จีนเป็นผู้นำความต้องการทองคำในภูมิภาค

รายงานตลาดทองคำประจำเดือนพฤษภาคมของสภาทองคำ โลก (WGC) ระบุว่าราคาทองคำเพิ่มขึ้น 2% มาอยู่ที่ 2,348 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งถือเป็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะน้อยกว่าในเดือนมีนาคมและเมษายน แต่ราคาทองคำยังคงแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,427 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ก่อนที่จะร่วงลง ความตื่นเต้นของตลาดส่งผลให้สถานะทางการเงินที่มีการจัดการระยะยาว (long managed money) บนตลาด COMEX (ตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ) พุ่งสูงสุดในรอบสี่ปี

แบบจำลองการจัดสรรผลตอบแทนทองคำ (GRAM) ของ WGC ไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงตัวแปรเดียวที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของทองคำในเดือนพฤษภาคม ปัจจัยบวกประกอบด้วยโมเมนตัมราคาทองคำและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง แต่ผลกระทบกลับมีน้อยมาก ปัจจัยที่สำคัญที่สุดยังคงเป็นองค์ประกอบที่อธิบายไม่ได้ ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการซื้อขายทองคำนอกตลาดแบบกระจายศูนย์ และแรงซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลาง

ในเดือนพฤษภาคม ราคาทองคำโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ 2% ภาพ: Pixabay

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) บันทึกการไหลเข้ารายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566 รวมมูลค่า 529 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้สินทรัพย์รวมภายใต้การบริหาร (AUM) เพิ่มขึ้น 2% เป็น 234 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2565 อย่างไรก็ตาม ปริมาณทองคำในกองทุนยังคงต่ำกว่าระดับเฉลี่ยในปี 2566 อยู่ 8.2%

กองทุน ETF ในยุโรปและเอเชียเป็นแรงขับเคลื่อนกระแสเงินทุนไหลเข้าทั่วโลก โดยเอเชียบันทึกการไหลเข้ารายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 15 ที่ 398 ล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566

จีนเป็นผู้นำด้านความต้องการทองคำในภูมิภาคนี้ เนื่องจากราคาทองคำในประเทศพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์และค่าเงินอ่อนค่าลง ขณะที่ญี่ปุ่นมีเงินทุนไหลเข้าจำนวนมากจากราคาทองคำในประเทศที่น่าดึงดูดใจ เอเชียดึงดูดเงินทุนได้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 ทำให้เป็นภูมิภาคเดียวที่มีเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF โดยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมในเอเชียเพิ่มขึ้น 41% ซึ่งสูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

“สถานการณ์ตลาดทองคำขึ้นอยู่กับข้อมูลการเติบโต และ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พลิกกลับในเดือนพฤษภาคมหลังจากปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ต้นปี 2567 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลง ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการปรับอัตราดอกเบี้ย การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ อาจส่งผลดีต่อทองคำ นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังได้รับอิทธิพลอย่างมากจาก ข้อมูลเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดีนัก และอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกนอกสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของสกุลเงิน” เส้าไค่ ฟาน ผู้อำนวยการภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมจีน) และหัวหน้าธนาคารกลางทั่วโลกของสภาทองคำโลก กล่าว

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาทองคำเกือบจะสูงกว่าดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผู้ซื้อในตลาดเกิดใหม่ดูเหมือนจะไม่กังวลเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐหรือความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของชาติตะวันตกมากนัก Shaokai Fan กล่าว ดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในอนาคตอาจดึงดูดนักลงทุนตะวันตกกลับเข้าสู่ตลาดทองคำ ซึ่งกำลังรอแรงหนุนจากปัจจัยบวก

ก่อนหน้านี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2567 แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะดีขึ้นบ้างก็ตาม เนื่องจากการเติบโตและการว่างงานยังคงอยู่ในระดับที่ดีกว่าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือว่ายั่งยืนได้ในระยะยาว

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้โลหะมีค่าสูญเสียโมเมนตัม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงประมาณ 50 จุดพื้นฐานในช่วงปลายปีนี้

ที่มา: https://congthuong.vn/trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-trong-khu-vuc-326158.html