ต้องทำอย่างไรเพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในพันธบัตรขององค์กร?

ความต้องการระดมทุนผ่านพันธบัตรของเวียดนามนั้นมีมหาศาล แต่จะฟื้นความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้อย่างไรหลังจากเหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้?

คุณฟุง ซวน มินห์ ประธานกรรมการบริษัทไซง่อน เรทติ้งส์ กล่าวถึงสถานการณ์ปัจจุบันของตลาดพันธบัตรเวียดนาม - ภาพ: SR

มี “ช่องโหว่” มากมายในการออกพันธบัตรองค์กร

การประชุมประจำปี 2567 ของสมาคมสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือแห่งเอเชีย (ACRAA) จัดขึ้นในวันนี้ (6 ธันวาคม) ณ นครโฮจิมินห์ ภายในงานมีการจัดสัมมนาเชิงปฏิบัติการภายใต้หัวข้อ "โครงการริเริ่มเพื่อพัฒนาตลาดทุนเอเชีย" โดยในการประชุมครั้งนี้ ได้กล่าวถึงประเด็นการระดมทุนผ่านช่องทางตราสารหนี้

นายฟุง ซวน มินห์ ประธานกรรมการบริหารของ Saigon Ratings ประเทศเวียดนาม กล่าวในการประชุมเชิงปฏิบัติการว่า ณ สิ้นปี 2566 พันธบัตรขององค์กรต่างๆ คิดเป็น 38% ของขนาดทั้งหมดของตลาดพันธบัตรเวียดนาม ขณะที่พันธบัตร รัฐบาล คิดเป็น 57% ของขนาดทั้งหมดของตลาด

มีช่วงหนึ่งที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เช่น ในปี 2562 มูลค่าการออกพันธบัตรขององค์กรที่แท้จริงสูงถึง 378,507 พันล้านดอง คิดเป็นประมาณ 8% ของ GDP

อย่างไรก็ตาม ในปี 2565 มูลค่าการออกพันธบัตรลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 272,383 พันล้านดอง หรือคิดเป็นประมาณ 5% ของ GDP ส่วนในปี 2566 ตลาดพันธบัตรภาคเอกชนเริ่มฟื้นตัว โดยมีมูลค่าการออกพันธบัตรอยู่ที่ประมาณ 349,976 พันล้านดอง หรือคิดเป็น 7% ของ GDP

อย่างไรก็ตาม ตามที่นายมินห์กล่าว การพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดตราสารหนี้ขององค์กรยังนำมาซึ่งความท้าทายและความเสี่ยงมากมายอีกด้วย

หนึ่งในความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดในตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนของเวียดนามคือความเสี่ยงด้านเครดิต ธุรกิจหลายแห่งออกตราสารหนี้แต่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ตรงเวลา

นอกจากนี้ บริษัทผู้ออกพันธบัตรหลายแห่งในเวียดนามยังไม่ได้ปฏิบัติตามกฎระเบียบการเปิดเผยข้อมูลอย่างครบถ้วน รายงานทางการเงินขาดความโปร่งใส ไม่สมบูรณ์ หรือไม่ผ่านการตรวจสอบโดยอิสระ

ส่งผลให้เกิดการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อัตราของบริษัทที่ออกพันธบัตรให้กับประชาชนในตลาดยังถือว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่ออกโดยเอกชน (ประมาณ 10%)

ในขณะเดียวกัน การจัดอันดับเครดิตของผู้ออกตราสารและพันธบัตรขององค์กรยังไม่กลายเป็นวัฒนธรรมปฏิบัติทางธุรกิจตามหลักปฏิบัติสากล

การ เสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนเป็นกุญแจสำคัญ

ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องต้องกันว่าการจัดอันดับเครดิตมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการพัฒนาตลาดทุนในแต่ละประเทศ - ภาพ: SR

นายฟุง ซวน มินห์ กล่าวว่า เวียดนามกำลังเผชิญกับขั้นตอนใหม่ของการพัฒนา เศรษฐกิจ ควบคู่ไปกับการพัฒนาตลาดทุน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปัญหาที่เกิดขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนโดยเฉพาะจึงประสบภาวะวิกฤต ดังนั้น การฟื้นฟูและเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนจึงเป็นกุญแจสำคัญที่ช่วยให้ตลาดตราสารหนี้สามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนจำนวนมากในระบบเศรษฐกิจ และเป็นช่องทางเงินทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับธุรกิจ

ประธานบริษัท Saigon Ratings เชื่อว่ามีสามประเด็นที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ ประการแรก การจัดการกับเหตุการณ์เชิงลบของหน่วยงานจัดการกำลังค่อยๆ ฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ประการที่สอง ความไว้วางใจนี้ขึ้นอยู่กับองค์กรผู้ออกเป็นหลัก องค์กรนั้นต้องมีแผนธุรกิจ การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ และต้องรักษาชื่อเสียง ชำระหนี้ให้ครบถ้วนและตรงเวลาตามที่กำหนด

ประการที่สาม หน่วยงานที่ปรึกษาต้องให้คำแนะนำและปรึกษาแก่ผู้ลงทุนอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เนื่องจากพันธบัตรแต่ละประเภทจะมีระดับความเสี่ยงและผลกำไรที่แตกต่างกัน

ดังนั้นการจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้องกับหลักประกันจึงเป็นเครื่องมือสำหรับองค์กรที่ออกหลักทรัพย์เพื่อสร้างความมั่นใจและความสบายใจให้กับนักลงทุนว่าช่องทางการลงทุนนั้นปลอดภัยและมั่นคง

ล่าสุด กฎหมายหลักทรัพย์ฉบับแก้ไขที่ผ่านโดย รัฐสภา ซึ่งมีกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการจัดอันดับเครดิตจำนวนหนึ่งคาดว่าจะช่วยแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้เช่นกัน

นายอัตสึชิ มาซูดะ ประธาน ACRAA กล่าวในงานประชุมว่า นับตั้งแต่มีการจัดประชุมประจำปีในประเทศไทย สมาชิกของสมาคมต่างยืนยันอย่างต่อเนื่องว่าการจัดอันดับเครดิตมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการพัฒนาตลาดทุนในแต่ละประเทศ

“เมื่อตัดสินใจลงทุนในสาขาใดสาขาหนึ่ง จำเป็นต้องใช้ข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อการตัดสินใจที่รวดเร็ว ข้อมูลเหล่านี้ไม่เพียงแต่เกี่ยวกับสถานะทางการเงินและโอกาสทางธุรกิจเท่านั้น แต่สำหรับหน่วยงานจัดอันดับเครดิตและนักลงทุน ข้อมูลเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการพัฒนาตลาดของแต่ละประเทศ” เขากล่าวเน้นย้ำ

ที่มา: https://tuoitre.vn/lam-gi-de-lay-lai-niem-tin-cho-trai-phieu-doanh-nghiep-20241206215405126.htm