ภาวะกดดันทางการเงินทำให้หนี้สินของบริษัทอสังหาฯ เป็นอย่างไรบ้าง?

หลังจากปีที่ยากลำบากอย่างปี 2023 ดูเหมือนว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์กำลังดิ้นรนเนื่องจากความผันผวนของตลาด แต่ตัวบ่งชี้เชิงบวกอย่างมากก็ปรากฏขึ้น นั่นคือสินเชื่อส่วนใหญ่ของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำมีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับต้นปี แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุด ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีความกระตือรือร้นในการชำระคืนสินเชื่ออย่างมาก

สถิติข้อมูลของ HNX แสดงให้เห็นว่าในช่วงต้นปีใหม่ บริษัทอสังหาริมทรัพย์หลายสิบแห่งได้ชำระหนี้จากพันธบัตรแล้ว ส่วนใหญ่เป็นเพราะธุรกิจต่างๆ ได้ซื้อพันธบัตรคืนก่อนครบกำหนดและชำระเงินพันธบัตรให้กับผู้ถือพันธบัตร

ตามรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2566 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , HoSE: NVL) บันทึกหนี้สินจำนวน 195,874 พันล้านดอง คิดเป็น 81% ของสินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กร และลดลง 8% เมื่อเทียบกับต้นปี 2566 โดยสินเชื่อทางการเงินคิดเป็น 57,704 พันล้านดอง ลดลงประมาณ 7,000 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับช่วงต้นงวด

โครงสร้างหนี้ของโนวาแลนด์ส่วนใหญ่เป็นหนี้พันธบัตร มูลค่ากว่า 38,626 พันล้านดอง มีเพียงหนี้ธนาคารมากกว่า 9,400 พันล้านดองเท่านั้น อย่างไรก็ตาม การลดหนี้หลายพันล้านดองของโนวาแลนด์ก็เปรียบเสมือน "หยดน้ำในมหาสมุทร" เพราะบริษัทใช้อำนาจกู้ยืมทางการเงินมากเกินไปด้วยหนี้สินจำนวนมหาศาล ขณะที่สถานการณ์ทางการเงินของบริษัทกำลังถดถอย

ในช่วงต้นปี 2567 คณะกรรมการบริหารของ Novaland ได้ประกาศว่าจะออกหุ้นจำนวน 1.37 พันล้านหุ้น คาดว่าจะระดมทุนได้ประมาณ 13,700 พันล้านดอง เพื่อปรับโครงสร้างหนี้และชำระหนี้เจ้าหนี้

อสังหาฯ - แรงกดดันทางการเงินรุมเร้า หนี้สินของบริษัทอสังหาฯ เป็นอย่างไร? — ธุรกิจจำนวนมากกำลังเร่งซื้อพันธบัตรคืนก่อนครบกำหนด

ในบรรดาบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีกิจกรรมการชำระหนี้มากที่สุด เราต้องยกให้ บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์พัฒน์ดัต (HoSE: PDR) ภายในสิ้นปี 2566 บริษัทอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้จะยุติการชำระหนี้พันธบัตรที่ยืดเยื้อมานานหลายปี

ในปี 2566 พัท ดัต ตั้งเป้าที่จะจัดการพันธบัตรคงค้างทั้งหมดภายในสิ้นปีนี้ โดยเหลือเพียงหนี้ธนาคารและเงินกู้จากบุคคลอื่น ภายในสิ้นปี 2566 ด้วยการซื้อคืนพันธบัตรทั้ง 2 ล็อต มูลค่ารวม 8 แสนล้านดอง พัท ดัต ได้ทำให้พันธบัตรคงค้างของบริษัทนี้เหลือศูนย์อย่างเป็นทางการ

ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 หนี้สินของบริษัทลดลง 15% เหลือ 11,490 พันล้านดอง แบ่งเป็นหนี้สินระยะสั้นอื่นๆ มากกว่า 3,182 พันล้านดอง และหนี้สินระยะยาวอื่นๆ 4,578 พันล้านดอง โครงสร้างหนี้สินคิดเป็นมากกว่า 3,104 พันล้านดองของหนี้สินรวม ลดลง 30% เมื่อเทียบกับต้นปี

นอกจากนี้ ยังมีการชำระหนี้อย่างต่อเนื่อง โดยยอดหนี้ที่ต้องชำระทั้งหมด ณ สิ้นปี 2566 ของ บริษัท Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (HoSE: KBC) ลดลง 22% เมื่อเทียบกับต้นปี เหลือ 13,226 พันล้านดอง

หนี้สินทางการเงินรวมอยู่ที่กว่า 3,659 พันล้านดอง ลดลง 52% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี คิดเป็น 11% ของทุนของบริษัท โดยในจำนวนนี้เป็นเงินกู้ระยะยาวจากธนาคารคิดเป็นมูลค่ากว่า 3,322 พันล้านดอง

