การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานสหรัฐฯ จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งการเฟื่องฟูของการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ เฟื่องฟู เนื่องจากความต้องการในการซื้อสินทรัพย์เพิ่มขึ้น ตลอดจนการตอบสนองความต้องการไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ให้บริการปัญญาประดิษฐ์ (AI)

โอกาสอันยิ่งใหญ่ในอุตสาหกรรมพลังงาน

ความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ควบคู่ไปกับการคาดการณ์การเติบโตอย่างรวดเร็วของการบริโภคไฟฟ้าสำหรับ AI ทำให้โครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตไฟฟ้าและบริษัทที่เป็นเจ้าของกลายเป็นที่สนใจของบริษัทพลังงาน กองทุนหุ้นเอกชน และนักลงทุนสถาบันอื่นๆ

การเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายชั่วอายุคนได้กระตุ้นให้เกิดกิจกรรมการซื้อขายมากมายในช่วงเดือนแรกๆ ของปีนี้ ตามข้อมูลจากหลายแหล่งในอุตสาหกรรมพลังงานและการเงิน รวมถึงผู้เข้าร่วมงานประชุมพลังงานประจำปี CERAWeek ในเมืองฮูสตันจำนวนมาก

คาดว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งการเฟื่องฟูของกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐฯ ภาพประกอบ

มีข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคพลังงานของสหรัฐอเมริกา 27 ข้อตกลงในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ คิดเป็นมูลค่ารวม 3.64 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ Calpine ของ Constellation Energy มูลค่า 1.64 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลของ LSEG ระบุว่าทั้งมูลค่าและปริมาณการซื้อขายสูงกว่าทุกปีในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ยกเว้นเพียงปีเดียว

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินด้านพลังงานเพื่อกระตุ้นการขยายตัวของอุตสาหกรรม โดยเรียกสถานการณ์นี้ว่า "เป็นเรื่องเร่งด่วนและสำคัญต่อความมั่นคงของชาติและ เศรษฐกิจ ของอเมริกา"

นางสาวแคธลีน ลอว์เลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกองทุนการลงทุน KKR ให้ความเห็นว่าโอกาสในอุตสาหกรรมพลังงานนั้นมีมหาศาลและกระจายอยู่ในหลายสาขา

ในเดือนมกราคม KKR และ PSP Pension Plan ของแคนาดาตกลงที่จะเข้าซื้อหุ้นร้อยละ 20 ในเครือข่ายส่งสัญญาณของ American Electric Power ในราคา 2.8 พันล้านดอลลาร์

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบต่อตลาด

ราคาหุ้นของบริษัทพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นช่วยให้บริษัทเหล่านี้สามารถบรรลุข้อตกลงที่ใหญ่ขึ้นได้ โดยใช้หุ้นของบริษัทเหล่านี้ในการระดมทุนสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) แม้ว่าตลาดหุ้นจะตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระอย่าง Vistra, Constellation และ NRG Energy ยังคงมีราคาซื้อขายสูงกว่าช่วงต้นปี 2567 อยู่ระหว่าง 82% ถึง 220%

นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นหลังจากที่ Constellation ประกาศข้อตกลง Calpine ราคาหุ้นของ Constellation พุ่งขึ้น 25% ในวันที่มีการประกาศข้อตกลง ซึ่งถือเป็นเรื่องผิดปกติ เพราะราคาหุ้นของผู้ซื้อมักจะลดลงเมื่อนำหุ้นไปใช้ในการระดมทุนสำหรับข้อตกลง M&A

กองทุนหุ้นเอกชน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้ระดมเงินทุนจำนวนมหาศาลสำหรับการลงทุนในพลังงาน โดยเงินทุนที่ยังไม่ได้ใช้ในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานคาดว่าจะสูงถึง 334,000 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2567 ตามข้อมูลจาก Preqin

เงินทุนดังกล่าวสามารถนำไปลงทุนในบริษัทที่บุกเบิกเทคโนโลยีพลังงานใหม่ หรือเข้าซื้อกิจการที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่มีอยู่ เดวิด โฟลีย์ หัวหน้าฝ่าย Global Head ของ Blackstone Energy Transition Partners กล่าวว่า ตลาดพลังงานที่กำลังเฟื่องฟูได้สร้าง “โอกาสในการลงทุนในผู้ผลิตอุปกรณ์และบริษัทจัดหาอุปกรณ์ที่สำคัญ”

เงินทุนยังสามารถนำไปใช้เพื่อนำบริษัทพลังงานที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มาแปลงเป็นหุ้นเอกชนได้ ตัวอย่างที่สำคัญคือ Altus Power หนึ่งในเจ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์เชิงพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ซึ่งตกลงขายกิจการให้กับ TPG ในราคา 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ความท้าทายและแนวโน้ม

คาดว่ากระแสธุรกรรม M&A ในภาคพลังงานจะยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าตลาดจะมีความผันผวน เนื่องจากจะยิ่งเพิ่มมูลค่าให้กับสินทรัพย์ที่มีอยู่

แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์อาจทำให้การอนุมัติโครงการพลังงานง่ายขึ้น แต่การจัดหาส่วนประกอบสำคัญยังคงเป็นเรื่องท้าทาย โดยคาดว่าเวลาในการรอสำหรับกังหันก๊าซธรรมชาติจะยาวนานไปจนถึงปลายทศวรรษนี้

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนว่าเครดิตภาษีสำหรับพลังงานหมุนเวียนจะยังคงมีอยู่หรือไม่ยังสร้างความกังวลต่อแนวโน้มการพัฒนาพลังงานสะอาดอีกด้วย

นอกจากนี้ แผนปฏิรูปการย้ายถิ่นฐานของรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งรวมถึงการส่งตัวผู้อพยพที่ไม่มีเอกสารหลายล้านคนกลับประเทศ อาจทำให้การก่อสร้างโครงการพลังงานใหม่ๆ ล่าช้าลงเนื่องจากขาดแคลนแรงงานที่มีทักษะ

โดยรวมแล้ว แม้จะเผชิญกับความท้าทายมากมาย แต่การเติบโตอย่างรวดเร็วของข้อตกลง M&A ในภาคพลังงานของสหรัฐฯ ก็ได้เปิดโอกาสดีๆ ให้กับนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้นอันเนื่องมาจากการพัฒนา AI

ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ปีนี้ มีข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมพลังงานของสหรัฐอเมริกาจำนวน 27 ข้อตกลง มูลค่ารวม 36.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยเฉพาะข้อตกลงที่ Constellation Energy เข้าซื้อ Calpine มูลค่า 16.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ที่มา: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html