อุตสาหกรรมใดบ้างที่ “สดใส” ในตลาดหุ้น?

“จุดสว่าง” ของตลาดหุ้น

ในการอภิปรายออนไลน์เรื่อง "การมุ่งเน้นมหภาคและตลาดหุ้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2566" ซึ่งจัดขึ้นในช่วงบ่ายของวันที่ 10 ตุลาคม คุณ Tran Ngoc Bau กรรมการผู้จัดการทั่วไปของ WiGroup Financial Data and Technology Joint Stock Company กล่าวว่า เศรษฐกิจ โลกและเศรษฐกิจของเวียดนามกำลังเผชิญกับความยากลำบากมากมาย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดหุ้น

อุตสาหกรรมใดบ้างที่เป็นจุดประกายในตลาดหุ้น? รูปที่ 1 — เศรษฐกิจโลก และเศรษฐกิจเวียดนามเผชิญกับความยากลำบากมากมาย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดหุ้น (ภาพ: VMX)

ขณะนี้ผลงานของหุ้นเวียดนามอยู่ในแนวเดียวกับแนวโน้มโลกแต่เป็นไปในเชิงบวกมากกว่าเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก VN-Index สามารถรักษาการเติบโตได้เกือบ 15% หลังจาก 9 เดือน จะถือว่าเจริญรุ่งเรืองมากกว่าตลาดในภูมิภาคเช่นไทย ฟิลิปปินส์ และมาเลเซีย

ในระยะสั้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างประเทศและในประเทศ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่อง ขณะที่ดัชนี DXY ที่แข็งแกร่งขึ้นส่งผลให้กระแสเงินลงทุนกลับทิศทาง ในประเทศ การออกตั๋วเงินคลัง การเติบโตของสินเชื่อ และตัวแปรมหภาคอื่นๆ ของธนาคารแห่งรัฐถือเป็นที่สนใจของนักลงทุน

นายทราน หง็อก บาว กล่าวว่า ฤดูกาลรายงานผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาส 3 ที่กำลังจะมาถึงนี้ ถือเป็นเวลาที่นักลงทุนจะเลือกธุรกิจที่มีแนวโน้มทางธุรกิจสดใส

นายเหงียน เต๋อ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า เวียดนาม เห็นด้วยกับการประเมินนี้ โดยกล่าวว่า ตั้งแต่ต้นปี 2566 เป็นต้นมา ดัชนี VN-Index รวมถึงดัชนีหุ้นอื่นๆ ส่วนใหญ่ฟื้นตัวด้วยแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จุดเด่นที่ใหญ่ที่สุดของ VN-Index ในช่วง 9 เดือนแรกของปีคือปัจจัยสภาพคล่อง

“บางทีในแง่ของคะแนนดัชนี VN อาจจะไม่สามารถกลับสู่จุดสูงสุดของปี 2021 ได้ แต่สภาพคล่องในตลาดได้กลับมาอยู่ในระดับสูงสุดของปี 2021 แล้ว” นายมินห์ กล่าว

สภาพคล่องโดยเฉลี่ยในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงกันยายนบันทึกอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อเซสชัน เรียกได้ว่ามูลค่าธุรกรรมของเราสูงขึ้นเล็กน้อยและอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ 3 อันดับแรกที่มีสภาพคล่องค่อนข้างดีในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

ดังนั้น จะเห็นได้ว่าการเติบโตของตลาดในช่วงที่ผ่านมาเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กระตุ้นให้กระแสเงินสดไหลเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น ประกอบกับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและความคาดหวังของนักลงทุนทั่วโลก ซึ่งยังกระตุ้นให้นักลงทุนกลับมาลงทุนหรือเพิ่มการลงทุนในตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมาอีกด้วย

“นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมเราจึงเห็นเงินจำนวนมากเคลื่อนเข้าสู่ตลาดด้วยมูลค่าสภาพคล่องขนาดใหญ่” คุณมินห์วิเคราะห์

อุตสาหกรรมใดบ้างที่เป็นจุดประกายในตลาดหุ้น? รูปที่ 2 — ภาพรวมการอภิปราย (ภาพ : วีเอ็นบี)

จนกระทั่งขณะนี้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการลดลงเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม และในช่วงต้นเดือนกันยายน จะเห็นได้ว่าสภาพคล่องของตลาดเริ่มลดลง

ดังนั้น คุณเหงียน เดอะ มินห์ กล่าวว่า ในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 และ 2566 นักลงทุนยังคงต้องรอผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 เพื่อตัดสินใจว่าจะจัดสรรให้กลุ่มอุตสาหกรรมใดในช่วงเวลาข้างหน้า

ควรจะลงทุนในอุตสาหกรรมใด?

ในปัจจุบันเศรษฐกิจโดยรวมยังประสบกับความยากลำบากในระยะสั้น ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการขององค์กร ดังนั้น จำนวนกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีอัตราการเติบโตของกำไรเป็นบวกในปีนี้จึงไม่มากนัก ได้แก่ กลุ่มเหล็ก กลุ่มหลักทรัพย์ กลุ่มน้ำมันและก๊าซ และกลุ่มเทคโนโลยี

นายดาว มินห์ โจว รองผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัท เอสเอสไอ รีเสิร์ช วิเคราะห์ว่า ในส่วนของกลุ่มหลักทรัพย์ ในปีนี้ เมื่อสภาพคล่องในตลาดในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของปีก่อน ช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์สามารถเพิ่มผลประกอบการทางธุรกิจจากด้านต่างๆ เช่น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ และการให้สินเชื่อได้

อุตสาหกรรมใดบ้างที่เป็นจุดประกายในตลาดหุ้น? รูปที่ 3

อันดับที่ 2 คือกลุ่มเหล็ก บริษัทเหล็กเกือบทั้งหมดจะประสบภาวะขาดทุนเป็นประวัติการณ์ในปี 2022 คาดว่าในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ บริษัทเหล็กจะไม่กลับมามีผลประกอบการในระดับเฉลี่ย แต่จะดีขึ้นเมื่อเทียบกับผลประกอบการของปีที่แล้ว และบริษัทต่างๆ จะไม่ตั้งสำรองสินค้าคงคลังจำนวนมากเหมือนในปี 2022 อีกต่อไป ปัจจุบัน ราคาเหล็กคงที่และไม่เพิ่มขึ้น

สำหรับกลุ่มน้ำมันและก๊าซ ราคาน้ำมันฟื้นตัวได้ค่อนข้างดีในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ ในอนาคตอันใกล้นี้ องค์กรพยากรณ์หลักต่างเชื่อว่าราคาน้ำมันอาจปรับตัวไปที่ราว 90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เนื่องมาจากอุปสงค์ที่ฟื้นตัว และนโยบายลดการผลิตที่เหลืออยู่ของรัสเซียและโอเปก+ นอกจากนี้ ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นล่าสุดจะเป็นปัจจัยที่สามารถช่วยพยุงราคาน้ำมันในระยะสั้นได้

ภายในปี 2567 ผู้นำด้านการวิจัยของ SSI คาดการณ์ว่ากำไรขององค์กรทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 17 เมื่อเทียบกับการลดลงร้อยละ 3 ในปี 2566 และการเติบโตจะมาจากกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ มากขึ้น คาดการณ์ว่ากำไรองค์กรจะปรับตัวดีขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2567 ในหลายอุตสาหกรรม เช่น ค้าปลีก เหล็กกล้า ปุ๋ย และอาหารทะเล

“อย่างไรก็ตาม ระดับการประเมินมูลค่าปัจจุบันสะท้อนถึงแนวโน้มการฟื้นตัวของกำไรบางส่วน ดังนั้น นักลงทุนควรพิจารณาซื้อในช่วงที่มีการปรับฐานมากกว่า “ซื้อในเวลาที่เหมาะสม” นาย Dao Minh Chau กล่าว

แหล่งที่มา