มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 21-26/4: มองหาธุรกิจที่มีผลทางธุรกิจเชิงบวก

หลังจากที่ดัชนี VN พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเหนือ 1,240 จุดในช่วงซื้อขายแรกของสัปดาห์ ดัชนีก็เผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นในอีกสองช่วงซื้อขายถัดมา ท่ามกลางความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่ยังไม่มีทีท่าจะบรรเทาลง ดัชนี VN แตะระดับแนวรับที่ 1,200 จุดเป็นการชั่วคราว ก่อนที่ความต้องการในการตกปลาที่ระดับต่ำสุดจะปรากฏขึ้น ช่วยให้ดัชนีฟื้นตัวในช่วงสองวันสุดท้ายของสัปดาห์

ดัชนี VN สิ้นสุดสัปดาห์แตะที่ 1,219 จุด ลดลง 3 จุดเมื่อเทียบกับสุดสัปดาห์ก่อนหน้า การปรับฐานของตลาดหลังจากแตะโซนต้านทาน 1,240 จุด ถือเป็นจุดดีในการดูดซับสินค้าราคาถูกที่ตกอยู่ก้นทะเลบางส่วน

นายดิงห์ เวียด บั๊ก นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ไพน์ทรี ประเมินว่าดัชนี VN-Index ซื้อขายค่อนข้างคงที่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดด้านภาษีศุลกากรคลี่คลายลงบ้าง ขณะที่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2568 เริ่มต้นขึ้นแล้ว สภาพคล่องในตลาดลดลงเล็กน้อย โดยผันผวนอยู่ที่ประมาณ 20,000 พันล้านดองต่อเซสชัน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังในระดับหนึ่ง ยกเว้นการทำธุรกรรมกะทันหันในหุ้น Vingroup แล้ว แรงกดดันจากนักลงทุนต่างชาติก็ค่อยๆ ลดลงเช่นกัน อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดโดยทั่วไปยังคงมีความคัดเลือกค่อนข้างสูงและมุ่งเน้นไปที่หุ้นรายตัวเพียงไม่กี่ตัว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์ซื้อขายใหม่ ผู้เชี่ยวชาญจาก Pinetree Securities เชื่อว่าตลาด น่าจะยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากได้รับผลกระทบจากปัจจัยที่ไม่แน่นอนหลายประการ ประการแรก ความสนใจจะยังคงอยู่ที่การพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน โดยเฉพาะในบริบทของคำกล่าวที่เข้มงวดของโดนัลด์ ทรัมป์เรื่องภาษีศุลกากร ซึ่งสร้างการคาดเดามากมายในหมู่นักลงทุนทั่วโลก การเคลื่อนไหวใดๆ ในด้านนโยบายภาษีหรือการค้าจากสอง เศรษฐกิจ ใหญ่อาจส่งผลโดยตรงต่อความรู้สึกของตลาดในประเทศ

นอกจากนี้ ปัจจัยภายในยังเริ่มมีบทบาทมากขึ้นเมื่อธุรกิจต่างๆ เตรียมประกาศผลประกอบการในไตรมาสแรกของปี 2568 ดังนั้น ตามที่นายดิงห์ เวียด บัช กล่าว กระแสเงินสดน่าจะมีความแตกต่างกันอย่างมากตามกลุ่มอุตสาหกรรมและรหัสเฉพาะ โดยเฉพาะหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี มีอัตราการเติบโตของกำไรในเชิงบวก หรือได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่แล้ว กลุ่มธนาคารและหลักทรัพย์ยังคงมีกระแสเงินสดนำ และแนวโน้มนี้อาจดำเนินต่อไป เนื่องจากคาดหวังว่ากำไรจะดีขึ้นและสภาพคล่องในตลาดจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดในปัจจุบันยังคงอยู่ในโซน “อ่อนไหวต่อข้อมูล” โดยที่ปัจจัยทางจิตวิทยาสามารถเอาชนะปัจจัยพื้นฐานได้อย่างง่ายดายในระยะสั้น ซึ่งอาจทำให้ดัชนี VN แกว่งตัวอย่างรุนแรงต่อไปที่บริเวณแนวต้าน 1,230-1,235 จุด ซึ่งเป็นบริเวณที่มีแรงขายทำกำไรเกิดขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ Pinetree Securities ให้ความเห็นว่า ตลาดอาจกลับสู่โซนต้านทานที่ 1,265 จุดได้ในสถานการณ์เชิงบวก อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ของสถานการณ์เชิงรับมีสูง เนื่องจากปัจจัยข้อมูลมหภาคที่ไม่แน่นอนยังคงมีอิทธิพลต่อความรู้สึกของตลาด ขณะนี้ การสนับสนุนที่ใกล้ที่สุดสำหรับ VN-Index คือโซน 1,200 จุด หากโซนนี้หลุด VN-Index จะกลับมาเติมช่องว่างที่โซน 1,170 จุด

นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ตลาดและมหภาค บริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT Securities Joint Stock Company กล่าวว่า ตลาดกำลังค่อยๆ สร้างโซนสมดุลอุปทาน-อุปสงค์ที่ระดับ 1,200-1,250 จุด หลังจากช่วงที่ราคามีความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงที่ผ่านมา เมื่อเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของเดือนเมษายน ตลาดจะหันความสนใจไปที่ผลประกอบการทางธุรกิจในไตรมาสแรก ในบริบทที่ตลาดกลับสู่โซน "การประเมินมูลค่าราคาถูก" ข้อมูลเชิงบวกเกี่ยวกับ ผลประกอบการทางธุรกิจ อาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยา ที่ช่วยปรับปรุงความรู้สึกของนักลงทุน ตลอดจนระดับการประเมินมูลค่าหุ้นได้ ธุรกิจที่คาดว่าจะมีผลเชิงบวกจะดึงดูดกระแสเงินสดจากตลาด

จากตัวเลขการเติบโตของสินเชื่อที่เป็นบวกล่าสุดและแนวโน้มการชะลอตัวของอัตราดอกเบี้ยปัจจัยนำเข้า คาดว่าอุตสาหกรรมการธนาคารจะบันทึกการเติบโตเป็นบวกในไตรมาสแรกของปีนี้ พร้อมกันนี้ คาดว่าการเติบโตของภาคผู้บริโภคและค้าปลีกจะเริ่มเร่งตัวขึ้น เนื่องจากอำนาจซื้อภายในประเทศแสดงสัญญาณการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน ขอบคุณรายได้ที่เพิ่มขึ้นและผลประโยชน์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของ รัฐบาล อุตสาหกรรมอื่นๆ ที่คาดว่าจะมี ผลทางธุรกิจ ในเชิงบวก ได้แก่ ปศุสัตว์ การเพาะเลี้ยงสัตว์น้ำ และไฟฟ้า

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากช่วงสะสมของตลาดเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน พิจารณาเพิ่มสัดส่วนของหุ้นในช่วงที่ตลาดปรับตัวขึ้นสู่โซนแนวรับที่ระดับราว 1,200 จุด และให้ความสำคัญกับหุ้นพื้นฐานในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้ม ผลประกอบการ ไตรมาสแรกเป็นไปในทางบวก เช่น ธนาคาร ค้าปลีก ปศุสัตว์ การเพาะเลี้ยงสัตว์น้ำ และไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม การใช้เลเวอเรจยังไม่ได้รับการสนับสนุน ในช่วงเวลาปัจจุบัน เนื่องจากยังคงมีความเสี่ยงด้านภาษี และตลาดยังไม่สามารถสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนได้

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ HSC กล่าวว่าตลาดยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากในขณะที่ดัชนี VN ซื้อขายที่ระดับ 1,220 จุด เมื่อดัชนีหลุดระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,200 จุด ปรากฏว่ากำลังซื้อยังอยู่ในระดับต่ำ ต้องคำนึงถึงสถานการณ์ที่ตลาดทดสอบระดับ 1,200 จุดอีกครั้งด้วย ซึ่งในกรณีนี้ พื้นที่สนับสนุนทางเทคนิคที่มั่นคงสำหรับดัชนี VN อาจอยู่ที่ 1,180-1,200 จุด

กลยุทธ์ทั่วไปที่นักลงทุนควรพิจารณาคือการคัดกรองหุ้นที่มีโอกาสน้อยที่จะได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีหรือธุรกิจที่มีความแข็งแกร่งภายในที่ดีและศักยภาพในการเติบโตที่ยั่งยืน กลยุทธ์ในการจัดสรรน้ำหนักพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมระหว่างหุ้นและเงินสดควรได้รับการให้ความสำคัญเป็นลำดับแรกในช่วงเวลานี้

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-21-264-tim-kiem-doanh-nghiep-co-ket-qua-kinh-doanh-tich-cuc-d269728.html