เพื่อค้นหาวิธีแก้ปัญหาที่เป็นรูปธรรมและมีประสิทธิภาพ ส่งเสริมการเปิดเผยข้อมูลที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยสมาชิกตลาด และสนับสนุนการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามจากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่ จึงได้จัดการประชุมเชิงปฏิบัติการเรื่อง "การยกระดับตลาดหุ้นและความโปร่งใสของข้อมูลบริษัทจดทะเบียน" เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม เพื่อประเมินความยากลำบากและอุปสรรคในอดีต
นาย Pham Hong Son รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SSC) กล่าวในงานสัมมนาว่า SSC พิจารณายกระดับตลาดหลักทรัพย์จากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่เป็นเป้าหมายสำคัญ
ในปัจจุบันตลาดหุ้นเวียดนามเป็นสมาชิกของสหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์โลก (WFE) และกรอบกฎหมายของตลาด รวมถึงพระราชกฤษฎีกา ก็กำลังมุ่งหน้าสู่การบรรลุมาตรฐานระดับโลกเช่นกัน
“อันดับแรก กำหนดให้บริษัทจดทะเบียนต้องเปิดเผยข้อมูลเป็นภาษาอังกฤษ ปัจจุบันกฎระเบียบของเรายังอยู่ในระดับที่น่าพอใจ แต่ถ้าบังคับใช้จริงก็จะกดดันธุรกิจอย่างมาก ดูเหมือนเป็นประเด็นง่ายๆ แต่มีบริษัทใหญ่เพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ปฏิบัติตามข้อกำหนด ดังนั้น หากกลายเป็นกฎระเบียบ การบังคับใช้มาตรการลงโทษจะยากขึ้น ทุกขั้นตอนต้องมีแนวทางที่เหมาะสม” รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กล่าว
พร้อมกันนี้เขายังยกตัวอย่างเฉพาะเจาะจง เช่น ตาม FTSE Russell และ MSCI นักลงทุนต่างชาติในปัจจุบันไม่ทราบอัตราส่วนการเป็นเจ้าของบริษัทต่างชาติที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะตัดสินใจลงทุน มีการคาดการณ์ว่าจะมีเงินไหลเข้าเวียดนามมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์เมื่อเวียดนามได้รับการอัปเกรด แต่ไม่ใช่สำหรับทุกตลาด แต่นักลงทุนต่างชาติจะเลือกบริษัทที่ดี อย่างไรก็ตาม หากเราต้องการเลือกบริษัทที่ดี ประเทศของเราจะขยายพื้นที่ต่างประเทศได้หรือไม่
นายฟาม ฮ่อง ซอน รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
จากสิ่งนั้น จะเห็นได้ว่าการยกระดับดูเหมือนจะเป็นปัญหาใหญ่แต่ก็รวมถึงปัญหาเฉพาะเจาะจงมากมาย โดยพื้นฐานแล้ว คุณซอนตระหนักดีว่าขนาดของตลาดทุนและความโปร่งใสของตลาดเพื่อให้มั่นใจว่าเกณฑ์การยกระดับยังคงมีความท้าทายมากมายในแง่ของความซื่อสัตย์ การยอมรับความเสี่ยง และสำหรับตลาดหลักทรัพย์ ก็คือการทำให้แน่ใจว่าธุรกรรมจะราบรื่น
“เราได้รายงานไปยัง กระทรวงการคลัง และนายกรัฐมนตรีเพื่อหาแนวทางแก้ไข จากการหารือกับนักลงทุนต่างชาติ ฉันพบว่าพวกเขามีความคาดหวังสูงต่อตลาดหุ้นเวียดนาม ดังนั้น ตลาดหุ้นจะต้องมีกรอบทางกฎหมายที่ดีกว่า การเปิดเผยข้อมูลจะต้องโปร่งใส ปลอดภัย และยั่งยืนมากขึ้น เพราะรากฐานก็คือตลาดหุ้นจะต้องโปร่งใสและปกป้องนักลงทุน” นายซอนยืนยัน
เกี่ยวกับประเด็นการยกระดับหุ้น ดร. แคน แวน ลุค ผู้เชี่ยวชาญ ด้านเศรษฐศาสตร์ กล่าวว่า ตลาดหุ้นมีระดับการยกระดับอยู่ 2 ระดับ คือ FTSE และ MSCI
“ผมเปรียบเทียบระดับ 1 กับสนามแข่งขันกีฬาซีเกมส์ ระดับ 2 กำลังเทียบได้กับระดับเอเชีย ผมเห็นว่าเราจำเป็นต้องเผชิญกับแรงกดดันที่มากขึ้นในการปฏิรูป โดยเฉพาะในเรื่องข้อบังคับทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับการประชาสัมพันธ์และความโปร่งใส” ดร.คาน วัน ลุค กล่าว
