Borsa yükselişini sürdürecek mi?

Önümüzdeki dönemde piyasanın yükseliş trendini sürdüreceği ve 2025 yılı sonuna kadar 1.600-1.650 puan seviyesine ulaşması bekleniyor.

Hanoi Moi Gazetesi muhabiri, Vietnam İnşaat Menkul Kıymetler Anonim Şirketi Genel Müdür Yardımcısı Do Bao Ngoc ile önümüzdeki dönemdeki piyasa öngörüleri hakkında konuştu.

Borsanın 2025 sonuna kadar 1.600-1.650 puana ulaşması mümkün.

- Sayın Bakanım, son dönemde ülkemiz borsasının olumlu gelişmeler kaydetmesinde hangi etkenler etkili oldu?

- Yurt içi borsa piyasası olumlu bir dönem geçirdi. 25 Temmuz işlem seansının sonunda VN Endeksi 10,11 puan (%0,66) artışla 1.531,13 puana yükseldi ve üst üste 6. haftadaki yükselişini kaydetti.

Böylece, VN Endeksi bu hafta 1.500 puan sınırını aşarak 2025'te yeni bir zirveye ulaştı ve 2022'deki tarihi zirveye (1.536 puan) yaklaştı. Piyasayı destekleyen birçok faktör var, özellikle de makro ekonomide . 2025'in ilk 6 ayında gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH), 2011-2025 döneminde aynı dönemdeki en yüksek seviye olan %7,52 oranında arttı.

Hükümet, gevşek para politikası ve düşük faiz oranları temelinde, kredi büyümesini desteklemek için ekonomik büyümeye öncelik vermektedir. Ardından, kamu yatırım sermayesinin dağıtımını güçlü bir şekilde teşvik etmektedir. 2025'in ilk 6 ayında, kamu yatırım sermayesinin dağıtım oranı geçen yılın aynı dönemine göre daha yüksektir. Ayrıca, Hükümet, vergi ve harç muafiyeti ve indirimi; vergi ve arazi kirasının uzatılması gibi işletmeleri ve ekonomiyi desteklemek için bir dizi politika uygulamaktadır.

Vietnam ve Amerika Birleşik Devletleri'nin karşılıklı vergiler konusunda anlaşmaya vardığı dikkat çekicidir. Vietnam'ın vergi oranı, diğer ülkelerin genel düzeyine kıyasla nispeten makul düzeydedir. Bu nedenle Vietnam, doğrudan yabancı yatırımı koruyabilir. Gümrük vergileri hakkındaki haberlerin ardından yabancı yatırımcılar güçlü bir şekilde alım yaptı.

Ayrıca yatırımcılar, Eylül ayında Vietnam borsasının gelişmekte olan borsa seviyesine yükselmesini bekliyor. Yukarıdaki faktörler sayesinde piyasaya pozitif nakit akışı geri dönecek ve piyasanın yükselişine yardımcı olacak.

Piyasanın 1.500 puan sınırını aşmasını güçlü bir şekilde destekleyen bir dizi hisse senedi grubu var; özellikle Vingroup hisseleri, özellikle de VIC ve VHM. Vingroup hisseleri bu yıl tekrar keskin bir yükselişe geçmeden önce sert bir düşüş yaşadı. Vingroup ekosistemindeki işletmeler son zamanlarda iş faaliyetlerinde belirgin iyileşmeler kaydetti. VinFast, Vietnam pazarında daha fazla otomobil satmaya başlayarak finansal durumunu iyileştirmeye yardımcı oldu. Vinhomes, bu grup için her zaman "altın yumurtlayan tavuk" olmuştur...

- Yabancı yatırımcılar net alımlara geri döndü. Gümrük vergisi faktörünün yanı sıra, sizce başka hangi faktörler var?

- ABD'nin Vietnam'dan ithal edilen mallara uyguladığı vergi oranını açıklamasının ardından, yabancı yatırımcılar net alımlarını artırdı. Bu grup, Temmuz başından bu yana yaklaşık 10.000 milyar VND satın aldı ve bu, kısa sürede büyük bir alım gücü oluşturdu. Ayrıca, piyasanın toparlanma beklentisi de var. Uzun çabaların ardından, Eylül ayında Vietnam borsasının toparlanma olasılığı oldukça yüksek.

Piyasalarda toparlanma potansiyeli olan ülkelerde, yabancı yatırım fonları genellikle borsadaki alımları artırarak öncülük ediyor. Bu faktörler, Temmuz ayında dolaylı yatırım sermayesini Vietnam borsasına geri çekiyor.

- VN Endeksi 22 Temmuz seansında 1.500 puan barajını aştı. Bu dönemle, VN Endeksinin 1.536,45 puanla tarihi zirvesine ulaştığı 2021 sonu ve 2022 başı dönemi arasında bir benzerlik görüyor musunuz?

- Piyasaya güçlü nakit akışında benzerlikler görüyorum, ancak piyasanın hikayesi farklı. 2021 ve 2022 başlarında ekonomi Covid-19 pandemisinden etkilendi, çoğu sektör ve işletme normal faaliyetlerini sürdüremedi, bu nedenle borsaya nakit akışı aktı ve piyasanın güçlü bir şekilde büyümesine yardımcı oldu. Bu arada, bu dönemde ekonomi normal işledi ve ekonomik görünüm daha beklentiliydi. Hem yerli hem de yabancı yatırımcılar borsaya güvendi.

- Peki, önümüzdeki hafta ve 2025 sonuna kadar piyasa için öngörünüz nedir?

- Bana göre, destekleyici faktörler önümüzdeki dönemde piyasayı desteklemeye devam edecek. Dolayısıyla, piyasanın orta ve uzun vadede yükseliş eğilimi oldukça belirgin. 2025'in başında birçok tahmin, VN Endeksi'nin bu yıl 1.400-1.500 puana ulaşabileceğini söylüyordu ve piyasa şimdiye kadar bu seviyeye ulaştı. Son zamanlardaki güçlü piyasa büyümesi ve artan likidite ile piyasanın yıl sonuna kadar 1.600-1.650 puana ulaşabileceğini düşünüyorum. Elbette, kısa vadede, piyasa eski zirveye yakın bir seviyeye ulaştıktan sonra dalgalanmalar ve ayarlamalar olacaktır. Bu ayarlamalar yeni yatırımcılar için fırsatlardır.

Bu nedenle, yatırımcıların önümüzdeki dönemde piyasaya dikkat etmeleri için sebepleri var. Yatırım yaparken doğru zamanı seçin ve iyi büyüme fırsatları sunan işletmeleri ve sektörleri bulmaya odaklanın. Bankacılık ve menkul kıymetler sektörü bu yıl piyasa liderleri olacak. Altyapı, inşaat ve inşaat malzemeleri sektörlerindeki diğer büyük hisse senedi grupları da kamu yatırımlarından faydalanırken, teknoloji ve kimya sektörleriyle ilgili gruplar önümüzdeki dönemde işlerini önemli ölçüde geliştirecek gruplar olacak. Yatırımcılar, bu sektörlerde yatırım yapmak için iyi hisse senedi kodları bulmalıdır.

Çok teşekkür ederim!

Kaynak: https://hanoimoi.vn/thi-truong-chung-khoan-se-tiep-da-tang-710455.html