หนี้ของอเมริกาผิดนัด โลกไม่ "สงบสุข" ดอลลาร์สหรัฐ แม้จะ "เสียคะแนน" แต่ยังคงครองตลาดโลก

หากวิกฤตหนี้สาธารณะที่โหมกระหน่ำส่งผลให้สหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอย เศรษฐกิจ ที่ใหญ่ที่สุดในโลกก็ไม่น่าจะ "ล่มสลายเพียงลำพัง"

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

การผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ จะเป็นเหตุการณ์หายนะที่มีผลกระทบที่ไม่สามารถคาดเดาได้ (ที่มา: รอยเตอร์)

เหตุการณ์หายนะของ โลก

ตามรายงานของหน้า AP ผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้จะส่งผลสะเทือนไปทั่วโลกอย่างรวดเร็ว

“ไม่มีส่วนใดของเศรษฐกิจโลกที่จะปลอดภัยหาก รัฐบาล สหรัฐฯ ผิดนัดชำระหนี้ และวิกฤตินี้ไม่ได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็ว” มาร์ก แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody's Analytics กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์ Zandi และเพื่อนร่วมงานอีกสองคนที่ Moody's สรุปว่าแม้ว่าจะทะลุเพดานหนี้ไม่เกินหนึ่งสัปดาห์ เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกก็จะอ่อนแอลงมากจนอาจทำให้สูญเสียตำแหน่งงานไปประมาณ 1.5 ล้านตำแหน่ง

ผู้เชี่ยวชาญทั้งสามคาดการณ์ว่า “หากสถานการณ์หนี้สาธารณะของรัฐบาลยืดเยื้อต่อไป ผลกระทบจะเลวร้ายยิ่งกว่านี้มาก การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะลดลง ตำแหน่งงาน 7.8 ล้านตำแหน่งในประเทศนี้จะหายไป อัตราดอกเบี้ยจะพุ่งสูงขึ้น อัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นจาก 3.4% เป็น 8% และอาจสูญเสียเงิน 10,000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในตลาดหุ้น”

ศาสตราจารย์เอสวาร์ ปราสาด แห่งมหาวิทยาลัยคอร์เนลล์ กล่าวว่า "การผิดนัดชำระหนี้จะเป็นเหตุการณ์หายนะที่มีผลกระทบที่ไม่อาจคาดการณ์ได้ เหตุการณ์นี้จะร้ายแรงกว่าสำหรับตลาดการเงินโลกและสหรัฐอเมริกา"

ทำเนียบขาวและสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันกำลังเจรจาเรื่องเพดานหนี้และกำลังมองหาจุดพลิกผัน

ภัยคุกคามจากการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ เกิดขึ้นในขณะที่เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญกับภัยคุกคามอื่นๆ อีกมากมาย ตั้งแต่อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ไปจนถึงผลกระทบจากการแทรกแซงทางทหารในยูเครน ยิ่งไปกว่านั้น หลายประเทศเริ่มมีความกังขาต่อบทบาทอันใหญ่หลวงของสหรัฐฯ ในระบบการเงินโลก

ในอดีต ผู้นำสหรัฐฯ มักพยายามหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้และเพิ่มเพดานหนี้ก่อนที่จะสายเกินไป รัฐสภาได้เพิ่ม แก้ไข หรือขยายเพดานหนี้ไปแล้ว 78 ครั้งนับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2503 โดยครั้งล่าสุดคือในปี พ.ศ. 2564

แต่ตอนนี้ปัญหาเลวร้ายยิ่งกว่าเดิม สภาคองเกรสแตกแยกกันด้วยการแบ่งพรรคแบ่งพวก และหนี้สินก็สะสมเพิ่มขึ้นหลังจากการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นและลดภาษีอย่างหนักหน่วงมาหลายปี บนกำแพงแห่งหนึ่งในแมนฮัตตัน ไม่ไกลจากไทม์สแควร์ นาฬิกาหนี้ของสหรัฐฯ ขยับสูงขึ้นทุกวัน จาก 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อ ปี 1989 มาเป็นมากกว่า 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบัน

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเจเน็ต เยลเลน เตือนว่า รัฐบาลจะหมดเงินสำรองและเหตุผลด้านงบประมาณเร็วที่สุดในวันที่ 1 มิถุนายน

Maurice Obstfeld นักวิจัยอาวุโสแห่งสถาบัน Peterson Institute for International Economics กล่าวว่า “หากความน่าเชื่อถือของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม ก็จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อระบบ และส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก”

USD ยังถือเป็นเงินปลอดภัยอยู่หรือไม่?

พันธบัตรกระทรวงการคลังถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะหลักทรัพย์ค้ำประกันเงินกู้ เป็นบัฟเฟอร์ป้องกันการสูญเสียของธนาคาร หรือเป็นที่หลบภัยในยามที่ไม่แน่นอน และเป็นสถานที่ให้ธนาคารกลางจัดเก็บสำรองเงินตราต่างประเทศ

หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ (รวมถึงตั๋วเงินคลังและพันธบัตร) มีน้ำหนักความเสี่ยงเป็นศูนย์ตามกฎระเบียบการธนาคารระหว่างประเทศ ปัจจุบัน รัฐบาลต่างประเทศและนักลงทุนเอกชนถือครองหนี้เกือบ 7.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 31% ของพันธบัตรรัฐบาลในตลาดการเงิน

เนื่องจากบทบาทสำคัญของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้สหรัฐฯ สามารถกู้ยืมและชำระหนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้นได้ค่อนข้างง่าย

ปัญหาเพดานหนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินมหาศาลของสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา: WSJ)

ความต้องการดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำให้ดอลลาร์มีมูลค่าสูงกว่าสกุลเงินอื่น และนั่นก็ต้องแลกมาด้วยต้นทุนที่ต้องจ่าย ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าทำให้สินค้าในสหรัฐฯ มีราคาแพงกว่าในประเทศอื่นๆ ส่งผลให้ผู้ส่งออกสหรัฐฯ เสียเปรียบทางการแข่งขัน

นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมวอชิงตันจึงมีการขาดดุลการค้าทุกปีนับตั้งแต่ปีพ.ศ.2518

จากข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) พบว่า ในบรรดาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมดที่ธนาคารกลางทั่วโลกถือครอง ดอลลาร์สหรัฐคิดเป็น 58% รองลงมาคือยูโร (20%) และหยวน (CNY) คิดเป็นเกือบ 3%

นักวิจัยจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คำนวณว่าระหว่างปี 2542 ถึง 2562 การค้าในทวีปอเมริกาคิดเป็นเงินดอลลาร์ถึง 96% เช่นเดียวกับการค้าในเอเชียที่คิดเป็น 74% นอกยุโรป ซึ่งเงินยูโรมีอิทธิพลมากที่สุด เงินดอลลาร์คิดเป็น 79% ของการค้าทั้งหมด

ในความเป็นจริง สกุลเงินของสหรัฐฯ มีความน่าเชื่อถือมากจนพ่อค้าในเศรษฐกิจที่ไม่มั่นคงบางแห่งเรียกร้องให้ชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ แทนที่จะเป็นสกุลเงินของประเทศตน

แม้วิกฤตการณ์จะเริ่มต้นขึ้นในสหรัฐอเมริกา แต่เงินดอลลาร์ก็ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุน นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2008 เมื่อตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ล่มสลาย ส่งผลให้ธนาคารและบริษัทการเงินหลายร้อยแห่งต้องปิดตัวลง รวมถึง Lehman Brothers ซึ่งครั้งหนึ่งเคยยิ่งใหญ่ ทว่ามูลค่าของเงินดอลลาร์กลับพุ่งสูงขึ้น

หากวอชิงตันมีหนี้เกินเพดานหนี้โดยไม่แก้ไขข้อพิพาท และกระทรวงการคลังผิดนัดชำระหนี้ ซานดีคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง อย่างน้อยก็ในช่วงแรก “ด้วยความไม่แน่นอนและความกลัว นักลงทุนทั่วโลกจึงไม่รู้ว่าควรไปที่ไหน นอกจากที่ที่พวกเขามักจะไปในยามวิกฤต นั่นคือสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลก” ซานดีกล่าว

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า แม้ดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักของโลก แต่กลับ “อ่อนค่าลง” ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องจากธนาคาร ธุรกิจ และนักลงทุนจำนวนมากหันไปใช้เงินยูโรและหยวน การที่สหรัฐฯ ใช้อำนาจของดอลลาร์สหรัฐในการคว่ำบาตรทางการเงินต่อคู่แข่ง ได้สร้างความกังวลให้กับบางประเทศ

แต่จนถึงขณะนี้ ยังไม่มีทางเลือกที่ชัดเจน ทั้งเงินยูโรและเงินหยวนไม่สามารถทดแทนเงินดอลลาร์ในการค้าโลกได้

ปัญหาเพดานหนี้จะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงินมหาศาลของสหรัฐฯ และเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างแน่นอน

แหล่งที่มา