности, наибольшее понижающее давление на индекс VN на этой неделе оказал банковский сектор. Эта группа компаний заняла первые четыре места по негативному влиянию на индекс, включая CTG, BID, MBB и TCB, снизив индекс VN на 10,3 пункта. В десятку лидеров по влиянию на индекс также вошли банковские акции ACB , VIB и STB. С другой стороны, лидирующие позиции по положительному влиянию на индекс VN заняли HVN и NVL, показавшие рост на 15,2% и 6% соответственно.
В конце недели индекс Вьетнама снизился на 2,23% по сравнению с предыдущей неделей, до 1255,11 пунктов, и снова приблизился к тестированию самого высокого ценового диапазона 2023 года, который составляет 1245–1255 пунктов. Индекс Вьетнама по-прежнему преодолевает важные среднесрочные и долгосрочные уровни сопротивления, такие как 1200 и 1250 пунктов.
За неделю ликвидность на фондовой бирже Хошимин достигла 127 065 миллиардов донгов, что на 12,4% больше, чем на предыдущей неделе. Иностранные инвесторы по-прежнему оставались чистыми продавцами на сумму 2 182 миллиарда донгов. По сравнению с предыдущими неделями, на этой неделе иностранные инвесторы были менее склонны к негативной оценке, вернувшись к чистым покупкам в последние две торговые сессии, хотя и в небольших объемах. Лидерами по чистым продажам на этой неделе стали VHM (654 миллиарда донгов), MSN (526 миллиардов донгов) и SSI (491 миллиард донгов). Между тем, ведущими чистыми покупателями были MWG (391 миллиард донгов) и NVL (201 миллиард донгов).
По словам г-на Фан Тан Нхата, руководителя аналитической группы компании SHS Securities, на прошлой неделе на рынок негативно повлияли несколько причин, таких как: (1) резкий рост обменного курса; (2) рост доходности государственных облигаций и выход из нисходящего тренда, длившегося с октября 2022 года по настоящее время. Доходность 10-летних вьетнамских облигаций на прошлой неделе в какой-то момент достигла 2,92%, что резко выросло с 2,3% в начале января 2024 года, повлияв на приток денег на фондовый рынок. Кроме того, после 5 месяцев роста цен многие акции/группы акций резко подорожали на 50-100%, что привело к фиксации прибыли.
На прошлой неделе рынок был крайне поляризован. Положительным признаком стало то, что среднесрочные потоки капитала оставались сильными и хорошо циркулировали, особенно в акциях нефтегазовых компаний, многие из которых значительно выросли в цене после 5-6 месяцев консолидации, а также в секторе недвижимости. Однако большинство акций столкнулись с давлением фиксации прибыли и массовыми продажами после периодов сильного роста, например, акции банковского сектора, промышленных парков и компаний, занимающихся ценными бумагами.
Согласно данным Вьетнамского депозитария ценных бумаг (VSD), на этой неделе была отмечена примечательная новость: количество счетов отечественных инвесторов в марте 2024 года увеличилось на 163 621. Рост числа новых счетов обусловлен снижением процентных ставок, непрерывным ростом цен на золото, сохраняющимися трудностями в секторе недвижимости и отсутствием возобновления доверия к облигациям, что делает акции наиболее предпочтительным вариантом инвестирования.
Кроме того, еще одним позитивным событием является официальная корректировка процентных ставок по вкладам со стороны Vietcombank . Для индивидуальных клиентов VCB снизил процентные ставки на 0,1 процентного пункта для сроков от 1 до 9 месяцев. Для институциональных клиентов Vietcombank также снизил средние процентные ставки по вкладам на 0,1 процентного пункта для сроков от 1 до 12 месяцев.
С технической точки зрения, после того как индекс VN-Index не смог восстановиться до своего предыдущего пика в 1290 пунктов, он резко падает уже три сессии подряд, что является тревожным сигналом для краткосрочного тренда.
Уровень психологической поддержки в 1250 пунктов может помочь индексу стабилизироваться на следующей неделе, но для прорыва из краткосрочного нисходящего тренда VN-Index требуется время для стабилизации и формирования базы. Инвесторам следует внимательно следить за движением индекса на отметке 1250 пунктов и, возможно, на уровне 1230 пунктов, если падение VN-Index продолжится. Следует отметить, что рыночные риски возрастают.
В рамках торговой стратегии на следующей неделе краткосрочным инвесторам следует сосредоточиться на управлении своими позициями и поддержании сбалансированного распределения акций, возможно, рассматривая постепенное увеличение своих активов во время коррекций.
Долгосрочным инвесторам рекомендуется продолжать держать акции компаний с устойчивым фундаментальным развитием и позитивными перспективами роста до целевой цены. Инвесторы с большими денежными позициями могут рассмотреть возможность увеличения своих позиций на краткосрочном уровне поддержки в 1250 пунктов.
К секторам, за которыми следует следить, относятся недвижимость, нефтегазовая отрасль, экспорт, потребительские товары и сталь/листовой металл с покрытием.
Г-н Нхат предсказал, что на следующей неделе рынок продолжит демонстрировать сильную дифференциацию: акции и группы акций, находящиеся под давлением продавцов, будут восстанавливаться и консолидироваться, в то время как краткосрочный спекулятивный капитал может продолжать расти в акциях, показавших положительную динамику на прошлой неделе. Если индекс VN продолжит испытывать давление со стороны продавцов, он восстановится, сформировав сбалансированное дно около 1240 пунктов, и консолидируется в диапазоне от 1240-1245 до 1265-1270 пунктов.
Однако в настоящее время рынок больше склоняется к краткосрочным спекуляциям, подходящим для позиций, проданных по высоким ценам и выкупленных по низким. Новые позиции для покупки требуют более тщательной и избирательной оценки, поэтапного накопления высококачественных акций, которые находились под сильным нисходящим давлением в течение последней недели, таких как акции промышленных парков, портов и энергетических компаний.
С точки зрения осторожного инвестирования, г-н Нхат считает, что инвесторам следует дождаться публикации информации (1) о ситуации с общей маржинальной задолженностью и общей сумме доступных денежных средств инвесторов в компаниях на конец 1 квартала 2024 года, чтобы провести более тщательную оценку. Ожидается, что общая маржинальная задолженность на конец 1 квартала может достичь 195 000 - 200 000 миллиардов донгов, что составит довольно высокий процент. (2). Необходимо дождаться публикации информации о результатах деятельности за 1 квартал 2024 года, чтобы оценить эффективность бизнеса, денежный поток и баланс заинтересованных компаний, прежде чем принимать новые инвестиционные решения.
Источник
Комментарий (0)