Büyük hissedar sessiz, Becamex hisse senedi arz planında başarısız oldu

Becamex IDC Corporation (hisse senedi kodu BCM), tüzük sermayesini artırmak amacıyla halka ek hisse senedi arz etme planı hakkında hissedarlarla yapılan istişarenin sonuçlarını duyurdu.

Becamex, 7.500 milyar VND'yi seferber etme planını yine kaçırdı

Oy sayım tutanaklarına göre, Becamex, Şirket'in kayıtlı sermayesinin %98,29'unu oluşturan 1 milyardan fazla hisseyi temsil eden 136 oy aldı. Ancak, plan yalnızca 128 oy, yani yaklaşık 29,5 milyon hisse (%2,85) tarafından onaylandı.

Aksine, oy hakkı olan hisselerin %95,44'ünü temsil eden 987,8 milyondan fazla hisseyi temsil eden 6 oy, görüş bildirmedi. Bu , Binh Duong Eyaleti Halk Komitesi'nin kontrol sermayesi olup, birleşmeden sonra artık Ho Chi Minh Şehri Halk Komitesi'nin yönetimi altındadır ve ihraç planının başarısız olmasına neden olmuştur.

Bu sonuç, Şirket'in halka arz planının onaylanmadığı anlamına geliyor. Bu, bu endüstri parkı gayrimenkul devinin devasa arz planı için ikinci "kaçırılan randevu".

Becamex, bu yılın başlarında Ho Chi Minh City Borsası'nda (HoSE) hisse başına minimum 50.000 VND başlangıç fiyatıyla 150 milyon hisseyi açık artırma yoluyla halka arz etme planıyla dikkat çekmişti.

Başarılı olması halinde, girişim en az 7,5 milyar VND'yi harekete geçirebilecek; bunun 2,000 milyar VND'si Cay Truong Endüstri Parkı'nın altyapısına yatırılacak, 500 milyar VND'si Bau Bang Endüstri Parkı'nın genişletilmesine aktarılacak, 3,330 milyar VND mevcut şirketlere katkıda bulunulacak (sadece VSIP ortak girişiminde 2,276 milyar VND) ve 1,670 milyar VND'si kredileri ve vadesi gelen tahvilleri ödemek için kullanılacak.

Cổ đông lớn im lặng, Becamex thất bại trong kế hoạch chào bán cổ phiếu - 1 — BCM hissesi borsada işlem görüyor (Fotoğraf: VNDStock).

Ancak asıl sürpriz, 3 Nisan'da ABD'nin Vietnam'a %46 vergi uygulayabileceği haberinin piyasa duyarlılığına ağır bir darbe vurmasıyla yaşandı. Tüm piyasadaki genel düşüşle birlikte, BCM hisseleri %20'den fazla değer kaybederek açık artırmayı imkânsız hale getirdi ve şirketin Yönetim Kurulu, 11 Nisan'da erteleme kararı almak zorunda kaldı.

Pes etmeyen Becamex, daha sonra daha küçük ölçekte bir B Planı önermeye devam etti ve hissedarların yazılı görüşlerini alarak, hisse başına en az 50.000 VND'lik bir başlangıç fiyatıyla 150 milyon hisse senedi teklif etti. Yeni hedef, projelere yatırım yapmaya devam etmek için en az 7.500 milyar VND'lik bir kaynak yaratmak.

Ancak 17 Eylül'de açıklanan sonuçlara göre hissedarların onay oranı yalnızca %2,85 olunca bu plan bir kez daha başarısızlıkla sonuçlandı.

2017 IPO "fiyaskosunun" üzüntüsünü anıyoruz

Sanayi bölgesi gayrimenkul sektöründe "büyük adam" olarak anılan Becamex, 2017 yılı sonunda "gişe rekorları kıran" bir halka arz olarak değerlendirilmişti. Başbakan tarafından onaylanan plana göre Becamex, 311 milyondan fazla hisseyi hisse başına 31.000 VND'lik başlangıç fiyatıyla halka arz edeceğini duyurdu; bu da kayıtlı sermayenin %23,63'üne denk geliyor.

O dönemde Becamex'in halka arzının, değer (eğer başarılı olursa yaklaşık 10.000 milyar VND gelir elde edecekti) ve ölçek açısından da, yalnızca Aralık 2007'de Vietcombank'ın halka arzından sonra yılın en büyüğü olduğu biliniyordu.

Ancak şirketin açık artırmaya çıkardığı 311,2 milyon hissenin sadece %6,1'ine denk gelen 19 milyon hisseyi satmasıyla bu plan başarısızlıkla sonuçlandı.

Şirketin 2018 yılı başındaki yeni çabaları da daha iyi değildi ve sadece 5,1 milyon ek hisse satışı yapılabildi.

Becamex IDC, iki tur sonunda toplamda 24 milyon hisse (%7,7) satarak yalnızca 745 milyar VND kar elde etti. O dönemdeki analistler, yüksek başlangıç fiyatını, sınırlı bilgi açıklamasını ve yüksek kaldıraçlı finansal yapıyı gerekçe göstererek zorlu bir emsal oluşturdu.

Yıllık binlerce milyarlık kâr, 1 milyar ABD dolarından fazla borç

Ticari açıdan bakıldığında, şirketin halka arzından bu yana kârı, yıllık birkaç yüz milyar VND'den binlerce milyar VND'ye keskin bir artış gösterdi. Becamex, 2025'in ilk yarısında, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 5 kat daha yüksek olan 1.825 milyar VND net kâr elde etti.

30 Haziran itibarıyla Şirketin toplam varlıkları 2 milyar ABD dolarının üzerinde olup, bu varlıkların büyük kısmı alacaklar ve stoklardan oluşmaktadır. Nakit ve nakit benzerleri ise oldukça mütevazı olup, yalnızca 2.833 milyar VND civarındadır.

Şirketin 35.878 milyar VND'nin üzerinde ödenmemiş borcu bulunmaktadır ve bunun 22.360 milyar VND'si kredi borcundan oluşmaktadır. Şirketin öz sermayesi 21.413 milyar VND olup, 3.000 milyar VND'nin üzerinde kalkınma yatırım fonu ve 7.820 milyar VND'si vergi sonrası dağıtılmamış kârdan oluşan "tasarrufları" bulunmaktadır.

Becamex, 30 Haziran itibarıyla 57.291 milyar VND (2 milyar ABD dolarından fazla) varlığıyla Vietnam'ın en büyük endüstriyel gayrimenkul şirketlerinden biridir.

Becamex, daha önce Ben Cat General Trading Company adıyla 1976 yılında kuruldu. 1996 yılında Becamex, VSIP ortak girişimi aracılığıyla modern bir endüstriyel - kentsel - hizmet entegrasyon modeli izleyerek ilk VSIP endüstri parkını geliştirdi.

Becamex, şu anda ülke genelinde 15 il ve ilçede faaliyet gösteren 21 sanayi sitesi işletmekte olup, sağlık, eğitim, telekomünikasyon, enerji, altyapı gibi birçok alanda onlarca üye işletmeden oluşan bir ağa sahiptir.

Becamex ağındaki sanayi parkları arasında VSIP Bac Ninh, VSIP Hai Phong, VSIP Hai Duong, VSIP Nghe An, VSIP Quang Ngai, VSIP Binh Dinh, VSIP Binh Duong bulunmaktadır.

Şirket, VSIP Lang Son, VSIP Thai Binh, VSIP Quang Ngai II, VSIP Ha Tinh, VSIP Can Tho, VSIP Quang Tri ve VSIP Nam Dinh dahil olmak üzere yedi yeni sanayi parkı için yatırım onayı aldığını söyledi.

Kaynak: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-dong-lon-im-lang-becamex-that-bai-trong-ke-hoach-chao-ban-co-phieu-20250921125603826.htm