โลกมีความไม่แน่นอนมากขึ้น ทองคำดึงดูดชนชั้นสูง ราคาทองคำเพิ่มขึ้น

การตื่นทอง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กระแสทองคำได้แผ่ขยายไปทั่วโลก โดยมีธนาคารกลาง (CB) ของประเทศต่างๆ เป็นผู้ซื้อ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการของชนชั้นสูงด้วยเช่นกัน

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2566 ราคาทองคำโลก พุ่งสูงขึ้นไปเหนือระดับ 2,050 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

สภาทองคำโลก (WGC) ระบุว่า ตลาดทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากธนาคารกลางทั่วโลก หลายประเทศยังคงเพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนแรกของปี 2566

จีนยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี ในเดือนเมษายน ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ได้ซื้อทองคำสุทธิ 8.1 ตัน นับเป็นการซื้อสุทธิติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 โดยยอดซื้อทองคำสุทธิรวมของจีนอยู่ที่มากกว่า 64 ตัน ส่งผลให้ปริมาณทองคำสำรองของประเทศอยู่ที่ 2,076 ตัน

ในไตรมาสแรกของปี 2566 ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำสุทธิ 228 ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนในปี 2565 ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำ 1,078 ตัน ซึ่งเป็นการซื้อทองคำประจำปีสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2493 และเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจาก 450 ตันในปี 2564

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกน่าจะยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีการซื้อทองคำเป็นประวัติการณ์ในปี 2565 ตามข้อมูลของธนาคารยูบีเอสแห่งสวิตเซอร์แลนด์ ธนาคารกลางคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำประมาณ 700 ตันในปีนี้ ลดลงจากปี 2565 แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 500 ตันนับตั้งแต่ปี 2553

ทองคำยังคงถูกเลือกให้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางแนวโน้มการลดการใช้เงินดอลลาร์ทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อที่สูง และความไม่แน่นอน ทางภูมิรัฐศาสตร์ ในหลายๆ พื้นที่

การตื่นทองทั่วโลกกำลังสะท้อนให้เห็นในการดำเนินการของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ และดำเนินมาเป็นเวลาหลายปีแล้ว

อันที่จริงแล้ว ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมาอย่างยาวนานในช่วงเวลาที่โลกไร้เสถียรภาพ สถานการณ์นี้ได้รับการยืนยันจากการระบาดของโควิด-19 ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน อัตราเงินเฟ้อโลกที่พุ่งสูงขึ้น หนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น และระบบธนาคารโลกที่ไม่มั่นคง

ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการซื้อทองคำมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (ภาพ: KC)

ในสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อลดลงเหลือ 4.9% ในเดือนเมษายน แต่ยังคงสูงมากเมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด)

ใน Financial Times ซีอีโอของบริษัทจัดการห้องนิรภัยทองคำแห่งหนึ่งในลอนดอนกล่าวว่ากลุ่มชนชั้นนำระมัดระวัง "ระเบียบโลกใหม่" มากขึ้นเรื่อยๆ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ หลายประเทศต่างระมัดระวังความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากหนี้สหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ชาติตะวันตกได้ลงโทษรัสเซียด้วยการอายัดเงินสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ความต้องการทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

คาดว่าทองคำจะปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก

UBS ระบุว่าแนวโน้มการซื้อสุทธิของธนาคารกลางน่าจะยังคงดำเนินต่อไป ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การตัดสินใจของสหรัฐฯ ที่จะตรึงทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียหลังความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน อาจส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของธนาคารกลางในระยะยาว

ก่อนหน้านี้ ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินหลักในเงินสำรองของธนาคารกลางของประเทศต่างๆ อย่างไรก็ตาม พัฒนาการใหม่ๆ ประกอบกับความต้องการทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ถือเป็นสัญญาณของกระบวนการลดการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐ

ผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนใหญ่กำลังมองหาทางมาแทนที่การครอบงำของดอลลาร์สหรัฐในระบบการเงินโลก ซึ่งรวมถึงจีนและอินเดียด้วย

ผู้ซื้อสุทธิทองคำมีสามประเทศในกลุ่ม BRICS ซึ่งเป็นกลุ่ม ประเทศเศรษฐกิจ เกิดใหม่ขนาดใหญ่ (บราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน และแอฟริกาใต้) ธุรกรรมการค้าโลกส่วนใหญ่ใช้เงินหยวนของจีนในการชำระเงิน

นักพยากรณ์บางคนกล่าวว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงถึงระดับสูงสุดที่ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเร็วๆ นี้ ซึ่งใกล้เคียงกับเมื่อปี 1980 ที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันและความไม่สงบในตะวันออกกลาง

ความไม่มั่นคงของระบบธนาคารโลกเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงระบบธนาคารของสหรัฐฯ (ซึ่งเกิดการล่มสลายถึง 4 ครั้งในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปี 2566) ยังเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกด้วย

ตัวแทนธนาคาร Saxo คาดการณ์ว่าความตึงเครียดในตลาดธนาคารและการเงินจะยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินที่เข้มแข็งของเฟด

คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2566 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยุติการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกลับสู่ระดับที่ต่ำลง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงจะเป็นแรงหนุนราคาทองคำ

กองทุนทองคำบางแห่งยังเชื่อว่าทองคำจะเข้าสู่ "ตลาดกระทิงใหม่" ที่จะเริ่มต้นขึ้น โดยราคาจะสูงเกิน 2,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์เร็วที่สุดในปี 2566

ดังนั้น สภาวะตลาดในปัจจุบันจึงคล้ายคลึงกับปี 2544 และ 2551 มาก ในช่วงเวลาดังกล่าว ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ในปี 2551 ราคาทองคำเพิ่มขึ้นจาก 600 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 1,800 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาสั้นๆ

ทองคำยังได้รับแรงหนุนจากการเจรจาที่ยากลำบากเพื่อยกระดับเพดานหนี้ของสหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ รัฐบาลสหรัฐฯ อาจเผชิญกับปัญหาเงินสดขาดมือเร็วที่สุดในเดือนสิงหาคม

ผู้เจรจาเตือนว่าขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจาเรื่องการเพิ่มเพดานหนี้ อาจเป็นขั้นตอนที่ละเอียดอ่อนและยากลำบากที่สุดสำหรับทั้งสองฝ่ายในสหรัฐฯ

ประธานสภาผู้แทนราษฎร เควิน แม็กคาร์ธี กล่าวเมื่อวันที่ 25 พฤษภาคมว่ายังไม่มีการบรรลุข้อตกลงเรื่องเพดานหนี้ เขากล่าวว่ามีการหารือกันไปมาระหว่างทำเนียบขาว แต่การบรรลุข้อตกลงนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย