ตลาดหนี้เสียมูลค่าพันล้านดอลลาร์เริ่มดึงดูดเงินทุนต่างชาติ ธนาคารใหญ่ยังคงไม่จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด

อัตราดอกเบี้ยยังคงลดลง ธนาคารที่มีเงินสำรองกำไรมหาศาลยังคงไม่จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด ตลาดหนี้มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ ปิดกั้นการเก็งกำไรเมื่อมีเงินทุนราคาถูกไหลเข้าสู่โครงการบ้านพักอาศัยของรัฐ... นี่คือประเด็นสำคัญด้านการธนาคารในสัปดาห์ที่ผ่านมา

การลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากพร้อมกันจะทำให้ดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงด้วย

ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไม่ได้ถูกกำหนดไว้ที่ระดับสูง 6-7% ต่อปีอีกต่อไปเหมือนในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ 2568 อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ได้รับการปรับลดลงโดยธนาคารเพื่อสร้างเงื่อนไขในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กล่าวว่า เมื่อวันที่ 10 มีนาคม ธนาคารพาณิชย์ 18 แห่งได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยการลดลงสูงสุดอยู่ที่ 0.9% ต่อปี รวมถึงธนาคารของรัฐและธนาคารร่วมทุนขนาดใหญ่บางแห่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง BIDV เพิ่งลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.1% ต่อปี สำหรับระยะเวลาการกู้ยืมต่ำกว่า 6 เดือน เหลือระหว่าง 1.6 - 1.9% ต่อปี Techcombank เพิ่งลดอัตราดอกเบี้ยจาก 0.1 - 0.2% ต่อปี สำหรับผลิตภัณฑ์การระดมเงินทุนหลายรายการ ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่แตกต่างกัน

โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์เงินฝากออมทรัพย์ปกติ Techcombank ลดอัตราดอกเบี้ย 0.15% สำหรับระยะเวลาฝาก 1 - 36 เดือน สำหรับลูกค้าทั่วไป และลูกค้า Inspirit ลดราคา 0.2% ต่อปี สำหรับระยะเวลาตั้งแต่ 1 ถึง 5 เดือน สำหรับลูกค้าระดับ Priority และ Private และลดราคา 0.15% สำหรับระยะเวลาตั้งแต่ 6 ถึง 36 เดือน สำหรับลูกค้าระดับ Priority และ Private สำหรับผลิตภัณฑ์ฝากเงินออนไลน์ บัญชีออมทรัพย์ที่เคาน์เตอร์ บัญชีออมทรัพย์ออนไลน์ การฝากเงินต้นแบบยืดหยุ่นของลูกค้าทั่วไป และลูกค้าบุคคลที่มีเงินฝาก 3,000 ล้านดองขึ้นไป ธนาคารนี้จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.1%/ปี เป็นระยะเวลา 1 ถึง 36 เดือน...

ก่อนหน้านี้ BVBank ลดอัตราดอกเบี้ย 0.1 - 0.4% สำหรับระยะเวลา 6 - 60 เดือนสำหรับการฝากที่เคาน์เตอร์ ลดราคา 0.1% สำหรับระยะเวลา 6-8 เดือน ลดราคา 0.25% สำหรับระยะเวลา 9-12 เดือน ลดราคา 0.35% สำหรับระยะเวลา 15 และ 18 เดือน และลดราคา 0.4% สำหรับระยะเวลา 24 เดือนสำหรับการฝากเงินออนไลน์ ตั้งแต่วันที่ 25 กุมภาพันธ์ถึง 7 มีนาคม ธนาคารเอ็กซิมแบงก์ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยลงอย่างต่อเนื่องสำหรับผลิตภัณฑ์เงินฝากหลายรายการ โดยเฉพาะการฝากเงินผ่านเคาน์เตอร์ โปรแกรม "เงินฝากปลอดภัยระยะยาว" บันทึกการลดลง 0.6 ถึง 0.8% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 15 ถึง 36 เดือน

สำหรับการออมปกติสำหรับลูกค้าทั่วไปนั้น ธนาคารเอ็กซิมแบงก์ก็ลดลงจาก 0.1 - 0.2% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝาก 12 - 24 เดือน ในขณะที่ลูกค้าที่มีอายุมากกว่า 50 ปีที่ฝากเงินสำหรับระยะเวลาฝาก 6 - 12 เดือน ได้รับการปรับลดลง 0.1% ต่อปี ในช่องทางออมทรัพย์ออนไลน์ อัตราดอกเบี้ยก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกันจาก 0.2 – 0.8% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝาก 6 – 36 เดือน

VietABank ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 12 - 36 เดือน 0.1% ต่อปี ทั้งการฝากที่เคาน์เตอร์และออนไลน์ PGBank ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.2% ต่อปี เป็นระยะเวลา 24 - 36 เดือน ลูกค้าที่ฝากเงินที่เคาน์เตอร์ผ่านโปรแกรมออมทรัพย์ หรือสมาชิกระดับ Diamond, Gold, Ruby ที่ LPBank จะได้รับส่วนลดอัตราดอกเบี้ย 0.1% ต่อปี ในระยะเวลาฝาก 1 ถึง 60 เดือน สำหรับการฝากเงินออนไลน์ ส่วนลด 0.1% ต่อปี มีผลใช้กับระยะเวลาฝากตั้งแต่ 18 ถึง 60 เดือน

BacABank ลดอัตราดอกเบี้ย 0.1% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝาก 1-11 เดือน และ 0.2% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝาก 12-36 เดือน สำหรับการฝากที่เคาน์เตอร์... ในขณะเดียวกัน VCBNeo (Digital Technology Foreign Trade Bank) ซึ่งเพิ่งโอนเข้า Vietcombank ก็ได้ลดอัตราดอกเบี้ย 0.15% ต่อปี สำหรับการฝากเงิน 6 เดือนขึ้นไป โดยปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้เท่ากันทั้งการฝากที่เคาน์เตอร์และออนไลน์ ในทำนองเดียวกัน NCB ได้ปรับลดลง 0.1% ต่อปี สำหรับทุกระยะเวลาตั้งแต่ 1 – 60 เดือน โดยนำไปใช้กับทั้งธุรกรรมออนไลน์และที่เคาน์เตอร์

SHB ลดอัตราดอกเบี้ย 0.1% สำหรับเงินฝากประจำ 6 - 11 เดือน และเงินฝากประจำ 13 - 15 เดือน ลดลง 0.2% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 12 และ 18 เดือน และ 0.3% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 24 และ 36 เดือน โดยใช้กับการฝากเงินที่เคาน์เตอร์และออนไลน์ ธนาคารนามเอ อัตราดอกเบี้ยฝากออนไลน์ ระยะเวลา 1 เดือน และ 3-5 เดือน ลดลง 0.3% ต่อปี ระยะเวลา 2 เดือน ลดลง 0.4% ต่อปี และระยะเวลา 6-36 เดือน ลดลง 0.1% ต่อปี สำหรับการฝากผ่านเคาน์เตอร์ ส่วนลดจะอยู่ที่ 0.1 – 0.2% ต่อปี สำหรับระยะเวลาฝาก 1 – 5 เดือน

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ประมาณ 12 แห่งได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 0.1-0.7% ต่อปี และอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็ลดลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่ภาคธุรกิจและประชาชนกังวลในขณะนี้ก็คือ อัตราดอกเบี้ยต่ำจะคงอยู่ไปอีกนานแค่ไหน และจะลดลงต่อไปหรือไม่

หลังจากการประชุมเร่งด่วนกับธนาคารแห่งรัฐเวียดนามเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2568 ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งปรับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในทิศทางลดลงอย่างรวดเร็วพร้อมกัน เพื่อสร้างเงื่อนไขเชิงบวกในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ในงานแถลงข่าวประจำรัฐบาลล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 Dao Minh Tu รองผู้ว่าการถาวรของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ยืนยันว่า ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกำหนดว่าเป้าหมายหลักในขณะนี้คือการรักษาอัตราดอกเบี้ยต่ำที่มั่นคงเพื่อสนับสนุนธุรกิจและบุคคลอย่างแข็งขัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นายกรัฐมนตรีได้ออกหนังสือชี้แจงอย่างเป็นทางการฉบับที่ 19/CD-TTg เรื่อง การเสริมสร้างการดำเนินการแก้ไขปัญหาการลดอัตราดอกเบี้ย ถือเป็นแนวทางที่ทันเวลาอย่างยิ่งของรัฐบาลที่ส่งสารชัดเจนว่าต้องการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ด้วยเหตุนี้ ธุรกิจ ผู้ฝากเงิน และธนาคาร จึงต้องแบ่งปันในเวลาเดียวกันและพร้อมกัน เพื่อสร้างเงื่อนไขในการขยายการลงทุน ระดมเงินกู้ และหมุนเวียนเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อสร้างการเติบโตของ GDP มากกว่าร้อยละ 8

