หนี้สหรัฐผิดนัด โลกไม่ “สงบสุข” ดอลลาร์สหรัฐยังคงครองตลาดโลกแม้จะ “เสียคะแนน”

หากวิกฤตหนี้สินที่กำลังลุกลามส่งผลให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย เศรษฐกิจ ที่ใหญ่ที่สุดในโลกก็ไม่น่าจะ "ล่มสลายเพียงลำพัง"

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

การผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ จะเป็นเหตุการณ์เลวร้ายที่มีผลกระทบที่ไม่สามารถคาดเดาได้ (ที่มา: รอยเตอร์)

เหตุการณ์ร้ายแรงต่อโลก

ตามที่ AP รายงาน ผลที่ตามมาจากการผิดนัดชำระหนี้จะส่งผลสะเทือนไปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว

Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics กล่าวว่า "เศรษฐกิจโลกทุกส่วนไม่สามารถรอดพ้นจากเหตุการณ์ที่ รัฐบาล สหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้ และวิกฤตินี้ไม่ได้รับการแก้ไขในเร็วๆ นี้"

นักเศรษฐศาสตร์ Zandi และเพื่อนร่วมงานอีกสองคนของ Moody's สรุปว่าแม้จะเกินเพดานหนี้ไม่เกินหนึ่งสัปดาห์ เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของโลกก็จะอ่อนแอลงมากจนอาจทำให้คนตกงานประมาณ 1.5 ล้านตำแหน่ง

ผู้เชี่ยวชาญทั้ง 3 คนคาดการณ์ว่า “หากสถานการณ์หนี้สาธารณะยังยาวนานต่อไป ผลกระทบจะเลวร้ายกว่าเดิมมาก เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตถดถอย ตำแหน่งงาน 7.8 ล้านตำแหน่งจะหายไป อัตราดอกเบี้ยจะพุ่งสูง อัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 8% และอาจสูญเสียเงิน 10,000 พันล้านดอลลาร์ในตลาดหุ้น”

ตามที่ศาสตราจารย์ Eswar Prasad จากมหาวิทยาลัย Cornell กล่าวว่า "การผิดนัดชำระหนี้จะเป็นเหตุการณ์หายนะที่มีผลกระทบที่ไม่สามารถคาดเดาได้ เหตุการณ์นี้จะร้ายแรงกว่าสำหรับตลาดการเงินโลกและสหรัฐอเมริกา"

ทำเนียบขาวและสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันเจรจากันเรื่องเพดานหนี้และแสวงหาหนทางที่จะบรรลุข้อตกลง

ภัยคุกคามจากการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ เกิดขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญกับภัยคุกคามอื่นๆ มากมาย ไม่ว่าจะเป็นเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้น ไปจนถึงผลกระทบจากการแทรกแซงทางทหารในยูเครน นอกจากนี้ หลายประเทศยังเริ่มมีความสงสัยเกี่ยวกับบทบาทอันใหญ่หลวงของสหรัฐฯ ในระบบการเงินโลก

ในอดีต ผู้นำสหรัฐฯ มักพยายามหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้และเพิ่มเพดานหนี้ก่อนที่จะสายเกินไป รัฐสภาได้เพิ่ม แก้ไข หรือขยายเพดานหนี้ไปแล้ว 78 ครั้งนับตั้งแต่ปี 2503 ล่าสุดคือในปี 2564

แต่ตอนนี้ปัญหาร้ายแรงกว่านั้น รัฐสภาแบ่งฝักแบ่งฝ่ายกัน และหนี้สินก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ หลังจากการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นและลดหย่อนภาษีอย่างหนักเป็นเวลาหลายปี บนกำแพงแห่งหนึ่งในแมนฮัตตัน ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากไทม์สแควร์ นาฬิกาหนี้ของสหรัฐฯ นับวันจะสูงขึ้นทุกวัน จาก 3 ล้านดอลลาร์เมื่อสร้างเสร็จ ในปี 1989 มาเป็นมากกว่า 31 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเจเน็ต เยลเลน เตือนว่า รัฐบาลจะหมดเงินสำรองและงบประมาณอย่างเร็วที่สุดในวันที่ 1 มิถุนายน

Maurice Obstfeld นักวิจัยอาวุโสแห่ง Peterson Institute for International Economics กล่าวว่า “หากความน่าเชื่อถือของกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ลดลงไม่ว่าด้วยสาเหตุใดก็ตาม ก็จะส่งผลให้เกิดความตกตะลึงไปทั่วระบบ และส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก”

USD ยังถือเป็นเงินปลอดภัยอยู่หรือไม่?

พันธบัตรกระทรวงการคลังถูกใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะหลักประกันเงินกู้ เป็นบัฟเฟอร์สำหรับรองรับการขาดทุนของธนาคาร หรือเป็นที่พักพิงในยามที่มีความไม่แน่นอน และเป็นสถานที่ให้ธนาคารกลางจัดเก็บสำรองเงินตราต่างประเทศ

หนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ (รวมถึงตั๋วเงินคลังและพันธบัตร) มีน้ำหนักความเสี่ยงเป็นศูนย์ตามระเบียบการธนาคารระหว่างประเทศ ปัจจุบัน รัฐบาลต่างประเทศและนักลงทุนรายย่อยถือครองหนี้เกือบ 7.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 31% ของพันธบัตรกระทรวงการคลังในตลาดการเงิน

เนื่องจากบทบาทสำคัญของเงินดอลลาร์สหรัฐ ทำให้สหรัฐฯ สามารถกู้ยืมและชำระหนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้นได้ค่อนข้างง่าย

ปัญหาเพดานหนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินมหาศาลของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา: WSJ)

ความต้องการดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นมักทำให้ดอลลาร์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น และนั่นก็มาพร้อมกับต้นทุนที่ต้องจ่าย ดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้สินค้าในสหรัฐฯ มีราคาแพงกว่าในประเทศอื่น ทำให้ผู้ส่งออกของสหรัฐฯ เสียเปรียบในการแข่งขัน

นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมวอชิงตันจึงขาดดุลการค้าทุกปีนับตั้งแต่ปี 2518

ตามข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วน 58% ของเงินสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมดที่ธนาคารกลางทั่วโลกถือครอง รองลงมาคือยูโรซึ่งมีสัดส่วน 20% และ NDT มีสัดส่วนเพียงไม่ถึง 3%

นักวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐคำนวณว่าตั้งแต่ปี 1999 ถึง 2019 การค้า 96% ในทวีปอเมริกาเป็นสกุลเงินดอลลาร์ เช่นเดียวกับการค้า 74% ในเอเชีย นอกยุโรปซึ่งเงินยูโรมีอิทธิพลเหนือกว่า เงินดอลลาร์คิดเป็น 79% ของการค้าทั้งหมด

ในความเป็นจริง สกุลเงินของสหรัฐฯ มีความน่าเชื่อถือมากจนพ่อค้าในเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคงบางแห่งเรียกร้องให้ชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ แทนที่จะเป็นสกุลเงินประจำชาติของตน

แม้ว่าวิกฤตจะเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา แต่ดอลลาร์ก็ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2551 เมื่อตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกาล่มสลาย ส่งผลให้ธนาคารและบริษัทการเงินหลายร้อยแห่งล้มละลาย รวมถึงบริษัท Lehman Brothers ซึ่งครั้งหนึ่งเคยยิ่งใหญ่ แต่ค่าเงินดอลลาร์กลับพุ่งสูงขึ้น

หากวอชิงตันละเมิดเพดานหนี้โดยไม่แก้ไขข้อพิพาทและกระทรวงการคลังผิดนัดชำระหนี้ ซานดีคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอีกครั้งอย่างน้อยในช่วงแรก “เนื่องจากความไม่แน่นอนและความกลัว นักลงทุนทั่วโลกจึงไม่รู้ว่าจะไปที่ไหน ยกเว้นที่ที่พวกเขาจะไปเสมอเมื่อเกิดวิกฤต และนั่นก็คือสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก” ซานดีกล่าว

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าแม้ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นสกุลเงินที่มีอิทธิพลเหนือตลาดโลก แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ "สูญเสียมูลค่า" ไปแล้ว เนื่องจากธนาคาร ธุรกิจ และนักลงทุนจำนวนมากหันมาใช้สกุลเงินยูโรและหยวนแทน การที่สหรัฐฯ ใช้พลังของดอลลาร์เพื่อคว่ำบาตรทางการเงินต่อคู่แข่ง ทำให้เกิดความกังวลในบางประเทศ

แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีทางเลือกอื่นที่ชัดเจน ทั้งยูโรและหยวนไม่สามารถทดแทนดอลลาร์สหรัฐในการค้าโลกได้

ปัญหาเพดานหนี้จะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินมหาศาลของสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน

แหล่งที่มา