Altın fiyatları ABD enflasyon verilerinin ardından toparlandı, henüz olumsuz sinyallerden arınmış değil

ABD'de enflasyonun beklenenden düşük seyretmesinin ardından altın fiyatları keskin bir toparlanma yaşadı, ancak bu durum bu haftaki satış dalgasını dengelemeye yetmedi. Altın, dokuz haftalık yükseliş serisini sonlandırdı ve bu durum, değerli metalin istikrara kavuşmadan önce daha fazla düşmesi gerektiğinin bir işareti oldu.

ABD'nin beklenenden düşük tüketici fiyat endeksi (CPI) verilerini açıklamasının ardından altın fiyatları yükseldi.

Uluslararası altın piyasası, 20-24 Ekim haftasını son ayların en güçlü dalgalanmalarıyla kapattı. Haftanın başında rekor bir düşüş yaşayan altın fiyatları, ABD enflasyon rakamlarının beklenenden düşük gelmesi sayesinde 24 Ekim işlem seansında (New York saatiyle) toparlandı.

24 Ekim'de ABD piyasası açılmadan önce spot altın fiyatı yaklaşık 4.050 dolar/ons (129,2 milyon VND/tael) seviyesine düştü. Ancak, ABD Çalışma Bakanlığı'nın Eylül ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) raporunu açıklamasının hemen ardından altın fiyatı hızla toparlanarak 4.100 dolar/ons (130,8 milyon VND/tael) seviyesinin üzerine çıktı.

Rapora göre, ABD'de Eylül ayındaki tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda sadece %0,3, yıllık bazda ise %3 artış gösterdi; bu oranlar analistlerin %0,4 ve %3,1'lik tahminlerinin altında kaldı. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE ise aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %3 artış gösterdi; her iki oran da beklentilerin altında kaldı. Bu durum, ABD enflasyonunun yavaşladığına işaret ediyor ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz oranlarını düşürmesinin önünü açıyor.

24 Ekim saat 22:30 (Vietnam saati) itibarıyla spot altın fiyatı ons başına 4.130 ABD dolarına (tael başına 131,8 milyon VND) yükseldi. Ancak, altın fiyatı tüm hafta boyunca %2'den fazla değer kaybetti ve 9 haftalık ardışık fiyat artışı serisi sona erdi.

Haftanın sonunda yaşanan toparlanma, değerli metalin daha derin bir düşüş yaşamasını engelledi, ancak işlem haftasının olumsuz trendini tersine çevirmeye yetmedi. Daha önce, 21 Ekim'de altın, birkaç saat içinde ons başına yaklaşık 300 ABD doları (yüzde -6,2'ye eşdeğer) kaybederek, tarihi zirvesi olan 4.380 ABD dolarından 4.100 ABD dolarının altına düşerek korkunç bir düşüş yaşamıştı.

Bunun temel nedeni, altının yıl başından bu yana %60'tan fazla değer kazanmasının ardından yatırımcıların büyük çaplı kar alma işlemlerine girişmesidir. ABD dolarının da toparlanması, altının cazibesini azalttı.

Ancak, birçok jeopolitik faktör, değerli metalin ons başına 4.000 doların altına düşmesini engellemeye devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin barış görüşmelerini ilerletmekte zorlanması nedeniyle Rusya-Ukrayna gerilimi henüz çözülmedi. Bu arada, Trump'ın Asya'ya yapacağı yaklaşan gezi sırasında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile görüşmesi beklenmesine rağmen, ABD-Çin ilişkileri belirsizliğini koruyor.

Ayrıca, ABD-Kanada ticaret gerilimleri ve geçici hükümet kapanması sırasında Washington'daki iç anlaşmazlıklar, yatırımcıların güvenli varlıklara olan talebini daha da artırdı.

Vietnam'da altın fiyatları hâlâ tarihi zirvelere yakın seyrediyor: SJC altın külçeleri 148-149 milyon VND/tael civarında satılırken, bazı yerlerde altın yüzükler 153 milyon VND/tael'e ulaşıyor ve bu da korunmaya yönelik yüksek talebi gösteriyor.

Enflasyonun düşmesi - Fed için "iyi haber" ama piyasayı rahatlatmaya yetmiyor

Eylül ayı TÜFE verisi, ABD hükümetinin kapanması nedeniyle diğer ekonomik verilerin çoğunun açıklanmasının askıya alınmasıyla birlikte, Fed için "altın rapor" olarak kabul ediliyor. Bu, Fed yetkililerinin önümüzdeki hafta yapılacak politika toplantısından önce inceleyebilecekleri son veri.

B. Riley Wealth'in baş stratejisti Art Hogan, "Bu TÜFE raporu, Fed'in faiz indirimleri yolunu sürdürmesine açıkça yardımcı olacak" dedi. "Merkez bankası, zayıflayan istihdam durumuna daha fazla dikkat ediyor ve çekirdek enflasyon %2 hedefinin üzerinde kalsa bile tam istihdam hedefini savunmaya istekli."

