 |
Yapay zekâ fiyatlandırmasındaki baskı ve yükselen tahvil getirileri Wall Street'i kırmızıya sürükledi. |
Yapay zekânın aşırı değerlenmesine ilişkin artan endişeler, ABD Hazine tahvil getirilerinden gelen artan baskı ve enflasyonun tam olarak kontrol altına alınamayacağına dair korkularla birleşince, başlıca endeksler genel olarak düşüş göstererek haftalar içindeki en sert düşüşlerini kaydetti.
Piyasa kapanışında S&P 500 yaklaşık %1,1 düşerek 6.827,41 puanda kapandı ve son üç haftanın en büyük düşüşünü yaşadı. Teknoloji sektörünün sağlığının önemli bir göstergesi olan Nasdaq Bileşik Endeksi, düşüşün en büyük payını alarak %1,7 kayıpla 23.195,17 puanda kapandı. Bu arada, Dow Jones Sanayi Endeksi daha az sert bir düşüş göstererek %0,5 kayıpla 48.458,05 puanda kapandı ve yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji hisseleri ile geleneksel büyük şirket hisseleri arasındaki belirgin farklılığı ortaya koydu.
Teknoloji sektöründeki satış baskısı, genel piyasayı aşağı çeken ana nedendi. Yapay zeka trendine "büyük bir bahis" olarak değerlendirilen hisselerden biri olan Broadcom, şirketin beklenenden daha az iyimser bir kazanç görünümü açıklamasının ardından sert düşüş yaşadı. Özellikle, Broadcom hisseleri seansta %11,4 oranında düşerek S&P 500'ü en çok aşağı çeken hisse oldu. Gelecekteki düşük kar marjlarına ilişkin uyarılar, yapay zekaya yapılan yatırım dalgasının gerçek karlılık potansiyeline kıyasla aşırı değerlenmiş olabileceği endişelerini artırdı.
Olumsuz etkiler hızla tüm yarı iletken ve yapay zeka sektörüne yayıldı. Önde gelen yapay zeka çip şirketi ve aynı zamanda piyasa değeri bakımından dünyanın en büyük şirketi olan Nvidia, %3,3'lük bir düşüşle piyasayı en çok aşağı çeken ikinci şirket oldu. Philadelphia Yarı İletken Endeksi (.SOX) %5,1'e varan bir kayıp yaşayarak 10 Ekim'den bu yana en zayıf işlem gününü kaydetti ve endeksi oluşturan tüm hisseler kırmızıda kaldı. AMD ve çip sektöründeki diğer birçok şirket de düşüşten kurtulamadı ve bu durum, uzun süredir piyasaya öncülük eden hisse senedi grubunu saran karamsar havayı yansıttı.
Bir gün önce de Oracle, zayıf finansal tahminler açıklayarak hayal kırıklığı yaratmış ve hisselerinin Perşembe günü yaklaşık %11 düşmesine ve Cuma günü de %4,5 daha düşmesine neden olmuştu. Oracle, Bloomberg'in OpenAI'ye hizmet veren veri merkezlerindeki gecikmelerle ilgili haberini yalanlamış olsa da, bu yatırımcıları rahatlatmaya yetmedi. Broadcom ve Oracle'dan gelen bu ardışık gelişmeler, hisse senedi fiyatlarının mevcut kazançlardan ziyade geleceğe yönelik beklentilere göre yükseldiği "teknoloji balonu"nu hatırlattı.
Sadece büyük oyuncular değil, daha önce yapay zeka trendinden faydalanan birçok hisse senedi de sert satışlarla karşılaştı. SanDisk %14,7 düşerek S&P 500'de yüzde olarak en büyük kaybeden oldu. Yapay zeka altyapı şirketleri de önemli baskıyla karşılaştı; CoreWeave %10,1, Oklo ise %15,1 oranında değer kaybetti. Bu gelişme, yatırımcıların yapay zeka anlatısına bağlı yatırımların risklerini topluca yeniden değerlendirdiğini gösteriyor.
Makroekonomik açıdan bakıldığında, ABD Hazine tahvil getirileri, bir grup Federal Rezerv yetkilisinin parasal politikayı çok erken gevşetmeye karşı çıkması üzerine tekrar yükseldi. Fed, ekonomik büyümeyi desteklemek için ana faiz oranını art arda üçüncü yıldır düşürmüş olsa da, bazı politika yapıcılar enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde daha düşük borçlanma maliyetlerini sağlamak için hala çok yüksek olduğundan endişe duyuyor. Seans sırasında 10 yıllık Hazine tahvil getirilerindeki hafif artış, faiz oranlarına duyarlı bir sektör olan teknoloji hisselerinin cazibesini azalttı; çünkü sermaye maliyeti yükseldiğinde gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri daha keskin bir şekilde iskonto ediliyor.
Ameriprise'ın piyasa stratejisti Anthony Saglimbene'ye göre, piyasa düzeltmesi tamamen beklenmedik değil. Saglimbene, S&P 500 ve Dow Jones'un Perşembe günü rekor kapanış seviyelerine ulaştığını, yatırımcıların ise önümüzdeki hafta açıklanacak bir dizi önemli ekonomik veriyi beklediğini savunuyor. Bu veriler arasında tarım dışı istihdam raporu, tüketici enflasyonu ve perakende satış rakamları yer alıyor. Saglimbene, "Piyasa muhtemelen büyük rakamlar öncesinde daha temkinli hale geliyor" dedi ve yapay zeka anlatısındaki aksaklıklarla birlikte paranın daha savunmacı sektörlere yöneldiğini ekledi.
Aslında, seans boyunca para akışındaki değişim açıkça görüldü. S&P 500'deki 11 sektörün altısı düşüşle kapandı; teknoloji sektörü %2,9'luk düşüşle başı çekti. Buna karşılık, temel tüketim malları ve savunma hisseleri %0,9'luk kazanç kaydetti; bu da yatırımcıların artan belirsizlik ortamında istikrara öncelik verdiğini gösteriyor. Dow Jones endeksi, değer ve tüketici hisselerinin desteği sayesinde daha az sert bir düşüş yaşadı; McDonald's ve Chipotle'ın pozitif kazançları endeksin düşüşünü bir nebze de olsa sınırladı.
Buna ek olarak, piyasada bazı izole olumlu gelişmeler de görüldü. Lululemon Athletica hisseleri, şirketin tüm yıl için kazanç tahminini yükseltmesi ve CEO Calvin McDonald'ın görevinden ayrılacağını açıklamasının ardından yaklaşık %10 artarak S&P 500'ün en çok kazanan hisseleri arasında yer aldı. Bu arada, Costco hisseleri, beklentilerin üzerinde gelen çeyreklik gelir ve kazançlara rağmen neredeyse hiç değişmedi; bu da yatırımcıların giderek daha seçici bir tutum sergilediğini yansıtıyor.
Teknik olarak, hem NYSE hem de Nasdaq'ta düşüş gösteren hisse senetlerinin sayısı, yükseliş gösteren hisse senetlerinin sayısından önemli ölçüde fazlaydı ve bu da piyasa genişliğinin zayıfladığını gösteriyordu. İşlem hacmi 18 milyar hisseyi aşarak 20 günlük ortalamanın üzerine çıktı ve haftanın sonunda artan satış baskısını yansıttı.
12 Aralık'taki geri çekilmeye rağmen, ana endeksler 2025 için önemli kazanımlarını koruyarak önceki sürekli yukarı yönlü trendi yansıttı. Bununla birlikte, bu işlem seansı piyasanın daha net bir psikolojik uyum aşamasına girdiğini gösterdi. Teknoloji kazançları, yapay zeka değerlemeleri ve Fed politikasına ilişkin görünüm belirsizliğini korurken, analistler güvenin yakında iyileşmemesi durumunda satışların devam edebileceği konusunda uyarıda bulunuyor; değer ve savunma hisselerinin ise önümüzdeki dönemde güvenli liman yatırımlarını çekmeye devam etmesi muhtemel.
Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html
Yorum (0)