ดังนั้น ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจึงสั่งให้ธนาคารพาณิชย์ที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเมื่อต้นปี (โดยไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงทันที นอกจากนี้ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งยังเสนอแพ็คเกจสินเชื่อที่ให้สิทธิพิเศษและเหมาะสม โดยเฉพาะแพ็คเกจสินเชื่อสำหรับที่อยู่อาศัยของรัฐและผู้มีรายได้น้อย ผู้นำธนาคาร SBV ยืนยันว่า เพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างแข็งแกร่ง โดยมั่นใจว่า GDP ของประเทศจะบรรลุเป้าหมายที่ 8% หรือมากกว่านั้นในปี 2568 ผู้นำธนาคาร SBV ได้มุ่งมั่นที่จะติดตามตลาดอย่างใกล้ชิด และกำหนดให้สถาบันสินเชื่อเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ ตลอดจนแพ็คเกจสินเชื่ออย่างเปิดเผยและโปร่งใสบนเว็บไซต์ของตน ในเวลาเดียวกันหน่วยงานนี้จะจัดการกับการละเมิดหรือการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมในด้านอัตราดอกเบี้ยอย่างเคร่งครัด

เมื่อวันที่ 9 มีนาคม 2568 นายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh ได้ออกจดหมายแจ้งอย่างเป็นทางการฉบับที่ 22/CD-TTg เกี่ยวกับภารกิจและแนวทางแก้ไขที่สำคัญหลายประการเพื่อลดขั้นตอนทางการบริหาร ปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ และส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมโดยมีคำสั่งที่ครอบคลุม ในส่วนของอัตราดอกเบี้ย นายกรัฐมนตรีได้กำชับให้ธนาคารกลางรับหน้าที่ดูแลและประสานงานกับกระทรวงการคลังและหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อติดตามความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด และดำเนินการหาแนวทางลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ให้ลดลงอย่างต่อเนื่องอย่างมุ่งมั่นและมีประสิทธิภาพ ดำเนินการบริหารการเติบโตของสินเชื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจ ควบคุมเงินเฟ้อ ปล่อยสินเชื่อโดยตรงไปยังพื้นที่ที่มีความสำคัญ ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ที่อยู่อาศัยสังคม การพัฒนาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี และการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล

ปัจจุบันธนาคารต่างๆ ได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (ทั้งสำหรับลูกค้าธุรกิจและบุคคล) ซึ่ง BIDV กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่ BIDV มอบให้ในตลาดนั้นใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4% ต่อปี ธนาคาร nAgribank ลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขั้นต่ำลง 0.2-0.5% ต่อปีในเดือนกุมภาพันธ์ โดยทำให้ดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงเหลือ 4% ต่อปีสำหรับเงินกู้ระยะสั้น และ 6% ต่อปีสำหรับเงินกู้ระยะกลางและระยะยาว

สำหรับกลุ่มบุคคล ธนาคารมุ่งเน้นส่งเสริมสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยและผู้บริโภค เช่น: ธนาคาร SHB มีแพ็คเกจสินเชื่อมูลค่า 16,000 พันล้านดองสำหรับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย อัตราดอกเบี้ยเพียง 3.99% ต่อปี ใน 3 เดือนแรก Eximbank เสนอสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้วยอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นเพียง 3.68% ต่อปีใน 36 เดือนแรกสำหรับลูกค้าอายุ 22-35 ปี TPBank มีแพ็คเกจสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้วยอัตราดอกเบี้ยพิเศษเริ่มต้นเพียง 3.6%/ปี และจำนวนเงินกู้สูงสุดถึง 100% ของความต้องการสินเชื่อของลูกค้า ACB เสนอสินเชื่อที่อยู่อาศัยให้กับลูกค้าอายุ 18-35 ปี ด้วยอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นเพียง 5.5%/ปี... แต่ดอกเบี้ยเงินกู้พิเศษนี้จะนำมาใช้ในช่วงเริ่มต้นเท่านั้น ผู้กู้จึงคาดหวังอัตราดอกเบี้ยต่ำที่คงที่มากขึ้น

ธนาคารวางแผนจ่ายเงินปันผลจำนวนมากและเพิ่มทุน

ฤดูกาลประชุมผู้ถือหุ้นกำลังใกล้เข้ามา ซึ่งเป็นเวลาที่ธนาคารจะประกาศแผนการจ่ายเงินปันผลเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการอนุมัติการเพิ่มทุนของผู้ถือหุ้นในปีนี้

ตามประกาศล่าสุดของธนาคารพาณิชย์ หน่วยงานหลายแห่งมีแผนที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นในอัตรา 15% ถึง 35% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ในบรรดาธนาคารเหล่านี้ VietinBank, Vietcombank, BIDV, MB Bank และ VPBank และ Nam A Bank เป็นชื่อธนาคารที่มีชื่อเสียงที่มีแผนที่จะออกหุ้นโบนัสมูลค่าหลายหมื่นล้านดองให้กับผู้ถือหุ้นในอัตรา 20-35%

โดยเฉพาะกำไรก่อนหักภาษีจากปีก่อนที่เพิ่มขึ้น 10% แตะที่ 28,829 พันล้านดอง MB มีแผนจะจ่ายเงินปันผลสูงถึง 25-30% ด้วยกำไรก่อนหักภาษี 20,013 พันล้านดองในปี 2567 เพิ่มขึ้น 85% VPBank ไม่เพียงแต่จ่ายเงินปันผลสูงเท่านั้น แต่ยังมีแผนที่จะออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มทุน ขยายกิจกรรมการเงินค้าปลีกและผู้บริโภคอีกด้วย

HDBank ยังเป็นธนาคารที่จ่ายเงินปันผลสูงให้กับผู้ถือหุ้นมาหลายปีติดต่อกัน ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 ธนาคารได้นำเสนอแผนการจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น ซึ่งคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2568 สูงถึง 30% รวมถึงเงินสดสูงสุด 15% เทียบเท่ากับปี 2567

ธนาคาร Nam A เพิ่งประกาศเอกสารสำหรับการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2568 ที่กำหนดไว้ในวันที่ 28 มีนาคม โดยมีเป้าหมายกำไรก่อนหักภาษี 5,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปี 2567 และคาดหวังเงินปันผล 25% โดยมีกำไรหลังหักภาษีในปี 2567 จำนวน 3,607 พันล้านดอง ธนาคารแห่งนี้วางแผนที่จะส่งแผนการจัดสรรเงินมากกว่า 721 พันล้านดองเข้าในกองทุนตามกฎระเบียบให้กับผู้ถือหุ้น และมากกว่า 47 พันล้านดองเข้าในกองทุนอื่นๆ กำไรที่เหลือที่ยังไม่ได้จ่ายมีมูลค่ามากกว่า 2,838 พันล้านดอง

ตามเอกสารการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2568 VIB มีแผนจะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตรา 7% การประชุมมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 27 มีนาคมที่นครโฮจิมินห์ จากผลงานที่ทำได้ในปี 2567 หลังจากจัดสรรเงินและจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด กำไรรวมของ VIB ที่เหลืออยู่กว่า 4,059 พันล้านดอง และกำไรรายบุคคลกว่า 3,963 พันล้านดอง

นอกเหนือจากการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดแล้ว คณะกรรมการบริหารของ VIB ยังเสนอแผนการออกหุ้นเกือบ 417.1 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม หรือคิดเป็นอัตรา 14% ส่งผลให้เงินทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นเกือบ 4,171 พันล้านดอง พร้อมกันนี้ VIB ยังได้ออกหุ้นโบนัสให้แก่พนักงานจำนวน 7.8 ล้านหุ้น คิดเป็น 0.26% ช่วยเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 78,000 ล้านดอง