Piyasa, Fed'in gösterge faiz oranını mevcut %4-%4,25 seviyesinden 0,25 puan daha düşüreceğine neredeyse kesin gözüyle bakıyor. Aralık ayında da bir indirim daha muhtemel görünüyor.

Ancak, para politikası sinyalleri belirsizliğini koruyor ve birçok uzman, Başkan Trump'ın gümrük vergilerinin 2026'da enflasyonun yeniden yükselmesine neden olabileceği konusunda uyarıyor. Bununla birlikte, bazı finans kuruluşları, özellikle enerji olmak üzere emtia fiyatlarının düşmekte olduğunu ve enflasyonu kontrol altında tutabileceğini düşünüyor.

Yurtiçi altın fiyatları rekor seviyelerde seyrediyor. Fotoğraf: CH

Birçok kişi hâlâ enflasyonun geri dönmesinden korkuyor, ancak ABD ekonomisi dirençli olduğunu kanıtladı. Fed'in gevşeme politikası izlemesi ve şirket kârlarının artmasıyla birlikte, birçok piyasa yıl sonuna kadar yükselişini sürdürebilir.

Emtia piyasasında analistler, TÜFE'ye önemli katkı sağlayan enerji fiyatlarının, Avrupa ve Çin'deki istikrarlı üretim ve yavaşlayan talep nedeniyle düşüş eğiliminde olduğuna inanıyor. Bu durum, orta vadeli enflasyon baskısını azaltmaya yardımcı oluyor. Bununla birlikte, gıda ve hizmet fiyatları yüksek kalmaya devam ediyor ve bu da Fed'i enflasyon risklerini istihdam artışı hedefiyle dikkatlice karşılaştırmaya zorluyor.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, son zamanlarda birçok kez Fed'in en büyük önceliğinin işgücü piyasasını istikrara kavuşturmak olduğunu vurguladı. Bu arada, Başkan Trump da "enflasyon artık Amerikan sorunu değil" diyerek Fed'e faiz oranlarını daha hızlı düşürmesi için sürekli baskı yapıyor.

Bu çekişme, yatırımcıları Fed'in zor bir duruma düşebileceği konusunda endişelendiriyor: Eğer faiz oranlarını çok sert bir şekilde düşürürse, ABD doları ciddi şekilde değer kaybedebilir; eğer çok temkinli davranırsa, büyüme önemli ölçüde yavaşlayabilir.

Altın hala risk bölgesinin dışında.

Analistler, enflasyon verilerine verilen olumlu tepkiye rağmen, altın piyasasının kısa vadede daha fazla düzeltme riskiyle karşı karşıya olduğunu söylüyor. Yıl başından bu yana değerli metal %60'tan fazla değer kazanırken, 2024 yılında %27'lik bir artış gösterdi. Aşırı ısınan yükseliş, destekleyici bilgi eksikliği olduğunda kar alma baskısının keskin bir şekilde artmasına neden oldu.

Bağımsız metal uzmanı Tai Wong, “Altının istikrara kavuşması için bir kez daha düşmesi gerekiyor” dedi. “Son dönemdeki uzun süreli yükseliş piyasayı kırılgan hale getirdi. Altın, bir sonraki yükseliş için daha sürdürülebilir bir fiyat tabanı oluşturmak üzere düzeltme yapmak zorunda kalacak.”

Ancak, altın için orta ve uzun vadeli görünüm olumlu kalmaya devam ediyor. Fed'in para politikasını gevşetmeye devam etmesi ve ABD dolarının zayıflaması durumunda, altın güvenli liman akışlarından güçlü bir şekilde faydalanabilir. Buna ek olarak, Rusya-Ukrayna gerilimlerinden Orta Doğu'daki istikrarsızlığa kadar jeopolitik riskler, değerli metal fiyatlarını destekleyen bir "katalizör" olmaya devam ediyor.

Özetle, altın kritik bir test aşamasında. Beklenenden düşük enflasyon verileri piyasaya bir nefes alma fırsatı verdi, ancak sürdürülebilir bir yükseliş trendi oluşturmak için yeterli değil. Dokuz haftalık bir yükseliş döneminin ardından, piyasanın dengeyi bulması ve ardından muhtemelen yeni bir döngüye girmesi için mevcut düzeltme gerekli.

Dünya altın fiyatları öngörülemez şekilde dalgalanıyor: 2026 tahmini. Spekülatif paranın piyasaya akması ve "köpekbalıklarının" rolünü gölgede bırakmasıyla, dünya altın fiyatları nadir görülen risk ve öngörülemeyen dalgalanmalar dönemine giriyor. Bazı kuruluşlar 2026 için şaşırtıcı tahminlerde bulundu.

Kaynak: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html