Den 6 december anordnade Financial Investment Magazine ett seminarium med titeln "Översikt över kapitalmarknaden 2024 och utsikter för 2025".

Enligt Ta Thanh Binh, generaldirektör för Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), bekräftade FTSE Russell, kreditvärderingsinstitutet, vid ett nyligen möte att Vietnam har uppfyllt 7 av 9 kriterier för att uppgradera sin aktiemarknadsstatus.

Två områden som behöver förbättras är att ta bort det obligatoriska förfinansieringskravet för utländska investerare före handel och att åtgärda misslyckad handelshantering.

Beträffande det första kriteriet utfärdade finansministeriet nyligen cirkulär 68/2024/TT-BTC, vilket avsevärt avskaffar det obligatoriska insättningskravet för utländska investerare.

Med det sista kriteriet för uppgradering som hanteringen av misslyckade transaktioner, enligt Ms. Binh, är lösningen att tillämpa en central clearing- och avvecklingsmekanism (CPP).

Fru Ta Thanh Binh.jpg
Ta Thanh Binh - Generaldirektör för VDSC. (Foto: VietnamFinance).

De nya reglerna i den nyligen antagna värdepapperslagen har banat väg för värdepappersbranschen att fortsätta implementera lösningar för att uppgradera sin rating till MSCI:s standarder. I juni 2024 hade den vietnamesiska aktiemarknaden uppfyllt 10 av 18 kriterier.

Vissa kriterier behöver fortfarande förbättras, såsom gränsen för utländskt ägande, gränsen för återstående utländskt ägande och graden av liberalisering av valutamarknaden, vilken ännu inte har uppnåtts…

Fru Binh bekräftade att marknaden, med institutionella reformer, kommer att få ett stort inflöde av kapital. Detta väcker dock också oro för trycket på systemet på grund av den stora volymen och värdet av transaktioner och den snabbare transaktionsfrekvensen.

"Den ökade frekvensen och intensiteten av transaktioner kan sätta avsevärd press på handels- och clearing-/avvecklingssystemen. Dessutom finns det frågor relaterade till huruvida valutaväxlingssystemet på ett adekvat sätt kan hantera en så stor volym transaktioner", uppgav Binh.

Enligt Binh kommer pressen att bibehålla uppgraderingen efter att ha uppfyllt de nya ratingkriterierna också att vara en utmaning för intressenterna. Den pakistanska aktiemarknaden uppgraderades en gång men nedgraderades sedan till en frontiermarknad.

Enligt To Tran Hoa, biträdande direktör för marknadsutvecklingsavdelningen (statens värdepapperskommission), ändrar och kompletterar cirkulär 68 flera artiklar i cirkulären som reglerar värdepapperstransaktioner i värdepappershandelssystemet; clearing och avveckling av värdepapperstransaktioner; och värdepappersbolags drift.

Cirkuläret har lagt till regler gällande aktieköpstransaktioner som inte kräver tillräckliga medel vid orderläggning av utländska institutionella investerare och har fastställt en färdplan för implementering av informationslämnande på både vietnamesiska och engelska.

Detta ger en rättslig grund för utländska investerare att delta på den vietnamesiska aktiemarknaden till lägre kostnader samtidigt som riskerna för investerarna minimeras.

20241206_Seminarium om översikt över kapitalmarknaden 2024_00540.jpg
Herr To Tran Hoa, biträdande chef för marknadsutvecklingsavdelningen, statens värdepapperskommission. Foto: VietnamFinance

Den 29 november antog nationalförsamlingen den ändrade värdepapperslagen, med fokus på tre huvudsakliga policyområden: ökad transparens och effektivitet i emissionsverksamheten, ytterligare förbättring av regleringar för att stärka tillsynen och strikt hantering av bedrägerier och vilseledande metoder i emissionsverksamheten.

"Dessa regler främjar ansvaret för relevanta organisationer och individer att säkerställa och främja aktiemarknadens utveckling", sade Hoa.

För att säkerställa en kontinuerlig, smidig, stabil och transparent verksamhet på aktiemarknaden under 2025 sade Hoa att den statliga värdepapperskommissionen kommer att fortsätta att prioritera lösningar för att uppnå målet att uppgradera aktiemarknadens ranking så snart som möjligt.

Samtidigt kommer vi att fortsätta att genomföra de lösningar som beskrivs i handlingsplanen för genomförandet av strategin för utveckling av värdepappersmarknaden fram till 2030.

Herr Nguyen Quang Thuan, generaldirektör för FiinGroup, anser att den vietnamesiska aktiemarknaden är en "strid" mellan 9 miljoner individuella konton, inklusive 3-4 miljoner individuella investerare, och utländska investerare. Därför är det nödvändigt att fokusera på informationstransparens och främja inhemska investeringsfonder för att "konkurrera" med utländska investerare.

Utländska investerare är mycket ovilliga att begränsa sina förluster, men enskilda investerare förlorar för närvarande pengar (under 2021 och början av 2024). Eftersom utländska investerare investerar via fonder och på lång sikt förlorar de sällan pengar, medan enskilda investerare är mer benägna att förlora pengar just nu, delvis på grund av deras kortsiktiga handelsinställning.