เมื่อดำเนินการทั้ง 2 องค์ประกอบข้างต้นเสร็จสิ้นแล้ว ทุนจดทะเบียนของ VIB จะเพิ่มขึ้นจากมากกว่า 29,791 พันล้านดองเป็นมากกว่า 34,040 พันล้านดอง ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเพิ่มทุน 14.26% เงินทุนจดทะเบียนเพิ่มเติมทั้งหมดจะถูกใช้โดย VIB เพื่อรองรับกิจกรรมทางธุรกิจ ส่งเสริมการให้สินเชื่อ ลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่อง ลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวก โครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี ขยายเครือข่ายสาขา ฯลฯ

ธนาคารของรัฐทั้งสามแห่งที่จดทะเบียนอยู่ในรายชื่อ ได้แก่ Vietcombank, VietinBank และ BIDV ล้วนเป็นธนาคารที่มีผลกำไรสูงที่สุดในระบบและมีแผนที่จ่ายเงินปันผลในอัตราสูง ภายในสิ้นปี 2567 ธนาคารทั้งสามแห่งนี้จะเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมในแง่กำไรก่อนหักภาษี โดย Vietcombank จะมีมูลค่าถึง 42,236 พันล้านดอง (+2%) VietinBank มีมูลค่า 31,758 พันล้าน (+27%) และ BIDV มีมูลค่า 31,383 พันล้าน (+14%)

Vietcombank กล่าวว่าจะออกหุ้นมากกว่า 2,760 ล้านหุ้น เพื่อจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นจากกำไรที่เหลือหลังหักภาษี โดยได้จัดสรรเงินสะสมจนถึงสิ้นปี 2561 และกำไรที่เหลือในปี 2564 เทียบเท่ากับอัตราการออกหุ้นสูงถึง 49.5% วันสุดท้ายของการรับสมัคร คือ วันที่ 13/3/2568. หลังจากแผนดังกล่าวเสร็จสมบูรณ์ คาดว่าทุนจดทะเบียนของ Vietcombank จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 27,666 พันล้านดอง จาก 55,890 พันล้านดอง เป็น 83,557 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นระดับสูงที่สุดในระบบธนาคารในปัจจุบัน

นอกจากนี้ Vietcombank ยังได้เปิดเผยแผนการออกเงินทุนร้อยละ 6.5 ให้แก่นักลงทุนสถาบัน (เทียบเท่ากับ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 หากสภาวะตลาดเอื้ออำนวย เงินทุนจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้นอีกมาก

ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการบริหารของ VietinBank วางแผนที่จะใช้กำไรที่เหลือทั้งหมดในปี 2566 ซึ่งมีมูลค่ากว่า 12,500 พันล้านดอง เพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้น ช่วยให้ธนาคารเพิ่มทุนจดทะเบียน และเพิ่มการเติบโตของสินเชื่อในช่วงปี 2568-2573 BIDV มีแผนที่จะจ่ายเงินปันผลประมาณร้อยละ 20 ในรูปแบบหุ้นและเพิ่มทุนเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐาน Basel III

จะเห็นได้ว่าการจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นแทนเงินสดช่วยให้ธนาคารสะสมทุนจากการขายหุ้น เพิ่มอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) และเพิ่มความสามารถในการขยายสินเชื่อ

กฎเกณฑ์ห้ามการยึดทรัพย์สินโดยวิธี “ผิดจริยธรรม” ธนาคารว่าอย่างไร?

ร่างระเบียบใหม่ของธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กำหนดให้ไม่ใช้มาตรการที่ไม่เป็นธรรมในการยึดสินทรัพย์ที่มีหลักประกัน ธนาคารกล่าวว่าแนวคิดดังกล่าวยากที่จะกำหนดความหมายได้

ตามที่ธนาคารพาณิชย์ระบุ นับตั้งแต่มติ 42/2017/QH14 หมดอายุลง การชำระหนี้สูญกลายเป็นเรื่องยากยิ่ง เนื่องจากธนาคารไม่อนุญาตให้ยึดหลักประกันอีกต่อไป เพื่อบรรเทาความยากลำบากให้กับธนาคาร นายกรัฐมนตรีได้ขอให้ผู้ว่าราชการจังหวัดจัดทำเอกสารเกี่ยวกับการทำให้มติ 42 ถูกต้องตามกฎหมายโดยด่วน เพื่อนำเสนอต่อรัฐสภาในสมัยประชุมเดือนพฤษภาคมปีหน้า

เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามได้ขอความคิดเห็นเกี่ยวกับร่างกฎหมายแก้ไขและเพิ่มเติมมาตราต่างๆ ของกฎหมายสถาบันสินเชื่อเพื่อทำให้เนื้อหาบางส่วนของมติที่ 42/2017/QH14 ถูกต้องตามกฎหมาย

ตามร่างดังกล่าว สิทธิของเจ้าหนี้ของสถาบันสินเชื่อจะได้รับการรักษาไว้ดีขึ้น เมื่อมีการยอมรับสิทธิในการยึดสินทรัพย์ที่มีหลักประกัน (แน่นอนว่าต้องมีการปฏิบัติตามเงื่อนไขเฉพาะเจาะจง)

อย่างไรก็ตามร่างกฎหมายดังกล่าวยังกำหนดด้วยว่า “ในกระบวนการยึดทรัพย์สินที่มีหลักประกัน สถาบันสินเชื่อ สาขาธนาคารต่างประเทศ องค์กรซื้อขายและชำระหนี้ และองค์กรที่ได้รับอนุญาตให้ยึดทรัพย์สินที่มีหลักประกัน จะต้องไม่ใช้มาตรการที่ฝ่าฝืนข้อห้ามของกฎหมายหรือขัดต่อจริยธรรมทางสังคม”

เกี่ยวกับปัญหานี้ ผู้แทน SHB ได้ขอให้หน่วยงานร่างพิจารณาเพิ่มกฎเกณฑ์และคำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับมาตรการที่สถาบันสินเชื่อห้ามใช้ในระหว่างกระบวนการยึดและจัดการสินทรัพย์ค้ำประกัน

ในขณะเดียวกัน VPBank เสนอให้ลบวลี "ขัดต่อจริยธรรมสังคม" ตามที่ธนาคารได้กล่าวไว้ แม้ว่าเนื้อหาดังกล่าวจะกำหนดไว้ในประมวลกฎหมายแพ่งแล้วก็ตาม แต่ก็ยากที่จะระบุได้ ขึ้นอยู่กับการประเมินเชิงอัตนัยเป็นส่วนใหญ่ และอาจส่งผลกระทบต่อสิทธิของสถาบันสินเชื่อในการยึดหลักประกัน ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่อาจจำกัดการนำสิทธิยึดหลักประกันไปปฏิบัติได้ และกระทบต่อการเรียกเก็บและชำระหนี้ของสถาบันสินเชื่อ หากกระบวนการยึดและยึดทรัพย์สินอันเป็นประกันไม่ประสบผลสำเร็จ เจ้าของทรัพย์สินก็ยังคงต่อต้าน และประสิทธิผลของการยึดและยึดทรัพย์สินก็จะไม่ได้รับการส่งเสริม

อย่างไรก็ตาม ธนาคารแห่งรัฐไม่ยอมรับข้อเสนอนี้เนื่องจากถือเป็นหลักการพื้นฐานของกฎหมายแพ่ง

ร่างกฎหมายแก้ไขและเพิ่มเติมมาตราต่างๆ ของกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ เพื่อทำให้เนื้อหาบางส่วนของมติที่ 42/2017/QH14 ถูกต้องตามกฎหมาย กำหนดเงื่อนไขประการหนึ่งที่สถาบันสินเชื่อจะต้องใช้ในการยึดทรัพย์สินที่มีหลักประกัน คือ “ในสัญญาหลักประกันหรือเอกสารอื่นๆ ต้องมีข้อตกลงว่าผู้ค้ำประกันตกลงให้ฝ่ายที่มีหลักประกันมีสิทธิยึดทรัพย์สินที่มีหลักประกันของหนี้เสียได้ เมื่อมีกรณีที่ต้องจัดการทรัพย์สินที่มีหลักประกันตามบทบัญญัติของกฎหมาย”

อย่างไรก็ตาม ธนาคารพาณิชย์หลายแห่งได้เสนอให้มีสิทธิในการยึดหลักประกันแม้ว่าจะไม่มีข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายก็ตาม

ตัวแทน MB กล่าวว่าสัญญาหลักประกันที่ลงนามไปก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ไม่ได้กำหนดเนื้อหานี้โดยตรง (เพราะในขณะที่ลงนามในสัญญา พระราชกฤษฎีกา 163/2006/ND-CP ลงวันที่ 29 ธันวาคม 2006 ซึ่งในขณะนั้นประมวลกฎหมายแพ่งปี 2015 ก็ไม่ได้กำหนดสิทธิในการยึดหลักประกันด้วย ดังนั้น เพื่อให้มีสิทธิใช้สิทธิในการยึดหลักประกันตามข้อบังคับข้างต้น สถาบันสินเชื่อจะต้องเจรจากับผู้กู้เพื่อปรับสัญญา แต่ลูกค้ามักจะไม่ให้ความร่วมมือ (ไม่ลงนาม)

ตัวแทนของ Vietcombank ก็ได้ให้คำแนะนำในลักษณะเดียวกัน เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่ไม่ให้ความร่วมมือในการลงนามข้อตกลงเพิ่มเติม จึงเป็นเรื่องยากมากที่สถาบันสินเชื่อจะยึดทรัพย์สินที่มีหลักประกันตามมาตรา 7 แห่งมติที่ 42 ตลอดจนมาตรา 198ก แห่งร่างกฎหมายสถาบันสินเชื่อ

“เพื่ออำนวยความสะดวกแก่คู่สัญญาในการจัดทำข้อตกลงเกี่ยวกับการยึดทรัพย์สิน ตลอดจนอำนวยความสะดวกแก่สถาบันสินเชื่อในการปฏิบัติตามเงื่อนไขการใช้สิทธิในการยึด เราขอเรียกร้องให้ธนาคารแห่งรัฐพิจารณาปรับเงื่อนไขนี้ในทิศทางของข้อตกลงเกี่ยวกับการยินยอมของผู้ค้ำประกันในการยึดหลักประกันของฝ่ายที่ได้รับหลักประกัน ซึ่งสามารถบันทึกไว้ในสัญญาหลักประกันหรือในเอกสารอื่นๆ ได้” ตัวแทนของ VietinBank เสนอ

ข้อเสนอข้างต้นของธนาคารก็ไม่ได้รับการอนุมัติจากธนาคารของรัฐเช่นกัน เหตุผลก็คือตามบทบัญญัติของรัฐธรรมนูญและประมวลกฎหมายแพ่ง สิทธิในทรัพย์สินขององค์กรและบุคคลเป็นสิทธิอย่างหนึ่งที่ได้รับการยอมรับและคุ้มครองโดยกฎหมาย อย่างไรก็ตาม สิทธิในการเรียกร้องหนี้ยังถือเป็นสิทธิตามกฎหมายประการหนึ่งของผู้ให้กู้ด้วย การใช้สิทธิในการเรียกเก็บหนี้ดังกล่าวต้องเป็นไปตามระเบียบข้อบังคับและขั้นตอนบางประการ และอาจต้องขึ้นอยู่กับข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาเมื่อทำสัญญา

วัตถุประสงค์ของร่างกฎหมายนี้ไม่ได้มีไว้เพียงเพื่อจัดการกับสัญญาที่มีการลงนามเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสัญญาที่จะลงนามในอนาคตด้วย ดังนั้นสัญญาค้ำประกันจึงจำเป็นต้องมีข้อกำหนดที่บันทึกความยินยอมของผู้ค้ำประกันให้ฝ่ายที่มีหลักประกันใช้สิทธิยึดหลักประกันเพื่อสร้างสมดุลระหว่างผู้ให้กู้และผู้ค้ำประกัน/ผู้กู้

บทบัญญัตินี้มีความจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าคู่สัญญาทราบอย่างชัดเจนและตกลงกันได้โดยเสรีเกี่ยวกับเนื้อหาของสัญญา โดยเฉพาะอย่างยิ่งบทบัญญัติเกี่ยวกับสิทธิและภาระผูกพันอันเกิดจากสัญญาตลอดจนการกระทำของพวกเขา

ธนาคารมีกองทุนกำไรมหาศาล ผู้ถือหุ้นยังคง "หิว" เงินปันผลเป็นเงินสด

เป็นเจ้าของกองทุนกำไรหลายแสนล้านดอง แต่ในปี 2568 ธนาคารหลายแห่งไม่มีแผนจะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด แต่กลับจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นในอัตราที่สูงมากเพื่อเพิ่มทุน

ภายในสิ้นปี 2567 “คลังเก็บ” กำไรที่ไม่ได้แจกจ่ายของธนาคารจะมีจำนวนมาก ซึ่ง Vietcombank มีขนาดใหญ่ที่สุด โดยมีกำไรที่ยังไม่ได้จ่ายอยู่ที่ 110,678 พันล้านดอง (กำไรสะสมในปี 2567 เพียงปีเดียวอยู่ที่ 33,831 พันล้านดอง)

ที่ VietinBank กำไรที่ไม่ได้แจกจ่ายภายในสิ้นปี 2024 จะสูงถึง 58,390 พันล้านดอง Techcombank, MB และ BIDV ยังถือกำไรที่ยังไม่ได้แจกจ่ายอยู่ประมาณ 40,000 พันล้านดอง

กลุ่มธนาคารที่เหลือที่มีกองทุนกำไรที่ยังไม่ได้จ่ายใหญ่ถัดไป ได้แก่ Sacombank (28,426 พันล้านดอง), VPBank (24,000 พันล้านดอง), ACB (23,733 พันล้านดอง), SHB (เกือบ 15,000 พันล้านดอง), HDBank (เกือบ 13,000 พันล้านดอง)...

แม้ว่ากำไรสะสมจะมีจำนวนมาก แต่ในปัจจุบันธนาคารส่วนใหญ่ไม่มีแผนที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด แต่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นเป็นหลัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามประกาศของ Vietcombank วันพรุ่งนี้ (13 มี.ค.) จะเป็นวันสุดท้ายของการลงทะเบียนเพื่อออกหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลจากกำไรที่เหลือหลังหักภาษี หลังจากจัดสรรเงินสะสมจนถึงสิ้นปี 2561 และกำไรที่เหลือในปี 2564 ดังนั้น ธนาคารจะออกหุ้นมากกว่า 2.76 พันล้านหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น คิดเป็นอัตราการออกหุ้นสูงสุดถึง 49.5%

นอกจากนี้ Vietcombank ยังต้องการใช้กำไรที่เหลือ 22,770 พันล้านดองหลังจากจัดสรรเงินในปี 2566 และกำไรสะสมในปี 2567 เพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้น

อีกหนึ่งยักษ์ใหญ่ VietinBank ยังมีแผนที่จะเสนอแผนการจ่ายเงินปันผลหุ้นในอัตรา 44.64% เพื่อเพิ่มทุนต่อการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2568 อีกด้วย แหล่งที่มาของการจ่ายเงินปันผลมาจากกำไรที่เหลือหลังหักภาษี การจัดสรรกองทุน และการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในช่วงปี 2552 - 2559

ก่อนหน้านี้ VietinBank กล่าวว่าได้รับความเห็นจากธนาคารแห่งรัฐเวียดนามและกระทรวงการคลังให้สามารถเก็บกำไรทั้งหมดในปี 2565 (11,678 พันล้านดอง) ไว้เพื่อเพิ่มทุนผ่านการจ่ายเงินปันผลหุ้น นอกจากนี้ ธนาคารยังมีแผนที่จะเพิ่มทุนจดทะเบียนอีก 12,330 พันล้านดองจากกำไรที่เหลือจากปี 2564 และกำไรสะสมที่เหลือจนถึงสิ้นปี 2559 นอกจากนี้ ธนาคารยังต้องการใช้กำไรสะสมทั้งหมดในปี 2566 และ 2567 เพื่อเพิ่มทุนอีกด้วย

VietinBank ได้เสนอให้หน่วยงานที่มีอำนาจอนุมัตินโยบายที่อนุญาตให้ธนาคารเก็บกำไรประจำปีทั้งหมดตั้งแต่ปี 2024 ถึงปี 2028 เพื่อเพิ่มทุน ปรับปรุงศักยภาพทางการเงิน และขยายพื้นที่การเติบโตของสินเชื่อ

ในภาคธนาคารเอกชนที่ประกอบธุรกิจร่วมทุน มีธนาคารเพียงไม่กี่แห่งที่ประกาศแผนการจ่ายกำไรสำหรับปี 2024 โดยส่วนใหญ่จะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้นเพื่อเพิ่มทุน

โดยเฉพาะในปี 2568 ธนาคาร Nam A ได้ยื่นแผนการเพิ่มทุนจดทะเบียนของตนมากกว่า 4,281 พันล้านดองผ่านทางการออกหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลและออกหุ้นภายใต้โครงการสิทธิซื้อหุ้นของพนักงาน (ESOP) โดยเฉพาะแผนการออกหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผล ธนาคารมีแผนจะออกหุ้นเพิ่มอีก 343.1 ล้านหุ้น คิดเป็นอัตรา 25% ช่วยเพิ่มทุนจดทะเบียนได้มากกว่า 3,431 พันล้านดอง ออกจากทุนของบริษัท (กำไรสุทธิหลังหักภาษีและกองทุนอื่นๆ ที่ยังไม่ได้จ่าย ตามที่กฎหมายกำหนด ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2567 ตามงบการเงินรวมที่ผ่านการตรวจสอบประจำปี 2567)

VIB เป็นธนาคารแรกที่ประกาศแผนการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในปีนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราเงินปันผลส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในหุ้น ทั้งนี้ ในปีนี้ VIB มีแผนที่จะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตรา 7% ออกหุ้นโบนัสให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตรา 14% และออกหุ้น ESOP จำนวน 7.8 ล้านหุ้นให้แก่พนักงาน

นอกจาก VIB แล้ว ปีนี้อาจจะมีธนาคารอื่นๆ จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด เช่น VPBank, HDBank...

โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้นำ HDBank กล่าวว่าในปีนี้ธนาคารจะจ่ายเงินปันผลเทียบเท่ากับปีที่แล้ว (ปีที่แล้ว HDBank จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดและหุ้น) ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 นาย Ngo Chi Dung ประธานคณะกรรมการบริหารของ VPBank ยืนยันว่าเขาจะจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเป็นเวลา 5 ปีติดต่อกัน

ในปี 2567 ธนาคาร 10 แห่งได้ดำเนินการตามแผนหรือประกาศนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้น ได้แก่ VIB, ACB, HDBank, MB, VPBank, Techcombank, Eximbank, SHB, TPBank และ MSB

อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ จำนวนธนาคารที่จ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดอาจลดลง เนื่องจากธนาคารส่วนใหญ่กำลังเผชิญแรงกดดันในการเพิ่มทุนจดทะเบียนและปรับปรุงอัตราส่วน CAR ให้ดีขึ้น เพื่อรองรับความต้องการสินเชื่อที่เติบโตสูงในช่วงข้างหน้า

นายอีวาน ตัน ผู้อำนวยการฝ่ายจัดอันดับสถาบันการเงิน S&P Global Ratings กล่าวว่า ธนาคารของเวียดนามกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในการเพิ่มทุน อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (CAR) ของธนาคารกัมพูชาอยู่ที่ 22.6% ของธนาคารไทยอยู่ที่ 20.5% และของธนาคารจีนอยู่ที่ 15.6% ในขณะเดียวกันในเวียดนาม CAR ของธนาคารอยู่ที่ 12.4% เมื่อธนาคารของเวียดนามต้องการการเติบโตของสินเชื่อสูง พวกเขาต้องใช้เงินทุนจำนวนมากเพื่อให้ได้อัตราส่วนดังกล่าวข้างต้น

เนื่องจากความกระหายของเงินทุน จึงไม่น่าแปลกใจที่ธนาคารในเวียดนามจะจ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น แต่ผู้เชี่ยวชาญยังเชื่ออีกด้วยว่าการกระทำดังกล่าวทำให้หุ้นธนาคารในเวียดนามมีความน่าดึงดูดใจน้อยลง ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่นักลงทุนต่างชาติสนใจน้อยลง

“ผู้ถือหุ้นต่างชาติจำนวนมากไม่พอใจ เนื่องจากธนาคารในเวียดนามจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดน้อยมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งแตกต่างจากประเทศอื่นๆ มาก” นายอีวาน ตัน กล่าว

ตลาดซื้อขายหนี้พันล้านเหรียญฯ นักลงทุนต่างชาติเริ่มเข้ามาร่วมเกมแล้ว

ตลาดซื้อขายหนี้เสียมูลค่าพันล้านดอลลาร์คาดว่าจะคึกคักมากขึ้นเนื่องมาจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติ

ในเอกสารเผยแพร่อย่างเป็นทางการฉบับที่ 22/CD-TTg ที่เพิ่งออกเมื่อเร็วๆ นี้ นายกรัฐมนตรีได้เรียกร้องให้ธนาคารต่างชาติมีส่วนร่วมในกระบวนการจัดการหนี้เสีย การปรับโครงสร้างสถาบันสินเชื่อที่อ่อนแอ และการส่งเสริมการลงทุนในเวียดนาม

ในความเป็นจริง ตลาดหนี้เสียของเวียดนามมีขนาดใหญ่เพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนต่างชาติได้ (ตามข้อมูลจากธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม ระบุว่าปัจจุบันยอดดุลหนี้เสียของอุตสาหกรรมทั้งหมดอยู่ที่มากกว่า 227,000 พันล้านดอง หรือเกือบ 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนต่างชาติจำนวนมาก เช่น บริษัท OK Debt Trading จำกัด บริษัท Welcome Debt Trading จำกัด บริษัท Korea Asset Management Company (KAMCO)... ต่างสนใจที่จะสำรวจโอกาสการลงทุนในตลาดการซื้อขายหนี้ในเวียดนาม

อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันการซื้อขายหนี้ยังคงเกิดขึ้นระหว่างบริษัทบริหารสินทรัพย์เวียดนาม (VAMC) บริษัทซื้อขายหนี้เวียดนาม จำกัด (DATC) และบริษัทซื้อขายหนี้ภายใต้ธนาคารพาณิชย์ในประเทศ (AMC) การดึงดูดนักลงทุนต่างชาติให้เข้าร่วม "ตลาด" หนี้เสียได้รับการเสนอขึ้นในช่วงแรกๆ แต่กลับไม่มีการดำเนินการอย่างมีประสิทธิผล

ต.ส. นายเหงียน กัวห์ หุ่ง เลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม กล่าวว่า มีหลายสาเหตุที่ทำให้ตลาดการซื้อขายหนี้ยังไม่พัฒนา นั่นคือไม่มีผู้เข้าร่วมตลาดมากนัก (สถาบันสินเชื่อส่วนใหญ่ยังคงขายหนี้ให้กับ VAMC และ DATC)

นอกจากนี้ สถาบันสินเชื่อยังมีความยากลำบากในการพิจารณาว่าหนี้ที่สถาบันสินเชื่อซื้อจากองค์กร/บุคคลที่มีหน้าที่ในการซื้อขายหนี้ (ไม่ใช่สถาบันสินเชื่อ) สามารถนำไปใช้ตามมติ 42/2017/QH14 เพื่อจัดการหนี้และจัดการสินทรัพย์ที่มีหลักประกันได้หรือไม่ เครื่องมือและบริการสนับสนุนตลาดการซื้อขายหนี้ยังคงขาดแคลนและอ่อนแอ การจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงผู้ได้รับหลักประกันหลังจากสถาบันสินเชื่อขายหนี้เสียพบปัญหาหลายประการก่อให้เกิดความเสี่ยงแก่ผู้ลงทุน

ผู้นำบริษัทซื้อขายหนี้ของธนาคารแห่งหนึ่งกล่าวว่า ในปัจจุบันข้อมูลเกี่ยวกับหนี้เสียมีความโปร่งใสและสมบูรณ์โดยพื้นฐานแล้ว สาเหตุหลักที่ “ตลาด” ไม่สามารถพัฒนาได้ก็คือช่องทางกฎหมายไม่ได้สร้างความปลอดภัยให้กับนักลงทุน และไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนต่างชาติได้

ต.ส. เหงียน ตรี ฮิเออ กล่าวว่าประสบการณ์ในการจัดการหนี้เสียในประเทศอื่นอย่างประสบความสำเร็จคือการมีตลาดการซื้อขายหนี้ที่แท้จริงและดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้ามามีส่วนร่วมในตลาดนี้ ในปัจจุบันขนาดหนี้เสียของเวียดนามเพียงพอที่จะสร้างตลาดการซื้อขายหนี้ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ น่าเสียดายที่ช่องทางกฎหมายไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนได้

ปัจจุบัน VAMC Debt Trading Floor ได้พัฒนาคลังข้อมูลที่ค่อนข้างหลากหลาย เชื่อมโยงกับนักลงทุนจำนวนมาก และให้บริการให้คำปรึกษาแก่นักลงทุน รวมถึงนักลงทุนต่างชาติด้วย นายหวู่ ง็อก มินห์ ผู้อำนวยการ VAMC Debt Trading Floor กล่าวว่านับตั้งแต่ก่อตั้งมา VAMC Debt Trading Floor ได้เชิญชวนนักลงทุนต่างชาติเข้าร่วมงาน นักลงทุนได้รับโอกาสสูงสุดในการเรียนรู้เกี่ยวกับแหล่งที่มาของผลิตภัณฑ์

“เมื่อไม่นานนี้ นักลงทุนชาวเกาหลีและจีนให้ความสนใจตลาดซื้อขายหนี้ของเวียดนามเป็นอย่างมาก เราได้นำเสนอพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ให้กับนักลงทุนชาวเกาหลี ซึ่งพวกเขาพิจารณาและดำเนินการซื้อหนี้จำนวนมาก” นายมินห์กล่าว

เมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนชาวเกาหลีจำนวนมากได้แสดงความสนใจในตลาดหนี้เสียของเวียดนามผ่านทาง KAMCO ก่อนหน้านี้ KAMCO ได้ขอให้ VAMC จัดทำรายชื่อผู้กู้และหลักประกันเพื่อให้นักลงทุนชาวเกาหลีสามารถศึกษาและเข้าถึงภายในกรอบของกฎหมายของเวียดนาม

เป็นที่ทราบกันดีว่านักลงทุนชาวเกาหลีให้ความสนใจเป็นพิเศษกับโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ ซึ่งเป็นเครือบริษัทที่มีศักยภาพในการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ แต่เผชิญกับความยากลำบากชั่วคราวในการไหลเวียนของเงินทุน... นักลงทุนชาวเกาหลีสามารถเพิ่มการมีส่วนร่วมของตนในตลาดอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมอื่นๆ ในเวียดนามได้โดยการซื้อหนี้

นอกจากนักลงทุนชาวเกาหลีแล้ว นักลงทุนชาวจีนและอาเซียนยังให้ความสนใจตลาดหนี้เสียของเวียดนามเป็นพิเศษด้วย Collectius Group ซึ่งเป็นพันธมิตรที่ให้บริการด้านการปรับโครงสร้างและการซื้อขายหนี้เสียในเอเชีย ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในหลายประเทศ รวมทั้งเวียดนาม กำลังส่งเสริมการดำเนินงานในเวียดนามอย่างแข็งขัน ตัวแทนของกลุ่มกล่าวว่าในเวียดนาม Collectius ได้ให้บริการลูกค้ามากกว่า 195,000 รายผ่านธุรกรรมหนี้เสียมากมาย และกำลังเจรจากับสถาบันการเงินหลายแห่งเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน

ตามที่ผู้นำบริษัทการค้าหนี้แห่งหนึ่งกล่าวไว้ แม้ว่านักลงทุนต่างชาติจะสนใจ "ตลาด" หนี้เสียของเวียดนามเป็นอย่างมาก แต่ข้อมูลเกี่ยวกับหนี้เสียนั้นได้รับการจัดทำไว้อย่างชัดเจนและโปร่งใสโดยสถาบันสินเชื่อและ VAMC โดยการทำธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่องทางทางกฎหมาย ดังนั้น การประกาศใช้กฎหมายตามมติที่ 42/2017/QH14 ของรัฐสภาเกี่ยวกับการนำร่องการจัดการหนี้เสียของสถาบันสินเชื่อ จะเป็นการสนับสนุนการส่งเสริมการพัฒนาตลาดหนี้และดึงดูดนักลงทุนต่างชาติเป็นอย่างมาก

จำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน

รองศาสตราจารย์ดร. นายทราน หุ่ง ซอน ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีการธนาคาร (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์และกฎหมาย มหาวิทยาลัยแห่งชาติโฮจิมินห์ซิตี้) กล่าวว่า เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และกระตุ้นความต้องการสินเชื่อ ธนาคารจะต้องประหยัดต้นทุน แต่ก็ต้องสร้างสมดุลระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนด้วยเช่นกัน

คุณมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันและอนาคต?  

ตามคำแนะนำของนายกรัฐมนตรีและธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ธนาคารต่างๆ ได้ปรับระดับอัตราดอกเบี้ยการระดมเงินลง แต่ในระยะยาว ในความเห็นของฉัน อัตราดอกเบี้ยจะเป็นไปตามอุปสงค์และอุปทานของทุนในตลาด นอกจากนี้ เรายังต้องสร้างสมดุลระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะเมื่อคาดการณ์ว่า "สุขภาพ" ของดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

การลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขึ้นอยู่กับการลดต้นทุนเงินทุนของธนาคาร ดังนั้น การที่ธนาคารจะรักษาอัตราดอกเบี้ยเงินฝากให้อยู่ในระดับสูงได้ในบริบทปัจจุบันจึงเป็นเรื่องยาก แต่ธนาคารจะต้องพยายามลดต้นทุน โดยต้องลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และกระตุ้นความต้องการเงินทุน

ขณะนี้ช่องทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นอย่างไรบ้าง?  

นโยบายการเงินน่าจะไม่มีช่องว่างมากนักสำหรับการผ่อนคลายเพิ่มเติม เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อต่อ GDP ของเวียดนามอยู่ในระดับสูง เช่น ในปี 2024 ระดับเครดิตต่อ GDP อยู่ที่ประมาณ 136% ในขณะเดียวกัน การวิจัยของ BIS (2024) ในเศรษฐกิจเกิดใหม่ในเอเชียแสดงให้เห็นว่า หากอัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP เกินเกณฑ์ 130% สินเชื่อจะยับยั้งการเติบโต

การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉลี่ยของเวียดนามในช่วง 20 ปีที่ผ่านมามีระดับสูงสุดเมื่ออัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP สูงเกือบ 100% และมีแนวโน้มลดลงเมื่ออัตราส่วนสินเชื่อต่อ GDP สูงเกินเกณฑ์นี้ ดังนั้น ความสามารถของนโยบายการเงินในการส่งเสริมการเติบโตของทุนเพิ่มเติมจึงถือเป็นข้อจำกัดด้วย และบางทีเราควรผสมผสานนโยบายการเงินเข้ากับนโยบายการใช้จ่ายภาครัฐ โดยเฉพาะการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับปัญหาความมั่นคงทางสังคม เช่น การพัฒนาที่อยู่อาศัยสังคม

แต่ในความเป็นจริง อัตราการใช้ทุนเงินกู้ของบริษัทในเวียดนามค่อนข้างสูงใช่หรือไม่?  

