AI-aktier - möjlighet att bli rik eller bubbelrisk?

VTV.vn - AI-aktier har ökat kraftigt tack vare en våg av globala investeringar, men många experter varnar för risken för en "bubbla" när värderingarna vida överstiger verkligheten, vilket påminner om dotcom-perioden år 2000.

Varningar om övervärdering av AI-aktier

Trots ekonomisk och handelsmässig oro har amerikanska aktier haft en stark uppgång i år, med den främsta drivkraften i aktier kopplade till artificiell intelligens (AI). Teknikföretag investerar hundratals miljarder dollar i AI-chip, datorkraft, datacenter och annan infrastruktur i en kapplöpning om att distribuera tekniken som lovar enorma produktivitetsvinster. Och dessa förväntningar och utgiftsvågen har bidragit till att driva på en fortsatt uppgång i amerikanska aktier, med den tekniktunga Nasdaq upp cirka 19 % sedan årets början.

Trots investeringsboomen och rekordstora aktiemarknader har många påpekat att de utlovade fördelarna med AI ännu inte har materialiserats i ekonomin, vilket väcker oro för att boomen kan vara lika riskabel som dotcom-bubblan år 2000.

Denna uppfattning blir alltmer utbredd bland investerare. Enligt en undersökning som nyligen släpptes av Bank of America tror 54 % av kapitalförvaltarna att AI-relaterade aktier befinner sig i en bubbla. Oron för övervärdering av teknikaktier nådde också sin kulmen i den senaste undersökningen, vilket återspeglade varningar från många organisationer.

Teknikföretag investerar hundratals miljarder dollar i AI-chip, datorkraft, datacenter och annan infrastruktur. Illustrationsfoto.

I sin oktoberuppdatering av de globala ekonomiska utsikterna lyfte Internationella valutafonden (IMF) fram AI:s potential för den globala ekonomin på medellång och lång sikt. Utöver detta är dock den finansiella volatiliteten från vågen av investeringar relaterade till detta område också ett erkänt problem.

Petya Koeva Brooks, biträdande chef för forskningsavdelningen vid Internationella valutafonden (IMF), kommenterade: ”På kort sikt är mängden kapital som investeras i AI mycket stor och aktiemarknadsvärderingarna har ökat kraftigt. Därför kommer det att finnas en risk för justering eller vändning inom vissa områden inom en snar framtid och vi ser detta ganska likt den tidigare dotcom-bubblaperioden.”

Denna bedömning från IMF är ganska lik den nya bedömningen från Bank of England (BOE). Enligt BOE är värderingen av AI-relaterade företags aktier på en relativt hög nivå, vilket leder till ökade risker för en kraftig korrigering på marknaden under den kommande perioden. Detta anses vara en risk för den brittiska ekonomin – hemvist för det internationella finanscentret London – och kan också skapa en kedjeeffekt med andra stora finansmarknader.

I USA sägs även den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) noga följa AI-vågens inverkan på finansmarknaderna. Vid en konferens i Rhode Island förra månaden höll Fed-ordföranden Jerome Powell med om att marknaden har en högre risktolerans än tidigare, vilket bidrar till att främja prisökningen.

”Om man tittar på marknaden är vissa aktier ganska höga jämfört med sina historiska priser”, säger Jerome Powell, ordförande för den amerikanska centralbanken Federal Reserve. ”Aktier har historiskt sett varit cykliska. Vi bedömer inte vad det rätta priset är för en viss typ av finansiell tillgång. Det är dock sant att aktier är höga på många mått.”

Trots sin försiktiga inställning till AI-vågen noterar experter att riskerna med denna våg inte är lika höga som de med dotcom-bubblan. Till exempel, enligt IMF-data, är andelen totala AI-investeringar i USA:s BNP för närvarande bara 0,4 %, vilket bara är 1/3 av nivån under dotcom-bubblaperioden från 1995 till 2000. Dessutom är skuldsättningsgraden för AI-aktieinvesteringar fortfarande låg, så risken för omfattande påverkan på systemet är också mindre.

Marknaden försiktigt optimistisk om AI-aktiens utsikter

Förutom varningar om risker säger dock många andra åsikter på Wall Street att det fortfarande är för tidigt att oroa sig för en AI-aktiebubbla.

Enligt Goldman Sachs är de miljarder dollar som spenderats på kapitalutgifter för att bygga datacenter hållbara och AI-tillämpningar kan ge verkliga ekonomiska fördelar. Bankens experter förväntar sig att amerikanska företag kan generera upp till 8 biljoner dollar i nya intäkter tack vare AI, vilket säkerställer en positiv utsikt för aktiekurserna.

Även kapitalförvaltarnas aktieinnehav visar optimism, med investeringar i amerikanska aktier på en åtta månaders högsta nivå. Sammantaget är marknadssentimentet nu både optimistiskt om de långsiktiga fördelarna med AI-teknik och allvarligt försiktigt med risken för en finansiell bubbla i AI-teknikaktier.

Investerare letar efter vinnande aktier

Många andra åsikter erkänner risken för en bubbla, men menar samtidigt att detta inte är ett skrämmande problem, utan en "naturlig screeningsmekanism" som hjälper till att hitta företag som kan vinna långsiktigt inom AI-teknik.

Enligt Financial Times har amerikanska riskkapitalfonder sedan början av året investerat 161 miljarder dollar i AI-teknik. De flesta av dessa investeringar har överförts till de 10 största AI-startupföretagen, inklusive namn som OpenAI och Anthropic. Detta enorma kapitalflöde har drivit upp värderingen av gruppen av AI-startupföretag till nästan 1 000 miljarder dollar, även om alla fortfarande förlorar pengar.

Herr Hemant Taneja - VD, General Catalyst Venture Capital Fund bedömde: "Naturligtvis finns det en bubbla, men det är inte ett allvarligt problem. Bubblan kopplar samman kapital och talang i en ny trend och det leder till några skarpa korrigeringar, vilket orsakar skada, men det skapar också nya, hållbara och världsförändrande företag."

AI-aktier har stigit kraftigt tack vare en våg av globala investeringar, men många experter varnar för risken för en "bubbla" när värderingarna vida överstiger verkligheten. Illustrativt foto.

Förluster är oundvikliga när man investerar i ny teknik, enligt Salesforces VD Marc Benioff. Han uppskattar att 1 biljon dollar i AI-investeringar kan gå till spillo, men tekniken kommer i slutändan att leverera 10 gånger så mycket i nytt värde. Sam Altman, VD för OpenAI, menar också att företagens ansträngningar att bygga artificiell intelligens kommer att ge enorma fördelar, även om en del kapital felfördelas längs vägen.

Denna uppfattning delas även av finansvärlden. JPMorgan Chases VD Jamie Dimon har jämfört AI-teknik med internet, vilket ledde till dotcom-bubblan år 2000 men i slutändan hade en enorm positiv inverkan på ekonomin och samhället.

"Med AI satsas det mycket pengar på det", säger Jamie Dimon, VD för JPMorgan Chase. "Men enligt min mening är AI en verklig trend som kommer att ha långsiktiga fördelar totalt sett – som bilar eller TV-apparater tidigare, där bara ett fåtal företag lyckades men samhället som helhet gynnas. Tänk på internetbubblan. Det fanns en tid då världen förlorade en biljon dollar. Men sedan dök Google, Facebook, YouTube, Microsoft upp – företag som skapade enormt värde för världen."

Källa: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm