บทที่ 2 – ตลาดหุ้นจะเป็นอย่างไร?

ในบริบทของความยากลำบากในการระดมทุนผ่านพันธบัตรบริษัทและธนาคาร วิสาหกิจหลายแห่งในตลาดหลักทรัพย์ได้ระดมทุนผ่านการออกหุ้น ผลกระทบต่อนักลงทุนเป็นอย่างไร

เพราะเหตุใดธุรกิจจึงออกหุ้นอย่างต่อเนื่อง?

ในบริบทปัจจุบัน การระดมทุนจากพันธบัตรและธนาคารพาณิชย์กำลังเผชิญกับความยากลำบากมากมาย ดังนั้น หลายธุรกิจจึงเลือกใช้การระดมทุนจากหุ้นเพื่อเพิ่มทุนเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับสถานการณ์ทางธุรกิจและเพิ่มทรัพยากรสำหรับโครงการลงทุน

ผู้เชี่ยวชาญ ดัง วัน เกือง หัวหน้าฝ่ายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์มิแร แอสเซท เวียดนาม (ซึ่งอยู่ในกลุ่มการเงินข้ามชาติที่มีสำนักงานใหญ่ในกรุงโซล ประเทศเกาหลีใต้) อธิบายถึงบริบทของการปล่อยหุ้นหลายพันล้านหุ้นสู่ตลาดในครั้งนี้ว่า การออกทุนเพิ่มเติมเพื่อระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์ถือเป็นช่องทางการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวที่ดี เพื่อสนับสนุนและทดแทนช่องทางการระดมทุนพันธบัตรที่กำลังเผชิญวิกฤตความเชื่อมั่น หลังจากเกิดเหตุการณ์การชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยล่าช้าหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา วิสาหกิจหลายแห่งในเวียดนามมีโครงสร้างทุนที่มีอัตราส่วนทุนต่ำ ซึ่งช่วยให้วิสาหกิจสามารถเพิ่มอัตราส่วนทุนได้โดยไม่ต้องผูกพันการชำระคืน

ในบริบทของตลาดหุ้นที่เจริญรุ่งเรือง ช่องทางการระดมทุนนี้มีความน่าดึงดูดใจมากกว่าและดึงดูดศักยภาพในการเติบโตได้มากขึ้น

นับตั้งแต่ต้นปี (23 พฤษภาคม) ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น 11.7% (เพิ่มขึ้นมากกว่า 100 จุด) แม้ว่าตลาดจะถือว่ากำลังเข้าสู่จุด "สั่นคลอน" ที่แนวต้าน 1,280 จุด แต่ผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนจำนวนมากยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาด หลังจากมองย้อนกลับไปถึงเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ที่ดัชนี VN-Index ได้สร้างไว้ในช่วงหลายเดือนแรกของปี

ในปัจจุบัน หุ้นกลายเป็นช่องทางการระดมทุนที่เอื้ออำนวยมากกว่าพันธบัตรและธนาคาร ที่มาภาพ: Chinhphu.vn

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น

รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู ฮวน หัวหน้าภาควิชาตลาดการเงิน มหาวิทยาลัย เศรษฐศาสตร์ นครโฮจิมินห์ กล่าวว่า ข้อดีที่เห็นได้ชัดจากการออกหุ้นจำนวนมากสู่ตลาดคือ ช่วยให้ตลาดหุ้นมีความหลากหลายมากขึ้น นักลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนมากขึ้น หากปัจจัยเหล่านี้เอื้ออำนวย การเพิ่มขึ้นของทั้งปริมาณและคุณภาพของหุ้นจะทำให้ตลาดหุ้นมีความน่าสนใจมากขึ้น ดึงดูดนักลงทุนที่สนใจมากขึ้น และสภาพคล่องก็จะเพิ่มขึ้นในอนาคต

ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านมีมุมมองตรงกันว่าการออกหุ้นเพิ่มจะช่วยสนับสนุนให้ตลาดหุ้น “ร้อนแรงขึ้น” ความเชื่อมั่นของนักลงทุนดีขึ้น รวมถึงการระดมทุนจำนวนมากสำหรับธุรกิจต่างๆ ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ เสริมสร้างศักยภาพทางการเงินในการดำเนินโครงการและลงทุนในโครงการต่างๆ สิ่งนี้จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อเงินหมุนเวียนในตลาด ไม่ใช่ “หยุดนิ่ง”

นอกจากนี้ รองศาสตราจารย์ ดร.เหงียน ฮู่ ฮวน ยังได้กล่าวถึงด้านลบของการออกหุ้นมากเกินไปในขณะที่ความต้องการของนักลงทุนไม่สูงหรือราคาหุ้นไม่สมเหตุสมผล ซึ่งจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาดหุ้นโดยรวมและหุ้นของบริษัทโดยเฉพาะ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อุปทานที่มากเกินไปเมื่อเทียบกับอุปสงค์ จะทำให้ดัชนีตลาดและราคาหุ้นลดลง ส่งผลให้สินทรัพย์ของนักลงทุนที่ถือหุ้นบริษัทลดลง และมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเองก็ลดลงตามไปด้วย นอกจากนี้ ยังส่งผลกระทบต่อแบรนด์และชื่อเสียงของบริษัทอีกด้วย

โดยทั่วไป แผนการเพิ่มทุนมักแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นและความทะเยอทะยานขององค์กรในการส่งเสริมการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ ซึ่งเป็นกิจกรรมที่ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนจำนวนมาก ช่วยกระตุ้นราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์

ในความเป็นจริง การออกหุ้นเพิ่มไม่ได้เป็นไปตามที่ธุรกิจต้องการเสมอไป หลายบริษัทต้องเลื่อน ระงับ หรือแม้กระทั่ง "ทรุดโทรม" เมื่อมีการออกหุ้น แต่ไม่มีใครซื้อหุ้นเหล่านั้น เพราะตลาดไม่เอื้ออำนวย ศักยภาพทางธุรกิจไม่น่าดึงดูดอีกต่อไป ราคาเสนอขายหุ้นสูงเกินไป ฯลฯ

ดังนั้นสำหรับนักลงทุน ก่อนตัดสินใจซื้อขายจำเป็นต้องพิจารณาหลายแง่มุมและปัจจัย ตั้งแต่หุ้น ผลประกอบการของบริษัท และสถานการณ์ตลาด

(โปรดติดตามตอนต่อไป)

ที่มา: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-2-thi-truong-chung-khoan-se-the-nao-2024052400155522.htm