กระแสการควบรวมและซื้อกิจการของธนาคารกลับมาอีกครั้ง โดยมีข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์

(หนังสือพิมพ์ Dan Tri) - การควบรวมและซื้อกิจการของธนาคารในปี 2026 ไม่ใช่ปฏิบัติการ "ช่วยเหลือ" อีกต่อไป แต่กำลังเปลี่ยนไปเป็นแนวทางเชิงรุกมากขึ้น ข้อตกลงการขายสินทรัพย์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กำลังเกิดขึ้นมากมาย อันเนื่องมาจากกรอบกฎหมายใหม่ที่ผ่อนปรนข้อจำกัดการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติ

ท่ามกลางการฟื้นตัวของการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในเวียดนาม ภาคการธนาคารและการเงินก็คาดการณ์ว่าจะมีข้อตกลงครั้งใหญ่เกิดขึ้นเช่นกัน

เปลี่ยนจากแนวทาง "บังคับ" ไปสู่แนวทางเชิงรุก

ตลาดการเงินของเวียดนามไม่ใช่เรื่องแปลกใหม่สำหรับข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ แต่ก่อนหน้านี้ กิจกรรมเหล่านี้ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การ "ช่วยเหลือ" หรือปรับโครงสร้างสถาบันการเงินที่อ่อนแอ ตัวอย่างที่เห็นได้ชัด ได้แก่ การโอนหุ้นบังคับเมื่อเร็วๆ นี้ เช่น CBBank ไป Vietcombank, Ocean Bank ไป MB, GPBank ไป VPBank และ DongA Bank ไป HDBank

อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า "ความต้องการ" ในการควบรวมกิจการจะเปลี่ยนไปสู่แนวทางเชิงรุกมากขึ้น เป้าหมายของธนาคารจะไม่ใช่การแก้ไขปัญหาหนี้เสียอีกต่อไป แต่จะเป็นการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ การนำเทคโนโลยีการจัดการขั้นสูงมาใช้ และการขยายส่วนแบ่งการตลาด

ในการประชุมด้านการควบรวมและซื้อกิจการครั้งล่าสุด นายโด กวาง วินห์ รองประธาน ธนาคาร SHB กล่าวว่า สถานะของผู้ขายได้เปลี่ยนไปแล้ว “ธุรกิจในปัจจุบันต่างกระตือรือร้นที่จะหาพันธมิตรเพื่อขยายธุรกิจไปต่างประเทศ ไม่ใช่เพราะปัญหาทางการเงิน การสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติช่วยให้ธนาคารในประเทศเสริมสร้างกระบวนการ เพิ่มทรัพยากร และใช้ประโยชน์จากเครือข่ายระดับโลก” นายวินห์เน้นย้ำ

แรงผลักดันที่สำคัญที่สุดสำหรับแนวโน้มนี้มาจากกรอบกฎหมายใหม่ พระราชกฤษฎีกา 69/2025/ND-CP อนุญาตให้เพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นของชาวต่างชาติ (foreign room) ได้สูงสุดถึง 49% สำหรับธนาคารที่อยู่ระหว่างการโอนกรรมสิทธิ์ภาคบังคับ (เช่น MB, HDBank, VPBank ) นี่เป็น "ช่องโหว่" ที่น่าสนใจในการดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์

จากข้อมูลของ VIS Rating การดำเนินการนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากธนาคารจำเป็นต้องมีเงินทุนระยะกลางและระยะยาวจำนวนมากเพื่อรักษาระดับการเติบโตของสินทรัพย์ให้สูงกว่า 25% ต่อปี หากไม่มีการเพิ่มเงินทุนชั้นที่ 1 (Tier 1 capital) อย่างทันท่วงที อัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน (CAR) ของกลุ่มนี้อาจลดลง 150-300 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2026

คาดว่าจะมีการทำข้อตกลงหลายรายการ

การควบรวมและซื้อกิจการในเวียดนามกลับมาคึกคักอีกครั้ง (ภาพ: DT)

บรรดาบริษัทชื่อดังมากมายต่างเข้าร่วมการแข่งขันเพื่อขายหุ้นของตน

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูแผนการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะกลุ่มของธนาคารเวียดคอมแบงก์ หลังจากที่เลื่อนออกไปเป็นปี 2024 การขายหุ้น 6.5% ของธนาคารขนาดใหญ่แห่งนี้คาดว่าจะแล้วเสร็จในปีหน้า ในขณะเดียวกัน ธนาคาร BIDV และ Techcombank ก็กำลังเจรจาขายหุ้นอย่างแข็งขัน โดยคาดว่าจะได้สัดส่วนการถือหุ้นสูงถึงหลักสิบ (มากกว่า 10%)

ในบรรดาธนาคารเอกชน VIB และ SHB กำลังกลายเป็น "สินค้าที่ได้รับความสนใจอย่างมาก" เนื่องจากยังมีโควตาการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติเหลืออยู่จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หลังจากที่ธนาคารคอมมอนเวลธ์แห่งออสเตรเลียขายหุ้นออกไป VIB เหลือโควตาการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติว่างอยู่ประมาณ 25% ในขณะที่ SHB เหลืออยู่ 26% ล่าสุด LPBank ก็ได้เข้าร่วมการแข่งขันด้วยการนำเสนอแผนต่อผู้ถือหุ้นเพื่อเพิ่มโควตาการถือครองหุ้นโดยชาวต่างชาติจาก 5% เป็น 30% ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่กลยุทธ์การระดมทุนที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

ความน่าสนใจของหุ้น "ราชา" ยิ่งเพิ่มมากขึ้นจากโอกาสในการยกระดับตลาด การที่ FTSE Russell วางแผนจะยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายขอบไปสู่ตลาดเกิดใหม่ระดับรอง จะกระตุ้นให้เกิดเงินทุนไหลเข้าจาก ETF หลายพันล้านดอลลาร์ ภาคธนาคารซึ่งมีน้ำหนักสำคัญในดัชนีที่คาดการณ์ไว้ สร้างโอกาสสองทางในการเพิ่มสภาพคล่องและมูลค่า

อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนทั่วโลกกำลังเข้มงวดมากขึ้น รายงานของ PwC ระบุว่า ปัจจุบันนักลงทุนต่างชาติกำลังตรวจสอบความสามารถในการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล รูปแบบ ESG และความเชี่ยวชาญด้านการบริหารความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด

นายโด กวาง วินห์ เห็นด้วยกับมุมมองนี้ โดยเชื่อว่าความโปร่งใสเป็นองค์ประกอบสำคัญ อย่างไรก็ตาม ผู้นำ SHB แสดงความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงขนาดใหญ่ที่กำหนดไว้สำหรับปี 2026 โดยเชื่อว่าการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศจำนวนมหาศาลจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญเบื้องหลังการเติบโตของ GDP ของประเทศ

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lan-song-ma-ngan-hang-tro-lai-voi-nhung-thuong-vu-ty-usd-20251212112717804.htm