หากประสบปัญหาในการเข้าถึงเงินทุน ธุรกิจต่างๆ มักจะมองหาแหล่งเงินทุนทางเลือก เช่น เงินทุนภายในประเทศ สินเชื่อการค้า สินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร และเครือข่ายส่วนบุคคล... เมื่อเทียบกับประเทศที่มีระดับการพัฒนาเดียวกัน อัตราการระดมทุนภายในประเทศของธุรกิจเวียดนามต่ำกว่า แต่การเข้าถึงเงินทุนดีกว่า

ผลการวิเคราะห์เพิ่มเติมแสดงให้เห็นว่าเมื่อข้อจำกัดทางการเงินเปลี่ยนจากระดับล่างไปสู่ระดับสูงขึ้น ROA (ผลตอบแทนจากสินทรัพย์) โดยเฉลี่ยจะลดลงประมาณ 2% และอัตราส่วนรายได้ต่อการลงทุนจะลดลง 33 VND ในส่วนของอัตราดอกเบี้ย ยิ่งธุรกิจมีข้อจำกัดทางการเงินมากเท่าใด ต้นทุนการกู้ยืมก็จะสูงขึ้นเท่านั้น

ดังนั้น หากข้อจำกัดทางการเงินสำหรับธุรกิจสามารถลดลงได้ เราก็สามารถคาดหวังการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการลงทุนระยะยาว ซึ่งจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ระดับสินเชื่อของธนาคารกำลังใกล้ถึงจุดเกณฑ์ที่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจได้

ตลาดทุนยังคงมีปัญหาและยังไม่ฟื้นตัว วิธีการสร้างสมดุลระหว่างปัญหาการจัดหาเงินทุนสำหรับเศรษฐกิจหลีกเลี่ยงการพึ่งพาเงินทุนเครดิตจากระบบธนาคารรวมถึงลดแรงกดดันต่อนโยบายการเงิน?  

ตลาดทุนที่ด้อยพัฒนา จำกัด การจัดหาเงินทุนระยะยาวของธุรกิจ องค์กรยังคงขึ้นอยู่กับทุนสินเชื่อและการจัดหาเงินทุนภายในเพื่อการลงทุนดังนั้นจึงจำเป็นต้องปรับปรุงการเข้าถึงการเงินสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม การเข้าถึงทางการเงินไม่ได้เชื่อมโยงกับการเติบโตอย่างแน่นหนา แต่มีแนวโน้มที่จะเป็นข้อ จำกัด ที่สำคัญเมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่สูง

อย่างไรก็ตามในการพัฒนาตลาดทุนช่วยให้ธุรกิจระดมทุนระยะกลางและระยะยาวและหลีกเลี่ยงการพึ่งพาทุนสินเชื่อของธนาคารจำเป็นต้องพัฒนาตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ สำหรับตลาดหุ้นสเกลที่แท้จริงยังคงต่ำโดยประมาณเพียงประมาณ 60% ของ GDP และห้องที่สามารถเพิ่มขึ้นเพื่อระดมและจ่ายเงินทุนยังคงมีขนาดใหญ่

ตลาดตราสารหนี้ได้พัฒนาขึ้นเช่นกัน แต่จำเป็นต้องมีกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีเวลาและโซลูชั่นมากขึ้นในการฟื้นฟูและพัฒนาตลาดนี้

  เงินทุนราคาถูกไหลเข้าสู่ที่อยู่อาศัยทางสังคม: ไม่มีการเก็งกำไรและราคาเพิ่มขึ้น

มีการจัดทำทุนราคาถูกจำนวนมากโดยธนาคารพร้อมที่จะหลั่งไหลเข้าสู่โครงการที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมในขณะที่อุปทานยังคงหายาก ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าจำเป็นต้องมีการแก้ปัญหาเพื่อป้องกันการฉีดเงินทุนเพิ่มเติมจากราคาที่อยู่อาศัยที่พองตัว

ตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังเพิ่มจำนวนมากในการกู้คืน รัฐบาลกำลังเสนอชุดของโซลูชั่นเพื่อพัฒนาที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม ธนาคารยังแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อเปิดตัวแพ็คเกจสินเชื่อบ้านราคาถูกเพื่อกระตุ้นความต้องการสินเชื่อบ้าน

เมื่อเร็ว ๆ นี้มีธนาคารหลายแห่งเช่น LPBank, SHB, HDBANK, ACB ... เปิดตัวแพ็คเกจสินเชื่อด้วยอัตราดอกเบี้ยจากเพียง 3.88%/ปีเป็น 5.5%/ปีเพื่อสนับสนุนสินเชื่อบ้าน ลูกค้าสามารถยืมได้มากถึง 90-100% ของมูลค่าสินทรัพย์ระยะเวลาเงินกู้สูงสุด 35-50 ปีระยะเวลาเกรซหลัก 24-60 เดือน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับที่อยู่อาศัยทางสังคมแพคเกจเครดิต VND 145,000 ล้าน VND กำลังถูกจ่ายอย่างแข็งขัน Mr. Pham Toan Vuong ผู้อำนวยการทั่วไปของ Agribank (ธนาคารชั้นนำในการให้กู้ยืมเพื่อการเคหะเพื่อสังคม) กล่าวว่าปัจจุบันธนาคารนี้ให้เครดิตแก่นักลงทุน 13 คนและลูกค้าเกือบ 300 รายที่ซื้อบ้านในโครงการโดยมีจำนวนเครดิตรวมเกือบ 4,000 พันล้าน VND และหนี้คงค้างสูงกว่า 1,000 พันล้าน VND ธนาคารกำลังใกล้เข้ามาและพิจารณาให้เครดิตแก่ 5 โครงการโดยมีจำนวนเครดิตทั้งหมดที่คาดหวังไว้เกือบ 3,000 พันล้าน VND

จากข้อมูลของคุณ Nguyen Thi Hong ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) สำหรับแพ็คเกจ VND145,000,000 ล้านและโครงการสินเชื่อเครดิตสำหรับคนหนุ่มสาวอายุต่ำกว่า 35 ปี SBV ได้เรียกร้องให้ธนาคารเข้าร่วมอัตราดอกเบี้ยพิเศษ

“ ภายใต้การดูแลของนายกรัฐมนตรีเราได้เรียกร้องให้ธนาคาร 9 แห่งลงทะเบียนประมาณ 45,000-55,000,000 ล้าน VND เพื่อให้ยืมคนหนุ่มสาวเป็นระยะเวลา 15 ปีโดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 1-3% อย่างไรก็ตามคนหนุ่มสาวส่วนใหญ่ต้องเช่าบ้าน 6.1-6.6%/ปีซึ่งเหมือนกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อสำหรับคนจน” ผู้ว่าการรัฐธนาคารแห่งเวียดนามกล่าว

แม้ว่าธนาคารจะดำเนินการอย่างรวดเร็วในการตอบสนองต่อนโยบายของรัฐบาลในการพัฒนาที่อยู่อาศัยทางสังคมและที่อยู่อาศัยราคาถูก แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่าการตอบสนองของธนาคารไม่เพียงพอ เพื่อให้กลุ่มนี้ฟื้นตัวนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์จะต้องก้าวไปข้างหน้าหนึ่งก้าวเพื่อสร้างอุปทาน ในบริบทของการจัดหาที่หายากในขณะที่ธนาคารเพิ่มการฉีดเงินผลตรงกันข้ามมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น

ตามข้อมูลจาก TS. Nguyen Quoc Hung เลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนามดูเหมือนว่านักลงทุนยังไม่ได้ดำเนินการเฉพาะและใช้งานได้จริงเพื่อสนับสนุนผู้ที่ต้องการซื้อที่อยู่อาศัยด้วยค่าใช้จ่ายที่สมเหตุสมผล แต่ในทางกลับกันพวกเขาได้ผลักดันราคาอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นแม้ว่าผู้คนสามารถยืมในอัตราดอกเบี้ยพิเศษค่าใช้จ่ายในการซื้อบ้านยังคงสูงขึ้นเรื่อย ๆ ไกลเกินกว่าความสามารถในการจ่ายเงิน

“ ฉันกังวลเล็กน้อยว่าเมื่อธนาคารสร้างเงื่อนไขสำหรับสินเชื่อบ้านที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำราคาบ้านจะเพิ่มขึ้นมากขึ้น (เนื่องจากเงินที่ถูกสูบเข้ามาในขณะที่อุปทานไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้) เราต้องระวังไม่ให้ราคาบ้านเพิ่มขึ้น

จำเป็นต้องระดมทรัพยากรเงินทุนทั้งหมดสำหรับที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม

ความเร็วการเบิกจ่ายของแพคเกจเครดิตพิเศษ 145,000,000 ล้าน VND สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมอาจจะเร็วขึ้นในเวลาที่จะมาถึง แต่ตามที่ผู้เชี่ยวชาญเพื่อ "กระตุ้น" ส่วนนี้ก่อนอื่นอุปสรรคต่อการจัดหาที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมจะต้องถูกลบออก

ดังนั้นนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากเสนอให้ท้องถิ่นสามารถกำหนดผู้รับเหมาและนักลงทุนได้ เพิ่มอัตรากำไรทางธุรกิจ 15-20%; สร้างกองทุนที่ดินเพื่อการพัฒนาที่อยู่อาศัยเพื่อสังคม การจัดสรรที่ดินนักบินโดยไม่เสนอราคา ...

