ตลาดทุนของเวียดนามกำลังเผชิญกับโอกาสอันยิ่งใหญ่: สามเสาหลักใหม่สร้างแรงผลักดันสู่ความก้าวหน้าครั้งสำคัญ

คาดว่าสามแพลตฟอร์มหลัก ได้แก่ สินทรัพย์ดิจิทัล ศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ และการยกระดับตลาดหลักทรัพย์ จะช่วยกระตุ้นตลาดทุนของเวียดนามตั้งแต่ปี 2026 เป็นต้นไป และช่วยดึงดูดเงินทุนจำนวนมากทั้งจากภายในประเทศและต่างประเทศ

สามเสาหลักใหม่สำหรับตลาดทุน

การยกระดับตลาดหลักทรัพย์ การสร้างกรอบกฎหมายสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล และการสร้างกรอบสถาบันสำหรับศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ เป็นสามก้าวสำคัญพื้นฐานสำหรับตลาดทุนของเวียดนามในปี 2025 ซึ่งจะเปิดโอกาสให้ตลาดทุนสามารถยืนยันบทบาทของตนในฐานะเสาหลักในการนำพาเงินทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับ เศรษฐกิจ ได้

ในการกล่าวสุนทรพจน์ในฟอรัม "แนวโน้มตลาดทุนเวียดนามปี 2026: การก้าวข้ามขีดจำกัดบนรากฐานใหม่" ซึ่งจัดโดยสมาคมที่ปรึกษาทางการเงินแห่งเวียดนาม (VFCA) ร่วมกับนิตยสาร VietnamFinance เมื่อช่วงบ่ายของวันที่ 12 ธันวาคม ดร. เล มินห์ เหงีย ประธาน VFCA กล่าวว่า ด้วยหลักสำคัญสามประการสำหรับตลาดทุน คำถามจึงไม่ใช่ "เราทำได้หรือไม่" แต่เป็น "จะเปลี่ยนรากฐานเหล่านั้นให้เป็นแรงขับเคลื่อนที่แท้จริงได้อย่างไร"

นี่เป็นเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับเวียดนามในการระดมทุนระยะกลางและระยะยาวจากแหล่งทุนภายในประเทศและต่างประเทศอย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตสองหลัก หลุดพ้นจากกับดักรายได้ปานกลางในช่วงปี 2026-2030 และก้าวไปสู่เป้าหมายวิสัยทัศน์ปี 2045

นายเหงียกล่าวว่า "เราจำเป็นต้องมีเครื่องมือสามอย่างอย่างแน่นอน ได้แก่ ความคิดใหม่ วิธีแก้ปัญหาใหม่ และวิธีการทำงานใหม่"

ดร. เล มินห์ เหงีย ประธาน VFCA

แนวคิดใหม่นี้เกี่ยวข้องกับการเรียนรู้จากความสำเร็จและความล้มเหลวของศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ การใช้กลไกที่เหนือกว่า และการกล้าที่จะยอมรับว่าตลาดทุนของเวียดนามต้องแข่งขันไม่เพียงแต่ภายในอาเซียนเท่านั้น แต่ยังต้องแข่งขันกับศูนย์กลางทางการเงินชั้นนำระดับ โลก ด้วย

ตามที่นายเหงียกล่าวไว้ โซลูชันใหม่นี้ไม่ใช่การ "คัดลอก" โมเดลเดิม แต่เป็นการสร้างเครื่องมือทางการเงิน "ผลิตในเวียดนาม" เช่น พันธบัตรสีเขียวที่มีเครดิตคาร์บอน สินทรัพย์ดิจิทัล หลักทรัพย์โทเค็น หรือผลิตภัณฑ์บนบล็อกเชน เครื่องมือเหล่านี้มุ่งหวังที่จะดึงดูดกระแสเงินทุนจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้ กองทุนร่วมลงทุน กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุน ESG กองทุนสีเขียว ฯลฯ อย่างมาก

นายเหงียกล่าวว่า แนวทางใหม่คือการกระจายอำนาจ ยึดมั่นในมาตรฐานสากล และนำไปปฏิบัติโดยทันที

ในการประชุมดังกล่าว นายเหงียน ซอน ประธานกรรมการบริหารของบริษัทหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม (VSDC) ได้แสดงความคิดเห็นว่า ในปี 2026 ตลาดทุนจะเผชิญกับโอกาสอันยิ่งใหญ่ เนื่องจากมีการปฏิรูปโครงสร้างตลาด การบริหารความเสี่ยง การยกระดับเทคโนโลยี และการกำหนดมาตรฐานกระบวนการทางธุรกิจไปพร้อมๆ กัน

บริบทนี้เอื้อต่อการที่เวียดนามจะก้าวเข้าใกล้มาตรฐานของตลาดพัฒนาแล้วมากขึ้น ในขณะเดียวกันก็เสริมบทบาทของตลาดการเงินในการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การพัฒนาธุรกิจ และการดึงดูดเงินทุนระยะยาว