ในปี 2566 บริษัท Kinh Bac ได้ซื้อคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนดอย่างแข็งขัน ก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคม - เมษายน 2566 บริษัทได้ซื้อคืนพันธบัตร 2 ชุด มูลค่า 2,000 พันล้านดอง รหัส KBCH2124002 และ KBCH2124003 ทั้งหมด และจนถึงสิ้นเดือนพฤษภาคม 2566 บริษัทยังคงซื้อคืนพันธบัตรรหัส KBC121020 ก่อนครบกำหนด

หลังจากการทำธุรกรรมข้างต้น ปริมาณพันธบัตรคงค้างของ Kinh Bac ลดลงเหลือ 1,157 พันล้านดอง สำหรับพันธบัตรชุด KBC121020 นั้น ในช่วงต้นปี 2567 KBC ระบุว่าได้เตรียมเงินทุนไว้เพื่อ "ปลดหนี้" จากพันธบัตรดังกล่าว

นอกจากนี้ กิญบั๊กยังกล่าวอีกว่า ได้ดำเนินกลยุทธ์ที่ให้ความสำคัญกับการใช้ทรัพยากรทางการเงินทั้งหมดเพื่อชำระเงินให้ตรงเวลา ในทางกลับกัน กระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากกิจกรรมทางธุรกิจในเขตอุตสาหกรรมก็มีส่วนช่วยสร้างแรงจูงใจให้ธุรกิจมีเงินไว้ชำระหนี้เช่นกัน

ณ สิ้นปี 2566 บริษัท ดาตแซน กรุ๊ป จอยท์สต็อค (HoSE: DXG) มีหนี้สินรวม 14,600 พันล้านดอง ลดลง 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปีก่อนหน้า โดยเป็นหนี้ระยะสั้น 11,600 พันล้านดอง และหนี้ระยะยาวเกือบ 3,000 พันล้านดอง

โครงสร้างหนี้ของจังหวัดดัตแซ็ง ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2566 ลดลง 8% เหลือ 5,289 พันล้านดอง ขณะเดียวกัน ภาษีและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ต้องจ่ายให้รัฐเพิ่มขึ้น 7% เป็น 798 พันล้านดอง

ปี 2566 ถือเป็นปีที่ยากลำบากอย่างยิ่งสำหรับบริษัท ซึ่งเห็นได้อย่างชัดเจนจากความจำเป็นในการเลิกจ้างพนักงาน 1,305 คนในปี 2566 จาก 3,773 คน ณ สิ้นปี 2565 เหลือ 2,468 คน ณ สิ้นปี 2566 จำนวนบริษัทย่อยใน Dat Xanh ก็ลดลงเหลือเพียง 84 บริษัท โดยบริษัทย่อย 8 แห่งที่ดำเนินงานในภาคอสังหาริมทรัพย์กำลังอยู่ระหว่างขั้นตอนการยุบเลิก

อสังหาฯ - แรงกดดันทางการเงินรุมเร้า หนี้สินของบริษัทอสังหาฯ เป็นอย่างไรบ้าง? (ภาพที่ 2) — อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Vinhomes อยู่ที่ 0.31 เท่า โดยหนี้สินคงค้างคิดเป็น 12% ของทุนทั้งหมด

เมื่อเทียบกับบริษัทที่กล่าวถึงข้างต้น Vinhomes JSC (HoSE: VHM) บันทึกการเติบโตของหนี้ในเชิงบวกหลังจาก 1 ปี และยอดสินเชื่อคงค้างรวมเกิน 10,000 พันล้านดอง

ณ สิ้นปี 2566 วินโฮมส์มีหนี้สินรวม 261,991 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี โดยหนี้สินส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว

บริษัทมีหนี้สินทางการเงินสูงถึง 56,682 พันล้านดอง โครงสร้างหนี้สินประกอบด้วยเงินกู้ระยะสั้น 14,813 พันล้านดอง และเงินกู้ระยะยาวมากกว่า 35,689 พันล้านดอง หนี้สินของบริษัทส่วนใหญ่เป็นเงินกู้จากธนาคาร นอกจากนี้ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2566 วินโฮมส์ยังมีหนี้สินคงค้างจากช่องทางจำหน่ายพันธบัตรมากกว่า 9,808 พันล้านดอง

ณ สิ้นปี 2566 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Vinhomes อยู่ที่ 0.31 เท่า หนี้สินคงค้างคิดเป็น 12% ของเงินทุนทั้งหมดของบริษัท

ความจริงที่ว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์สามารถชำระหนี้ได้อย่างรวดเร็วในบริบทของอัตราดอกเบี้ยตลาดที่แสดงสัญญาณของการชะลอตัวลง ได้ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ เองลดภาระต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงในขณะที่ออกตราสารหนี้ได้

ในรายงานแนวโน้มการลงทุนเดือนกุมภาพันธ์ 2567 บริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities ระบุว่า คาดว่าปัญหาคอขวดจะค่อยๆ คลี่คลายลง ส่งผลให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวได้ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เป็นต้นไป

“เราเชื่อว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยได้ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดไปแล้ว และจะฟื้นตัวได้ชัดเจนขึ้นตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2567” ทีมวิเคราะห์ของ VNDirect ประเมิน

แหล่งที่มา