บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านผลิตภัณฑ์นม Vinamilk กลับมาได้อย่างไร?

ปี 2566 เป็นปีที่ยากลำบากสำหรับบริษัท Vietnam Dairy Products Joint Stock Company ( Vinamilk ) แต่ผลประกอบการก็ยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2565 ในช่วงวันแรกๆ ของปีมังกร ราคาหุ้นของ Vinamilk ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วโดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% หลังจากการซื้อขาย 5 ครั้ง

จนถึงขณะนี้ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านผลิตภัณฑ์นม Vietnam Dairy Products Joint Stock Company - Vinamilk (VNM, HOSE) ได้ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังเทศกาลตรุษจีน โดยราคาหุ้นกลับมาอยู่ที่ 70,000 ดองต่อหุ้น ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนที่ผ่านมา มูลค่าหุ้น VNM เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 5.3% จาก 67,400 ดองต่อหุ้น เป็น 71,300 ดองต่อหุ้น หลังจากการซื้อขาย 5 วันทำการ ทำให้มูลค่าหลักทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 146,300 พันล้านดอง

หุ้น VNM กลับมาซื้อขายคึกคักอีกครั้งในรอบ 3 เดือน (ที่มา: SSI iBoard)

ปี 2566 ถือเป็นปีที่ท้าทายสำหรับ เศรษฐกิจ ซึ่งความต้องการบริโภคนมในเวียดนามก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

รายงานล่าสุดจากกระทรวง เกษตร สหรัฐฯ ประจำเดือนธันวาคม 2566 ระบุว่า การผลิตนมผงทั่วโลกในปี 2566 คาดว่าจะอยู่ที่ 9.2 ล้านตัน ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับปี 2565 อย่างไรก็ตาม ความต้องการบริโภคนมผงภายในประเทศของประเทศต่างๆ ในปี 2566 คาดว่าจะลดลง 3.1% ดังนั้น ความต้องการนำเข้านมผงจึงคาดว่าจะอยู่ที่เพียง 2.5 ล้านตัน ลดลง 8% เมื่อเทียบกับปี 2565

ผู้ประกอบการธุรกิจนมได้รับผลกระทบจากปัญหานี้หลายประการ แม้แต่ Vinamilk เองก็ยังประสบปัญหาเช่นกัน โดยในช่วง 6 เดือนแรกของปี กำไร "ลดลง" 5.6% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน

หลังจากการปรับแบรนด์ วินามิลค์กลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกครั้ง นอกจากนี้ ในปีที่ผ่านมา VNM ได้ทุ่มเทความพยายามอย่างมากในการปรับโครงสร้างธุรกิจ เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภครุ่นใหม่ ขยายฐานลูกค้า และขยายตลาดสู่ตลาดโลก

ส่งผลให้ในไตรมาสที่สี่ของปี 2566 รายได้สุทธิของ Vinamilk อยู่ที่ 15,619 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.6% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงอย่างมากเกือบ 50% ในช่วงเวลาเดียวกัน จาก 207 พันล้านดอง เป็น 119 พันล้านดอง ทำให้ VNM มีกำไรเติบโตเป็นบวกที่ 2,852 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 24.3%

จากตัวเลขดังกล่าว VNM เป็นหนึ่งในองค์กรที่มีความผันผวนของการเติบโตมากที่สุดในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 ตามรายงานการวิเคราะห์ของ SSI Securities

ตลอดปี 2566 Vinamilk จะมีรายได้สูงถึง 60,369 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นกว่า 410 พันล้านดอง กำไรจะสูงถึง 9,019 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปี 2565 ยุติการลดลงในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

การพัฒนารายได้และกำไรของ Vinamilk ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ที่มา: งบการเงิน

หุ้น MCM ฟื้นตัวในเชิงบวกก่อนที่จะย้ายไปที่ HOSE (ที่มา: SSI iBoard)

นอกจากความสำเร็จของ VNM แล้ว หุ้นของ MCM (Moc Chau Dairy Cattle Breeding JSC - Moc Chau Milk, UPCoM) ก็มีผลประกอบการที่ดีเช่นกัน โดยราคาหุ้นอยู่ที่ 42,400 ดองต่อหุ้น ปัจจุบัน Vinamilk ถือหุ้นใน Moc Chau Milk มากกว่า 59%

ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม 2567 ราคาหุ้น MCM พุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหันจาก 36,900 ดองเวียดนามเป็น 42,400 ดองเวียดนามต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นร้อยละ 13 ซึ่งส่งผลกระทบเชิงบวกต่อการประเมินมูลค่าการลงทุนของ Vinamilk ในระดับหนึ่ง

นอกจากนี้ MCM ยังอยู่ในระหว่างการรอย้าย "บ้าน" จาก UPCoM ไปยัง HOSE ซึ่งจะช่วยเพิ่มมูลค่าขององค์กร เพิ่มความโปร่งใสในทุกด้าน ทั้งในด้านการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ รวมถึงการกำกับดูแล จึงรับประกันผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นได้

คาดว่าผลผลิตนมจะเพิ่มขึ้นตั้งแต่กลางปี ​​2567 เนื่องจากราคานมผงที่ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2566 เป็นต้นไป ซึ่งจะส่งผลดีต่อความสามารถในการทำกำไรของอุตสาหกรรมนมในเวียดนาม บริษัท Tien Phong Securities ระบุว่า เวียดนามมีความต้องการนมภายในประเทศเพียง 40-50% เท่านั้น ตลาดนมภายในประเทศมีศักยภาพในการเติบโตสูง อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมนมในประเทศกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจากนมนำเข้า

ปัจจุบัน ข้อมูลปี 2565 จากบริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities ระบุว่า Vinamilk เป็นบริษัทผลิตภัณฑ์นมในประเทศที่มีส่วนแบ่งตลาดสูงสุดที่ 44% อย่างไรก็ตาม ตลาดผลิตภัณฑ์นมในประเทศกำลังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง เนื่องจากหลายธุรกิจมีส่วนร่วมในการผลิตและการค้าผลิตภัณฑ์ดังกล่าว ดังนั้น Vinamilk จึงไม่สามารถรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ได้ภายใต้แรงกดดันด้านการแข่งขันและราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้อัตรากำไรลดลง

แหล่งที่มา: https://phunuvietnam.vn/co-phieu-vinamilk-don-song-tro-lai-ket-qua-kinh-doanh-noi-len-dieu-gi-20240221170727382.htm