Globala ekonomiska utsikter för andra halvåret 2025: Skör tillväxt i turbulens

Efter en period av återhämtning går de globala ekonomiska tillväxtutsikterna in i andra halvan av 2025 med många nya strukturella utmaningar och osäkerheter från eskalerande geopolitiska risker och åtstramning av penningpolitiken. Samtidigt återvänder handelsspänningarna i form av hård protektionism.

All utveckling i Hormuzsundet har en stor inverkan på den globala ekonomin . Foto: Newsweek

Världshandelsorganisationen (WTO) har just meddelat att den globala varuhandelsbarometern (GTB) – ett sammansatt index för global varuhandel, ökade till 103,5 (från 102,8 i mars 2025) då importörer köpte stora mängder varor i väntan på tullvågen. Indexet för nya exportorder sjönk dock till 97,9, vilket signalerar en avmattning av handelstillväxten i slutet av 2025.

WTO:s siffror ligger i linje med branschorganisationernas åsikter, mitt i oron för en långvarig avmattning. Enligt den senaste prognosen från Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) kan den globala BNP år 2025 bara öka med cirka 2,9 %, vilket är lägre än det historiska genomsnittet och även den lägsta nivån sedan Covid-19-pandemin. Internationella valutafonden (IMF) är mer optimistisk med en tillväxtprognos på 3,3 %, men betonar fortfarande att riskerna lutar åt det negativa.

Den största oron kommer från komplexa och svårkontrollerade geopolitiska trender. IMF:s vice verkställande direktör Gita Gopinath bedömde: "Det farligaste nu är att geopolitiska chocker inträffar tillsammans med en stram penningpolitik. Om oljepriserna överstiger 110 dollar/fat i många månader kommer centralbankerna inte att kunna sänka räntorna som förväntat och den globala ekonomin riskerar en teknisk recession."

Denna bedömning ligger nära verkligheten, eftersom konflikten mellan Iran och Israel fortfarande hotar att eskalera till ett regionalt krig. Hormuzsundet, genom vilket nästan 20 % av den globala råoljan transporteras, har blivit en potentiell spänningspunkt för energimarknaden. Brentråolja har ökat med nästan 10 dollar per fat sedan början av juni.

Många analytiker tror att om konflikten fortsätter kan oljepriserna överstiga 110 dollar per fat. Konsekvenserna kan inte underskattas, särskilt inte för stora energiimporterande ekonomier som Europa och Japan.

Samtidigt fortsätter kriget mellan Ryssland och Ukraina att dra ut på tiden utan slut i sikte. Konfliktens effekter är inte längre begränsade till energisektorn utan har spridit sig till leveranskedjan för jordbruksprodukter, metaller etc.

Eurozonen, som är starkt beroende av export och politisk stabilitet, hålls tillbaka med en tillväxt som förväntas bli bara 1,0–1,3 % år 2025. Även om inflationen på den gamla kontinenten har svalnat har Europeiska centralbanken (ECB) bibehållit högre räntor än genomsnittet för att kontrollera risker, vilket försvagar investeringar och konsumtion.

De amerikanska och kinesiska ekonomierna är inte längre de tillväxtankare de var tidigare. USA står inför en vändpunkt i takt med att handelspolitiken blir hårdare.

Vita husets återinförande av tullar på import från Kina och Mexiko ökar inte bara de inhemska konsumentkostnaderna utan skapar också negativa spridningseffekter på globala leveranskedjor.

I Kina, med systemiska problem som fastighetskrisen, hög ungdomsarbetslöshet och handelsspänningar mellan USA och Kina, är tillväxtprognosen för 2025 endast cirka 4,3–4,7 %.

Peking har börjat utrulla finanspolitiska stimulanspaket för att öka offentliga investeringar och inhemsk konsumtion, men effekterna är oklara. Mitt i denna utmanande bild har Indien och Sydostasiens ekonomier framstått som ljusglimtar, trots trycket från höga råvarupriser och kapitalkostnader.

Utsikterna för den globala ekonomin under andra halvåret 2025 är blandade, med mörka fläckar som fortfarande dominerar. Möjligheter kvarstår dock om de stora ekonomierna upprätthåller makroekonomisk stabilitet och har flexibel politisk samordning.

Att justera investeringsportföljen och växla till dynamiska tillväxtmarknader och viktiga industrier som energi, jordbruk, smart tillverkningsteknik etc. kommer att vara en genomförbar strategi.

OECD:s chefekonom Clare Lombardelli sade att i ett sammanhang med global tillväxt som utsätts för press från många håll måste ekonomierna prioritera stabilitet framför snabb tillväxt.

Med den rådande situationen kräver den globala ekonomin under andra halvan av 2025 att både regeringar och företag reagerar försiktigt, anpassar sig och förnya sig i alla politiska beslut. Detta är inte bara en period av att rida ut stormen, utan också ett test av det globala ekonomiska systemets motståndskraft och hållbara återhämtning.

Källa: https://hanoimoi.vn/trien-vong-kinh-te-toan-cau-6-thang-cuoi-nam-2025-tang-truong-mong-manh-trong-song-gio-707328.html