Strategier inom handel med optionskontrakt (del 7)

I fortsättning på föregående frågestund kommer Cong Thuong Newspaper i detta nummer att fortsätta introducera läsarna ytterligare en strategi för att hjälpa investerare att optimera vinsterna i de fall där marknadspriset på den underliggande tillgången fluktuerar lite. Det är strategi nummer 7 - Short Straddle-strategin.

Strategi för kort straddle

Short Straddle-strategin innebär att man samtidigt säljer en köpoption och en säljoption på en underliggande tillgång med samma lösenpris och utgångsdatum. Denna strategi har en begränsad vinst och obegränsad förlust beroende på volatiliteten i den underliggande tillgångens marknadspris. Därför är detta en högriskstrategi.

Strategier för handel med optionskontrakt (del 7). Foto MXV

Om priset på den underliggande tillgången inte skiljer sig för mycket från optionens lösenpris vid utgångsdatumet, kommer investeraren att göra en god vinst. Om skillnaden däremot är betydande är det sannolikt att investeraren kommer att drabbas av en stor förlust. Short Straddle-strategin används ofta när investeraren tror att marknadspriset på den underliggande tillgången kommer att fluktuera lite jämfört med optionens lösenpris.

Till exempel implementerar en investerare en Short Straddle-strategi genom att samtidigt sälja en köpoption för vetekontrakt i december 2024 med ett lösenpris på 720 cent/bushel för en premie på 64 cent/bushel och sälja en säljoption med ett lösenpris på 720 cent/bushel för en premie på 60 cent/bushel.

Vinsten från Short Straddle-strategin beror på priset på vetekontraktet för december 2024 (ZWAZ24) i framtiden. Följande scenarier är möjliga:

Fall 1: ZWAZ24-kontraktspriset är högre än 720 cent/bushel

Om ZWAZ24-kontraktspriset är över 720 cent/bushel, säg 790 cent/bushel, kommer köpoptionen att utnyttjas. Investeraren måste nu köpa ett ZWAZ24-kontrakt för 790 cent/bushel för att uppfylla sin skyldighet att sälja kontraktet för 720 cent/bushel. Således får investeraren en vinst på (64 + 60) - (790 – 720) = 54 cent/bushel.

Fall 2: Kontraktspriset ZWAZ24 är exakt 720 cent/bushel

Investeraren utnyttjar inte någon av optionerna. Investeraren får en vinst som motsvarar den totala premien för de två optionerna, dvs. (64 + 60) = 124 cent/bushel.

Fall 3: ZWAZ24-kontraktspriset faller under 720 cent/bushel

Om ZWAZ24-kontraktspriset är lägre än 720 cent/bushel, säg 550 cent/bushel, kommer säljoptionen att utnyttjas. Investeraren har nu en skyldighet att köpa ett ZWAZ24-kontrakt för 720 cent/bushel och sälja kontraktet för 550 cent/bushel. Investeraren kommer därför att ådra sig en förlust på (720 – 550) - (64 + 60) = 46 cent/bushel.

Således är Short Straddle-strategin en riskabel strategi eftersom den begränsar investerarens vinst till en viss nivå men exponerar investeraren för obegränsade förluster.

Källa: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html