เกี่ยวกับเงินทุนในการลงทุนใน 1 ล้านหน่วยที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมเราไม่สามารถพึ่งพาเครดิตธนาคารเพียงอย่างเดียว ต.ส. Le Xuan Nghia ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจกล่าวว่าแพ็คเกจ VND 145,000 ล้าน VND เป็นทุนเชิงพาณิชย์โดยใช้เงินทุนที่ระดมทุนจากธนาคารในหมู่ประชาชนดังนั้นจึงต้องสร้างความมั่นใจในกำไรและไม่สามารถรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำเกินไป ในการพัฒนาที่อยู่อาศัยทางสังคมแหล่งเงินทุนพิเศษที่เด็ดขาดจะต้องเป็นเงินทุนงบประมาณ

ศาสตราจารย์ ดร. Hoang van Cuong อดีตรองประธานของมหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์แห่งชาติเสนอให้จัดตั้งกองทุนการเคหะแห่งชาติโดยใช้เงินจากค่าธรรมเนียมการใช้ที่ดิน 2% ของโครงการที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมที่จ่ายโดยองค์กร กองทุนนี้จะใช้เพื่อลงทุนในการพัฒนาที่อยู่อาศัยเพื่อสังคมในอนาคต

ผู้เชี่ยวชาญคนนี้ยังกล่าวอีกว่ากองทุนการเคหะแห่งชาติจำเป็นต้องใช้กลไกสำหรับคนที่มีส่วนร่วมก่อนลงทะเบียนเพื่อซื้อบ้าน ดังนั้นเกณฑ์ลำดับความสำคัญอาจขึ้นอยู่กับระดับการบริจาคและความยาวของการมีส่วนร่วม วิธีนี้ไม่เพียง แต่ช่วยระดมทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่ยังช่วยจำแนกได้อย่างชัดเจนระหว่างผู้ที่สามารถซื้อเช่าหรือเช่าบ้านแทนที่จะต้องประเมินแต่ละกรณีด้วยตนเอง

ตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท "กระหาย" สำหรับผู้เล่นรายใหญ่

ตลาดตราสารหนี้ขององค์กรไม่ได้มีความหลากหลายในผลิตภัณฑ์ดังนั้นอัตราการลงทุนของกองทุนการลงทุนจึงไม่สูง นี่คือเหตุผลที่ตลาดนี้ยังไม่สดใส

Mr. Le Hong Khang ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ที่ Fiinratings กล่าวว่าในปี 2568 ความต้องการการระดมทุนของธุรกิจและเศรษฐกิจจะมีขนาดใหญ่มาก พันธบัตรองค์กรเป็นช่องทางในการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับธุรกิจ แต่ยังไม่ได้ดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่หลากหลาย

“ ปัจจุบันตลาดตราสารหนี้ของเวียดนามอาศัยธนาคารพาณิชย์เป็นหลักในขณะที่ขาดการมีส่วนร่วมของกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัท ประกันภัยและกองทุนรวม - กลุ่มนักลงทุนที่สำคัญในตลาดที่พัฒนาแล้ว” นายคังกล่าว

ในความเป็นจริงตั้งแต่ปีที่แล้วธนาคารพาณิชย์ได้ครอบครองตลาดตราสารหนี้ทั้ง บริษัท เกือบทั้งใน "บทบาท" ของผู้ขายและ "บทบาท" ของผู้ซื้อ การมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของธนาคารได้เพิ่มขนาดของตลาดนี้ แต่ความจริงที่ว่าธนาคารเป็น "คนเดียวในตลาด" แสดงให้เห็นว่าความลึกของตลาดต้องการการปรับปรุงเพิ่มเติม

ตามข้อมูลของ FiinRatings ในประเทศพัฒนาแล้ว นักลงทุนสถาบันที่ไม่ใช่สถาบันการเงินมีส่วนร่วมจำนวนมาก คิดเป็น 40-50% ของขนาดตลาดพันธบัตรขององค์กร แต่ในเวียดนาม ตัวเลขนี้อยู่ที่เพียง 10-15% เท่านั้น แม้ว่ากองทุนประกันชีวิตกองทุนประกันภัยที่ไม่ใช่ชีวิตกองทุนบำเหน็จบำนาญ ฯลฯ ในประเทศของเรามีสินทรัพย์รวมถึง 90 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่จำนวนเงินทุนที่เข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

กองทุนการลงทุนในประเทศและต่างประเทศจำนวนมากยังเชื่อว่าความลึกของตลาดตราสารหนี้ของเวียดนามจะดีขึ้นเฉพาะเมื่อมีกลไกในการดึงดูดกระแสเงินทุนนี้

“ ปัจจุบันจำนวนนักลงทุนรายบุคคลที่ถือหุ้นกู้ของ บริษัท คิดเป็นสัดส่วนจำนวนมากในขณะที่นักลงทุนสถาบันมีสัดส่วนเล็กน้อยสร้างความไม่สมดุลโดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่สำคัญมากของตลาดกองทุนประกัน รองผู้อำนวยการทั่วไปของ บริษัท TCBS

เกี่ยวกับการกระจายสินค้ารวมถึงฐานนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ตัวแทนของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐกล่าวว่าองค์กรที่ออกจะต้องมีผลิตภัณฑ์ใหม่มากขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุนโดยเฉพาะพันธบัตรสีเขียวและพันธบัตรที่จดทะเบียน นอกจากนี้กองทุนการลงทุนในประเทศยังต้องร่วมมือกับกองทุนการลงทุนต่างประเทศมากขึ้นเพื่อเข้าร่วมในตลาดตราสารหนี้

เมื่อเร็ว ๆ นี้หน่วยงานการจัดการได้แนะนำโซลูชั่นหลายอย่างเพื่อเพิ่มความโปร่งใสในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท ขจัดอุปสรรคในการเข้าร่วมตลาดสำหรับกองทุนการลงทุนและนโยบายการวิจัยสำหรับโมเดลกองทุนการลงทุนใหม่ ...

การออกพันธบัตร บริษัท ในเดือนกุมภาพันธ์ 2568 เกือบจะถูกแช่แข็งเนื่องจากไม่มีการออก อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่ามีสามเหตุผลว่าทำไมการออกพันธบัตรขององค์กรในปี 2568 จะยังคงเติบโตในเชิงบวก

ประการแรกสถาบันสินเชื่อเพิ่มการออกพันธบัตรเพื่อระดมทุนระยะกลางและระยะยาวเพื่อตอบสนองความต้องการการเติบโตของสินเชื่อสูงในปี 2568- คาดว่าจะอยู่ที่ 16%ในขณะที่ปฏิบัติตามอัตราส่วนความปลอดภัยของธนาคารของรัฐ การกู้คืนอสังหาริมทรัพย์และการส่งเสริมนโยบายของรัฐบาลในการดำเนินการตามแผนพลังงาน VIII ทำให้การออกพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์และพันธบัตรพลังงานหมุนเวียนมีชีวิตชีวาอีกครั้ง

ประการที่สองตลาดเพิ่งบันทึกองค์กรหลายแห่งในอุตสาหกรรมที่ออกพันธบัตรระยะยาวพันธบัตรที่มีการจัดอันดับเครดิตอิสระและการค้ำประกันการชำระเงินโดยองค์กรระหว่างประเทศ นี่แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะกลับมาหากพันธบัตรมีความโปร่งใสมากขึ้น

ประการที่สามการออกพันธบัตรสาธารณะจะดีขึ้นเนื่องจากกฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับเงื่อนไขการออกและข้อกำหนดการจัดอันดับเครดิต

Mr. Nguyen Quang Thuan ประธาน Fiinratings กล่าวว่ากฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับการออกพันธบัตรภาคเอกชนและสาธารณะของ บริษัท ที่มีผลบังคับใช้จะช่วยปรับปรุงคุณภาพและความลึกของตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท

ที่มา: https://baodautu.vn/cho-no-xau-ty-usd-bat-dau-thu-hut-von-ngoai-ngan-hang-khung-van-khong-chia-co-tuc-tien-mat-d254520.html