ลดลงอย่างต่อเนื่องอย่างรวดเร็ว

ระหว่างวันที่ 12 ถึง 16 พฤษภาคม ตลาดทองคำระหว่างประเทศประสบกับการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาทองคำในตลาด Kitco ในนิวยอร์กปิดสัปดาห์ที่ 3,204 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงมากกว่า 3% จาก 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อต้นสัปดาห์ ตลอดสัปดาห์นี้ ราคาทองคำร่วงลงแตะจุดต่ำสุดที่ 3,127 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันที่ 15 พฤษภาคม สะท้อนถึงแรงขายที่รุนแรง

เมื่อเทียบกับสถิติ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เมื่อวันที่ 22 เม.ย. ราคาทองคำลดลงไปเกือบ 9.4% คิดเป็นลดลง 300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 22.9% จาก 2,625 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ในเวียดนามราคาทองคำในประเทศก็อยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงเช่นกัน ทองคำแท่ง SJC ปิดสัปดาห์ที่ราคา 115.5-118.5 ล้านดอง/แท่ง ลดลง 3 ล้านดองเมื่อเทียบกับสุดสัปดาห์ที่แล้ว ราคาแหวนทองคำก็ร่วงลงเหลือ 111-114 ล้านดอง/ตำลึง

ที่น่าสังเกตคือราคาทองคำแท่ง SJC ยังคงสูงกว่าราคาที่แปลงในตลาดโลก ประมาณ 16.7 ล้านดอง/ตำลึง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ยาวนานในตลาดภายในประเทศ

เจียวังมินห์เหียน20 OK.gif
ราคาทองคำโลกและในประเทศลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ภาพ : HH

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาลดลงมาจากหลายปัจจัย ประการแรก การสงบศึกทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน โดยทั้งสองฝ่ายลดภาษีจาก 145% เหลือ 30% (สหรัฐฯ) และจาก 125% เหลือ 10% (จีน) ภายใน 90 วัน ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะวอลล์สตรีท ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.8% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.7% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.5% ส่งผลให้กระแสเงินสดไหลมาจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำ ไปสู่สินทรัพย์เสี่ยง

ประการที่สอง ดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวขึ้น โดยดัชนี DXY เพิ่มขึ้นจาก 99 เป็น 101 จุด ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดันเนื่องจากความสัมพันธ์แบบผกผันตามแบบเดิม

ประการที่สาม ข้อมูล เศรษฐกิจ สหรัฐฯ ที่เป็นไปในทางบวก โดยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและรายงานต่างๆ ที่แสดงให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดลง ทำให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลง

สุดท้ายการเทขายกำไรหลังจากการพุ่งสูงครั้งก่อนก็มีส่วนทำให้เกิดการแก้ไขครั้งนี้เช่นกัน

นโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ และแนวโน้มราคาทองคำ

นโยบายเศรษฐกิจและการต่างประเทศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา ยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาดทองคำโลก ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนช่วยคลี่คลายความตึงเครียดชั่วคราว แต่ผู้ลงทุนยังคงระมัดระวัง ผู้เชี่ยวชาญหลายคนกล่าวว่านี่เป็นเพียงการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เท่านั้น

หากการเจรจาล้มเหลวหลังจาก 90 วัน ความเสี่ยงที่สงครามการค้าจะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้งยังคงมีอยู่ นอกจากนี้ นายทรัมป์กำลังพิจารณากำหนดภาษีศุลกากรตอบโต้กับประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้านี้ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง

ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ระดับโลก แม้จะมีสัญญาณการคลี่คลายลงในตะวันออกกลาง แต่ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ การเยือนตะวันออกกลางของทรัมป์ทำให้ได้รับข้อตกลงการลงทุนมูลค่า 3.2 ล้านล้านดอลลาร์จากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กาตาร์ และซาอุดีอาระเบีย ในเวลาเดียวกัน การเดินทางครั้งดังกล่าวยังมีส่วนสนับสนุนการส่งเสริมข้อตกลงอับราฮัม และทำให้สหรัฐฯ เข้าใกล้ข้อตกลงนิวเคลียร์กับอิหร่านมากขึ้น การพัฒนาดังกล่าวลดความต้องการทองคำที่ปลอดภัยในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนยังคงตึงเครียดและยืดเยื้อ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อขายทองคำมากขึ้นหากสถานการณ์แย่ลง

เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งโดยอัตราเงินเฟ้อลดลงและตัวชี้วัดเศรษฐกิจเป็นไปในทางบวก ซึ่งทำให้ตลาดมีแนวโน้มมากขึ้นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25-4.5% จนถึงเดือนกันยายน แทนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด การฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจากระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปียังส่งผลต่อราคาทองคำด้วย

อย่างไรก็ตาม หากนโยบายภาษีศุลกากรของนายทรัมป์ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น เฟดก็อาจผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งจะช่วยพยุงราคาทองคำในระยะกลางได้

ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางโดยเฉพาะอย่างยิ่งจีน รัสเซีย และอินเดีย ยังคงแข็งแกร่ง ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ซื้อทองคำเพิ่มอีก 2.2 ตันในเดือนเมษายน ส่งผลให้ยอดการซื้อทองคำตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 14.9 ตัน

ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก (WGC) ความต้องการทองคำจากธนาคารกลางอาจสูงเกิน 500 ตันในปี 2568 ซึ่งถือเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ ETF ทองคำแสดงสัญญาณชะลอตัวในเดือนพฤษภาคม โดยมีความเป็นไปได้ของการถอนเงินสุทธิเนื่องจากความรู้สึกเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

การเคลื่อนย้ายทองคำแท่งระหว่างนิวยอร์กและลอนดอนแสดงให้เห็นถึงกระแสการเก็งกำไรที่ผิดปกติ กองทุน ETF ทองคำในนิวยอร์กบันทึกกิจกรรมการซื้อสุทธิอีกครั้งหลังจากการแก้ไข ในขณะที่ตลาดลอนดอนพบการไหลออกของทองคำจริง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากนักลงทุนยุโรปหันไปลงทุนหุ้นแทน สิ่งนี้สะท้อนถึงความแตกต่างในความรู้สึกของนักลงทุน แต่ยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแนวโน้มขาลงระยะสั้นของราคาทองคำได้

เงินกำลังถูกโอนไปยังสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้นและสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก ดัชนี Bitcoin พุ่งไปถึง 103,000 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ และยุโรปพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากทัศนคติเชิงบวก ในทางตรงกันข้าม ทองคำและสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน หากความรู้สึกเสี่ยงกลับด้านเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการค้า ทองคำก็อาจดึงดูดกระแสเงินทุนกลับมาอีกครั้ง

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 19-23 พฤษภาคม ราคาทองคำในตลาดโลกอาจยังคงได้รับแรงกดดันขาลงเนื่องจากการขายทำกำไรและความรู้สึกเสี่ยง ระดับสนับสนุนที่สำคัญอยู่ที่ 3,100-3,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ปัจจัยต่างๆ เช่น ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการของธนาคารกลาง และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออันเนื่องมาจากนโยบายของรัฐบาลทรัมป์ อาจผลักดันให้ราคาทองคำฟื้นตัวในระยะกลางถึงระยะยาว

มีการพยากรณ์บางส่วนยังคงระบุว่าราคาทองคำอาจไปถึง 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้

ในเวียดนาม ราคาทองคำในประเทศยังคงได้รับผลกระทบจากราคาตลาดโลก แต่ช่องว่างที่สูงเมื่อเทียบกับราคาในตลาดโลกอาจแคบลงได้ หากธนาคารกลางเสริมสร้างการบริหารจัดการตลาด

การเดินทางของทรัมป์ในตะวันออกกลางท่ามกลางการ แข่งขันทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐฯ และจีน การที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เดินทางไปตะวันออกกลางทำให้ซาอุดีอาระเบียให้คำมั่นว่าจะมีการลงทุน 6 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงข้อตกลงทางประวัติศาสตร์ท่ามกลางการแข่งขันทางเศรษฐกิจระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่รุนแรงมากขึ้นเรื่อยๆ

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-tuan-thu-4-du-bao-tuan-toi-se-ra-sao-2402194.html