Löptid för fastighetsobligationer: Svårt att lindra trycket

DNVN - Professor Dr. Nguyen Mai, ordförande för Association of Foreign Investment Enterprises, deltog på workshopen "Utveckling av företagsobligationsmarknaden mot professionalism och hållbarhet" på morgonen den 16 augusti. Han kommenterade att trycket att betala förfallande obligationer från fastighetsföretag är svårt att lindra när marknaden inte har återhämtat sig helt.

Enligt professor Dr. Nguyen Mai - ordförande för Association of Foreign Investment Enterprises, uppvisade marknaden för privata företagsobligationer en avmattning i emissionsvärdet under första kvartalet 2024. Jämfört med 2023 står marknaden inför bördan av företagsobligationer med försenade kapital-/räntebetalningar som förlängts genom dekret 08. Dekret 08/2023/ND-CP daterat 5 mars 2024 om ändring och upphävande av giltigheten av ett antal artiklar i dekreten som reglerar erbjudande och handel med privata företagsobligationer.

Det uppskattade värdet som ska behandlas är 99 700 miljarder VND, inklusive omstrukturerade och uppskjutna företagsobligationer till ett värde av 195 000 miljarder VND från 135 emittenter fram till den 31 december 2023. Detta motsvarar 16,13 % av de totala utestående företagsobligationerna och 23,76 % av värdet av utestående icke-bankföretagsobligationer.

Fastighetsobligationer med försenad betalning står för 31 %, energi står för 47,1 % och handel och tjänster står för 19,92 %.

Enligt professor Dr. Nguyen Mai uppvisade marknaden för individuella företagsobligationer under första kvartalet 2024 en avmattning i emissionsvärdet.

”Under 2024 uppskattas värdet av företagsobligationer som förfaller uppgå till 234 000 miljarder VND. Av detta står fastighetsbranschen för mer än 41 % och kreditinstitut för 22,2 %. Sedan dekret 08/2023/ND-CP trädde i kraft tenderar företag att välja omstruktureringsalternativ för att hantera omedelbara likviditetsproblem”, sade Mai.

Herr Mai betonade att betalningstrycket från fastighetsbolag förväntas bli svårt att lindra när marknaden inte har återhämtat sig helt, och att juridiska problem fortsätter på grund av förseningar i policyarbetet. Företag behöver tid för att återbalansera sitt kassaflöde.

Samtidigt kommer risken för sena betalningar på marknaden också att öka på grund av att vissa förlängningsbestämmelser i dekret 08/2023/ND-CP löper ut. Dessutom finns det tryck från emissioner av företagsobligationer med återköpsåtaganden under 2024.

Ordföranden för Association of Foreign Investment Enterprises sade dock att experter och finansinstitut förväntar sig att företagsobligationer kommer att vara mer aktiva under 2024 tack vare makroekonomiska förbättringar som ökar investeringsaktiviteter och långsiktig kapitalmobilisering. Samtidigt bibehålls låga bankräntor; disciplinen stärks i takt med att marknaden gradvis har blivit bekant med nya regler.

Mer specifikt förväntar sig Fiingroup att marknaden för företagsobligationer under 2024 går in i en ny utvecklingsfas i en strängare riktning med högre krav på alla marknadsaktörer. Därigenom kommer nya obligationsemissioner att gradvis återhämta sig.

Dessutom kommer många bestämmelser i dekret 65/2022/ND-CP (om ändring av dekret 153/2020/ND-CP som reglerar erbjudande och handel med individuella företagsobligationer på den inhemska marknaden och erbjudande av företagsobligationer på den internationella marknaden) som träder i kraft 2024 att införa strängare disciplin för alla berörda parter.

”Detta kommer att stödja återställandet av marknadens förtroende. Bankkoncernens stora emissionsbehov för att komplettera kapitalkällor och uppfylla indikatorer för finansiell säkerhet kommer att leda obligationsmarknaden under 2024”, kommenterade Mai.

Hoai Anh

Källa: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/dao-han-trai-phieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-ap-luc-kho-giai-toa/20240816120959509