สำหรับตลาดหุ้นเวียดนาม ปี 2026 ถือเป็นปีที่มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเป็นครั้งแรกที่หุ้นเวียดนามจะได้รับการยกระดับอย่างเป็นทางการไปสู่มาตรฐาน FTSE โดยมีเป้าหมายที่จะก้าวไปสู่มาตรฐานที่สูงขึ้นคือมาตรฐาน MSCI

จำเป็นต้องมีกลไกที่ก้าวล้ำ

ในมุมมองของกองทุนลงทุน คุณหลง ถิ มี ฮานห์ ผู้อำนวยการฝ่ายบริหารสินทรัพย์ภายในประเทศของดราก้อน แคปิตอล เชื่อว่าประสบการณ์ของประเทศพัฒนาแล้วแสดงให้เห็นว่าความสำเร็จของการเปลี่ยนแปลงตลาดทุนนั้นเกิดจากนโยบายของรัฐบาลที่เด็ดขาด โดยมุ่งเน้นการสร้างกลไกจูงใจเพื่อกระตุ้นให้ภาคเอกชนทำหน้าที่ของตนให้สมบูรณ์

นางฮันห์กล่าวว่า ปี 2026 เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมสำหรับอุตสาหกรรมการจัดการกองทุนในการมีบทบาทในการระดมทุนที่ไม่ได้ใช้งานจากประชาชน ช่วยให้ประชาชนเข้าถึงตลาดทุนที่ปลอดภัยและยั่งยืน และได้รับประโยชน์โดยตรงจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ

“กระแสเงินทุนระยะยาวจากกองทุนเหล่านี้จะช่วยลดภาระด้านสินเชื่อของธนาคารและกลายเป็นแหล่งทรัพยากรที่มั่นคงเพื่อสนับสนุนการพัฒนา ด้วยเหตุนี้ เวียดนามจึงก้าวไปสู่ระบบการเงินที่ทันสมัยและครอบคลุมหลายเสาหลัก ซึ่งกำลังเข้าใกล้มาตรฐานระดับภูมิภาค” เธอกล่าว

ดร.แคน แวน ลุค ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินกล่าวว่า วิธีการระดมทุนที่เหมาะสมนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างโอกาสในการลงทุนและธุรกิจ รวมถึงเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ดร.แคน แวน ลุค

นอกจากทรัพยากรแบบดั้งเดิม เช่น สินเชื่อธนาคาร ตลาดทุน การลงทุนภาครัฐ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ และการลงทุนภาคเอกชนแล้ว นายลุกยังกล่าวอีกว่าเวียดนามยังมีทรัพยากรทางการเงินที่มีศักยภาพอื่นๆ อีก เช่น การเงินสีเขียว การเงินเพื่อความยั่งยืน ดุลการค้าเกินดุล เงินโอนจากต่างประเทศ การท่องเที่ยว การยกระดับตลาดหลักทรัพย์ การเป็นศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศ ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ตลาดเครดิตคาร์บอน เป็นต้น

ในส่วนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล นายฟาน ดึ๊ก จุง ประธานสมาคมบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งเวียดนาม กล่าวว่า เวียดนามติดอันดับ 7 ประเทศที่มีผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลมากที่สุด โดยมีผู้ถือครองสกุลเงินดิจิทัลกว่า 17 ล้านคน (ข้อมูลปี 2023)

ระหว่างเดือนกรกฎาคม 2024 ถึงมิถุนายน 2025 เงินทุนไหลเข้าจากตลาดบล็อกเชนสู่เวียดนามมีมูลค่ากว่า 220 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอยู่ในอันดับที่สามของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก นอกจากนี้ เวียดนามยังครองอันดับสูงสุดในโลกในด้านสัดส่วนของฟรีแลนซ์ที่ถือครองสินทรัพย์คริปโตเคอร์เรนซี (มากกว่า 85% ตามข้อมูลปี 2023)

เขากล่าวว่า การนำร่องสินทรัพย์ดิจิทัลจำเป็นต้องอาศัยการผสานกันขององค์ประกอบสำคัญสามประการ ได้แก่ บุคลากร เทคโนโลยี และกรอบกฎหมาย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นายจุงเน้นย้ำว่า การขาดแคลนวิศวกรที่มีความสามารถในการออกแบบและดำเนินการแลกเปลี่ยน เข้าใจกลไกของตลาด และปฏิบัติตามข้อกำหนดการควบคุมความเสี่ยง รวมถึงการขาดแคลนบุคลากรที่เข้าใจทั้งบล็อกเชน/สกุลเงินดิจิทัล และมีความเชี่ยวชาญด้านการเงินและการดำเนินงานแลกเปลี่ยน เป็นความท้าทายสำคัญในการนำร่องตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล

ที่มา: https://vietnamnet.vn/thi-truong-von-viet-nam-truoc-thoi-co-lon-ba-tru-cot-moi-tao-da-but-pha-2471934.html