ปัจจุบันเวียดนามขาดปัจจัยนี้ ทั้งที่เป็นรากฐานที่มั่นคงสำหรับการพัฒนาตลาดหุ้น ดังนั้น เวียดนามจำเป็นต้องสร้างแรงกดดันต่อการกำกับดูแล การกำกับดูแล และปรับปรุงการกำกับดูแล ดร. Can Van Luc กล่าวว่า "ขนาด" ของตลาดกำลังใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ บางครั้งอาจคิดเป็น 100-120% ของ GDP ดังนั้น บริษัทจดทะเบียนจึงจำเป็นต้องมีวิธีการกำกับดูแลที่แตกต่างกัน
นายลุคเน้นย้ำว่าการยกระดับตลาดหุ้นมีความเกี่ยวข้องกับเรื่องราวการก่อตั้งศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศในนครโฮจิมินห์และดานัง ด้วยระดับ FTSE ในปัจจุบัน ประเทศของเราขาดเกณฑ์สำคัญ 2 ประการ ได้แก่ การกำหนดให้มีการวางเงินมัดจำก่อนซื้อขาย ซึ่งส่งผลให้ขาดเกณฑ์สำหรับข้อผิดพลาดและความเสี่ยงในการชำระเงิน จากการสำรวจกรณีไม่วางเงินมัดจำ พบว่าอัตราของนักลงทุนทั่วโลกที่ไม่ชำระเงินมีเพียง 2% ซึ่งเทียบเท่ากับการสูญเสีย 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี
นายลุคยังได้เสนอมาตรการป้องกันความเสี่ยง 3 ประการ ประการแรก เวียดนามต้องปรับปรุงระบบเทคโนโลยีสารสนเทศอย่างจริงจังเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาด ประการที่สอง ควบคุมพฤติกรรมของนักลงทุนโดยเพิ่มมาตรการคว่ำบาตร ปรับเงิน 1,000-5,000 ดอลลาร์สหรัฐ หรือคำนวณค่าปรับตามจำนวนเงิน
ดร. คาน ฟาน ลุค – ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์
สุดท้าย ให้เพิ่มอำนาจให้บริษัทหลักทรัพย์ (SC) ในการประเมินความเสี่ยงและตัดสินใจเอง โดยให้ SC ตัดสินใจว่าผู้ลงทุนจำเป็นต้องฝากเงินหรือไม่ ส่วนกลไกการจัดการความเสี่ยงนั้น SC มีสิทธิ์ยึดทรัพย์สิน หลักทรัพย์ และขายหลักทรัพย์ในกรณีที่ผู้ลงทุนไม่สามารถชำระเงินได้
สำหรับเกณฑ์การยกระดับตลาดของ MSCI นั้น ปัจจุบันตลาดหุ้นยังขาดเกณฑ์ 9 ประการ และต้องมีการเพิ่มเติม ได้แก่ ขีดจำกัดการถือหุ้นของชาวต่างชาติ; พื้นที่ที่เหลือสำหรับชาวต่างชาติ; สิทธิเท่าเทียมกันสำหรับการลงทุนจากต่างประเทศ; ระดับการเปิดเสรีตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ; การไหลของข้อมูล; การเคลียร์; ความสามารถในการโอนโดยไม่ต้องผ่านตลาดแลกเปลี่ยน; การให้กู้ยืมหลักทรัพย์; และการขายชอร์ต
“ในประเด็นการถือครองของนักลงทุนต่างชาติ เราจำเป็นต้องหารือและทบทวนพื้นที่ที่จำเป็นต้องมีและไม่จำเป็นต้องควบคุม รวมถึงทบทวนการตัดสินใจที่ 155 นอกจากนี้ เราจำเป็นต้องให้ความสนใจกับเสรีภาพในการไหลเวียนของเงินทุนและธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมากขึ้น เนื่องจากนี่เป็นปัจจัยที่สำคัญอย่างยิ่งต่อตลาดการเงินระหว่างประเทศ” นายลุคเน้นย้ำ
มีความจำเป็นต้องเปิดเสรีการไหลเวียนของเงินทุนและธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพิ่มเติม เพิ่มความน่าดึงดูดใจของเงินดอง และทำให้เงินดองสามารถแปลงสภาพได้อย่างเสรีมากขึ้นทั้งในประเทศและต่างประเทศ ในที่สุด ผู้เชี่ยวชาญหวังว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐจะมีโครงการที่จะ "เติมเต็ม" ช่องว่างที่ขาดหายไปและเสนอโครงการที่เฉพาะเจาะจงยิ่ง ขึ้น
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)