VinVentures fondchef: Investerare flyttar gradvis sina prioriteringar till hållbara områden

Vietnams startup-ekosystem är inte tillräckligt attraktivt för att locka många utländska investeringsfonder att stanna kvar på marknaden under en längre tid, och antalet fonder med fler än fem affärer kan räknas på en hand.

Fru Le Han Tue Lam, VD för VinVentures - Foto: NVCC.

VinVentures, en teknikinvesteringsfond med en total tillgång på cirka 150 miljoner USD som tillhör Vingroup , har just släppt en rapport om Vietnams startup-ekosystem under 2024.

Fru Le Han Tue Lam, verkställande direktör för VinVentures Fund, berättade för Tuoi Tre Online om anmärkningsvärda marknadstrender.

Nedgång för fjärde året i rad

* Vilka är enligt dig de anmärkningsvärda punkterna i rapporten om det vietnamesiska startup-ekosystemet 2024 som VinVentures har publicerat?

– Det finns två punkter värda att notera.

För det första är detta fjärde året i rad (2021–2024) som Vietnam har sett en minskning av det totala värdet av investeringsavtal i startups.

Den andra anmärkningsvärda punkten är att marknaden år 2024 kommer att bevittna en "uppgång" för tidigare försummade områden, vanligtvis jordbruksteknik med enastående avtal som Techcoop, Kamereo och DTrack.

Dessutom har nystartade företag inom ESG-sektorn (miljö, socialt ansvar och styrning) blomstrat genom anmärkningsvärda affärer som Nami Energy, Dat Bike, EBoost och PVA PRO.

* Vad indikerar de två ovanstående anmärkningsvärda punkterna?

– Den första punkten återspeglar utmaningarna med att attrahera investeringskapital till ekosystemet, men är också en möjlighet för nystartade företag att främja innovation och förbättra affärsmodeller.

Den andra punkten är ett tecken på att investerare gradvis flyttar sina prioriteringar till hållbara områden med långsiktig tillväxtpotential.

* Enligt dig, varför minskade det totala transaktionsvärdet kraftigt under 2024 medan antalet transaktioner inte förändrades signifikant?

- Antalet transaktioner kommer att förbli stabilt under 2024, främst från investeringar i tidigt skede (före serie A), vilket motsvarar cirka 82 % av de totala transaktionerna, med ett värde på 1–5 miljoner USD.

Detta återspeglar den allmänna utvecklingsbilden av det vietnamesiska ekosystemet, en tillväxtmarknad med uppkomsten av många branscher och unga startups, varav de flesta är under tre år gamla.

Värdet av varje investeringsaffär är fortfarande begränsat eftersom de flesta av nystartade företags produkter och tjänster befinner sig i tidiga utvecklingsstadier och inte har nått skalbar skala.

Denna situation belyser det akuta behovet av att öka utvecklingskapaciteten och främja innovation för att attrahera mer kapital och skapa genombrott i ekosystemet.

Konsumenter upplever DatBike-elfordonet - Foto: DATBIKE

Inte många utländska fonder har varit knutna till marknaden länge.

* Varför har marknadstrenden under det senaste året sett en ökning av antalet storskaliga affärer, medan den genomsnittliga värdestorleken i denna omgång har minskat?

– Höga räntor får riskkapitalister runt om i världen och regionen att minska sitt "risktagande", särskilt vid transaktioner med stora värden.

Affärer över 10 miljoner dollar (från serie B och framåt) kommer huvudsakligen från utländska investeringsfonder. Antalet utländska investerare som har varit involverade på den vietnamesiska marknaden under lång tid är dock fortfarande litet.

Samtidigt fokuserar inhemska fonder med mer blygsamma kapitalstorlekar ofta på affärer i tidiga skeden.

Denna verklighet skapar ett betydande gap för potentiella storskaliga affärer, eftersom marknaden ännu inte har tillräckligt med lämpliga investerare för att utnyttja och stödja nystartade företag i deras starkare tillväxtfas.

* Vad kan kvantifiera uppfattningen att antalet utländska investerare som har funnits på marknaden länge inte är stort?

- Det totala antalet riskkapitalfonder och private equity-fonder som är verksamma i Vietnam är cirka 60 enheter, varav upp till 60 % är utländska fonder.

Antalet utländska fonder med fler än fem investeringar i Vietnam kan dock räknas på fingrarna.

För att en utländsk fond ska kunna förstå den inhemska marknaden fullt ut krävs det både tid och initiativförmåga, vilket kan beaktas genom många faktorer, såsom antalet affärer de investerar i.

Dessutom riktade de flesta utländska investerare uppmärksamhet mot Vietnam från omkring 2018-2019 och ökade sina investeringar kraftigt runt 2021-2022, vilket bara är ungefär de senaste 3-4 åren.

Så antalet utländska investerare som förstår marknaden är fortfarande mycket lågt.

Antal och värde av investeringsavtal i startups i Vietnam från 2016-2024 - Foto: HONG PHUC

* Internationella investerare är mer fokuserade på affärer i senare skeden. Samtidigt tenderar lokala investerare att hålla sig till affärer i tidigt skede. Hur utspelar sig detta i Vietnam?

- Denna uppfattning är helt korrekt i Vietnam, eftersom utländska investerares kapital är mer rikligt, deras genomsnittliga fondstorlek är också flera hundra miljoner USD, så deras transaktionsstorlek är också större.

Samtidigt är inhemska fonder huvudsakligen små och medelstora fonder, vanligtvis under 50 miljoner USD i storlek.

I verkligheten finns det inte många fonder som når storleken på 50 miljoner USD eftersom det faktiska beloppet som utbetalas av LP:er (Limited Partners - fondinvesterare) baseras på investeringsresultatet.

Med blygsamt kapital anses strategin att fokusera på startups i tidigt skede vara ganska lämplig för inhemska investerare.

Källa: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm