Vingroup hisseleri tavan yaptı, iki 'büyük adam' olmadan borsa nasıl yükselecek?

chứng khoán - Ảnh 1. — Borsa, Vingroup gibi önemli grupların çekim gücü sayesinde haftanın ilk sabah seansında pozitif bir yükseliş kaydetti - Fotoğraf: QUANG DINH

Haftanın ilk seansını açan VN Endeksi, sabahın sonuna doğru yaklaşık 15 puanlık güçlü bir artış kaydetti. Tavan artışıyla birlikte VIC yeniden parladı ve pozitif skora katkıda bulundu.

Vingroup ve Gelex gruplarının büyük katkıları

Geçtiğimiz hafta sonu, VN Endeksi, Vietnam borsaları tarihindeki en yüksek seviye olan 1.566,74 puana ulaşarak yeni bir rekor kırdıktan sonra 1.495,21 puanda kapandı. Yıl başından bu yana endeks %18,03 büyüdü.

Ancak VN Endeksi hesaplamasından sermaye faktörü çıkarıldığında, HoSE'de listelenen tüm 390 hisse senedinin (1 Ağustos'ta listelenen yeni hisse senedi TAL hariç) ortalama gerçek artışı, bu endeksin aynı dönemde yalnızca yaklaşık %9,1 oranında arttığı anlamına geliyor.

İki sayı arasındaki büyük fark, piyasanın aslında çok fazla artmadığını, VN-Index'in yukarı yönlü momentumunun çoğunun bazı büyük sermayeli hisselerden, özellikle de birçok hissenin 1 milyar ABD dolarının üzerinde bir kapitalizasyon ölçeğine ulaştığı Vingroup ve Gelex gruplarından geldiğini gösteriyor.

Vingroup grubunda, VIC hisseleri yıl başından bu yana %156,5 artarken, onu %124,8'lik artışla VHM takip etti. VRE ve VPL ise sırasıyla %65,9 ve %1,74 arttı. Gelex grubu da GEX'in %213,2, GEE'nin %336,9 ve VIX'in %180 büyüme oranına ulaşmasıyla hemen arkada kaldı.

Vietstock verilerine göre, yukarıdaki hisselerin VN Endeksi performansına katkıları toplandığında, Vingroup grubu 130,73 puan, Gelex grubu ise 24,04 puan getiriyor. Toplamda, bu iki hisse grubu 154 puandan fazla değer kazandı; bu da yıl başından bu yana piyasanın toplam artışının yaklaşık %68'ine denk geliyor.

Başka bir deyişle, VIC, VHM veya GEX gibi hisselerin patlayıcı büyümesi olmasaydı, VN Endeksi yalnızca yaklaşık 50-75 puan artabilirdi. Bu, 1.566 puanlık rakama iyimserlikle bakan çoğu yatırımcının beklentisinden çok daha mütevazı bir artış.

Analitik ve öngörü perspektifi

FIDT Yatırım Araştırmaları Direktörü Bay Bui Van Huy, 2025'teki büyüme ivmesinin endeksin gösterdiği kadar heyecan verici olmadığını belirtti.

Bay Huy, kısa vadeli yatırımcılara piyasanın akışını anlamanın ve hissetmenin çok önemli olduğunu, çünkü endeks sert bir şekilde yükseldiğinde bile "dışarı yeşil, içeri kırmızı" durumunun devam ettiğini vurguladı.

Uzun vadeli bir bakış açısıyla, Bay Huy mevcut piyasa değerlemesinin artık ucuz olmadığını değerlendirdi. Temmuz sonu itibarıyla, VN-Index'in F/K oranı tarihsel ortalamayı aşarken, F/B oranı ortalamaya yaklaşıyor.

Değer stratejisi izleyen yatırımcılar için, aşırı ısınmış hisse senedi gruplarından kısmi kar elde etmek ve portföyü makul değerlemelere sahip sektörlere göre yeniden yapılandırmak için doğru zaman olabilir.

Bu arada uzman Nguyen The Minh, Vingroup ve Gelex'e ait hisse senedi grubunun, piyasanın "yeni bir dönemin zirvesine" ulaşmasında önemli bir öncü rol oynadığını belirtti.

Ancak geçen hafta düzeltme sinyalleri görüldüğünü, ancak düşüşün büyük olmadığını da belirtti.

Endeksin birden fazla sütunun güçlü bir şekilde hakim olduğu bir ortamda, nakit akışının niteliğini, sektör grupları arasındaki rotasyonu ve düzeltme sinyallerine karşı temkinli davranmak, sadece VN-Endeksi'nin yüzeysel rakamlarına güvenmekten daha uygun bir strateji olacaktır.

Piyasadaki yeni zirve olumlu bir sinyaldir, ancak yatırımcıların mevcut değerleme seviyesinin artık ucuz olmadığını ve "sürücüler" yorulduğunda piyasanın her zaman yön değiştirebileceğini unutmamaları gerekir.

Konuya geri dön

Alçakgönüllülüğü Öğrenin

Kaynak: https://tuoitre.vn/co-phieu-vingroup-vua-kich-tran-chung-khoan-that-su-tang-ra-sao-khi-thieu-hai-ong-lon-20250804112208418.htm