กำไร Q1 ของ Quoc Cuong Gia Lai (QCG) ลดลง 93% ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นถึงเพดานเป็นเวลา 5 เซสชั่น

หุ้น QCG พุ่งแตะเพดาน 5 วันติดต่อกัน Quoc Cuong Gia Lai อธิบายอย่างไร?

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา บริษัท Quoc Cuong Gia Lai Joint Stock Company (รหัส QCG) ได้รับความสนใจจากการปรับขึ้นราคาเพดานที่ผิดปกติติดต่อกัน 5 วัน แม้ว่าผลประกอบการทางธุรกิจของบริษัทจะไม่สดใสนักก็ตาม

นาย Quoc Cuong Gia Lai ได้อธิบายปัญหานี้ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ว่าราคาหุ้นของบริษัทได้ปรับตัวสูงขึ้นถึงเพดานสูงสุดติดต่อกัน 5 วัน เนื่องจากเหตุผลเชิงวัตถุวิสัย ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท การตัดสินใจซื้อและขายหุ้นเป็นการตัดสินใจของนักลงทุน โดยนาย Quoc Cuong Gia Lai ไม่มีอิทธิพลต่อราคาซื้อขายในตลาด

กำไรจากแรงงาน 93 หุ้นของ Quoc Cuong Gia Lai QCG Van Tang Tran 5 Phien Lien Hinh 1 — หุ้น QCG ของ Quoc Cuong Gia Lai เพิ่มขึ้นอย่างผิดปกติอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าผลประกอบการทางธุรกิจจะไม่ได้แสดงอะไรพิเศษ (ภาพ TL)

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Quoc Cuong Gia Lai บันทึกการปรับขึ้นราคาสูงสุดที่ผิดปกติเช่นนี้ ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ 2563 หลักทรัพย์ของ QCG ก็ปรับขึ้นราคาสูงสุดติดต่อกันถึง 15 ครั้ง ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นจาก 3,620 ดองต่อหุ้น สู่ระดับสูงสุดที่ 10,960 ดองต่อหุ้น หรือคิดเป็นราคาที่เพิ่มขึ้นถึง 3 เท่าภายในเวลาเพียง 15 วันทำการซื้อขาย

ในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัท Quoc Cuong Gia Lai ยังไม่มีการประกาศข้อมูลโครงการสำคัญใดๆ แม้ในขณะนั้น งบการเงินของ QCG ในปี 2562 ก็มีกำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 58.4 พันล้านดอง ลดลง 41% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน

รายได้เพิ่มขึ้นแต่กำไรน้อยนิด ไม่ถึง 1 พันล้านดอง

คงไม่ใช่เรื่องยากที่จะเข้าใจว่าราคาหุ้นของ QCG จะพุ่งแตะเพดาน หากธุรกิจและการดำเนินงานของหน่วยธุรกิจนี้เติบโต งบการเงินไตรมาสแรกของปี 2566 ระบุว่ารายได้ของ QCG เพิ่มขึ้นจาก 135,000 ล้านดอง เป็น 168,000 ล้านดอง หรือคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 24.4%

อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 108,000 ล้านดอง เป็น 150,000 ล้านดอง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นลดลงเหลือเพียง 16,000 ล้านดอง อัตรากำไรขั้นต้นก็ลดลงจาก 19.9% เหลือเพียง 9.8%

ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายทางการเงินในช่วงดังกล่าวเพิ่มขึ้น 55% จาก 7 พันล้านดอง เป็นเกือบ 11 พันล้านดอง ส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายและการจัดการธุรกิจลดลงเพียง 22.1% เหลือ 5.1 พันล้านดอง

ด้วยต้นทุนเงินทุนที่สูงประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว QCG บันทึกกำไรหลังหักภาษีเพียงกว่า 900 ล้านดอง ลดลง 93% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

สินทรัพย์สูงถึง 73% เป็นสินค้าคงคลัง ความเสี่ยงหนี้ระยะสั้นเกินทุน

ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2566 สินทรัพย์รวมของบริษัทอยู่ที่ 9,734 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อย 2.17% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงเหลือ 25 พันล้านดอง ลดลงเกือบ 68% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

ที่น่าสังเกตคือ สินค้าคงคลังของ QCG มีมูลค่า 7,094 พันล้านดอง คิดเป็น 72.9% ของสินทรัพย์รวม ซึ่งส่วนใหญ่เป็นอสังหาริมทรัพย์ที่ยังสร้างไม่เสร็จ คิดเป็นมูลค่า 6,589 พันล้านดอง โดยส่วนใหญ่เป็นค่าชดเชย ค่าธรรมเนียมการใช้ที่ดิน และค่าก่อสร้างที่เกี่ยวข้องกับโครงการของ QCG

ณ สิ้นไตรมาสแรก หนี้สินรวมของ QCG อยู่ที่ 5,394 พันล้านดอง ซึ่งในจำนวนนี้เป็นหนี้สินระยะสั้น 5,095 พันล้านดอง ปัจจุบันหนี้สินระยะสั้นสูงกว่าส่วนของเจ้าของ แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในโครงสร้างเงินทุนของ QCG

นอกจากนี้ ตั้งแต่ปี 2019 กำไรของ QCG ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องเช่นกัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งรายได้ของบริษัทในปี 2562 อยู่ที่ 859,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นเป็น 1,868,000 ล้านดอง จากนั้นลดลงอย่างรวดเร็วและฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ 1,274,000 ล้านดองในปี 2565 ในทางตรงกันข้าม กำไรหลังหักภาษีของ QCG ลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 83,000 ล้านดองในปี 2563 เหลือเพียง 32,000 ล้านดองในปี 2565

ผลประกอบการทางธุรกิจไม่ค่อยดีนัก ไม่มีข่าวการดำเนินโครงการใหม่ๆ เกิดขึ้น แต่ราคาหุ้นของ QCG ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้นักลงทุนหลายคนตั้งคำถามว่าการปรับขึ้นราคาหุ้นของ QCG ที่ผิดปกติเหมือนในปี 2020 จะยังคงเกิดขึ้นซ้ำอีกหรือไม่

แหล่งที่มา