Kurumsal tahvil piyasası yeni bir ivme kazandı

DNVN - Bankaların tahvil alım satımını düzenleyen 28 Haziran 2024 tarihli 11/2024/TT-NHNN sayılı Genelge, 1 Ağustos'tan itibaren resmen yürürlüğe girecek. Bu durum, tahvil piyasası için birçok dinamiğin önünü açıyor çünkü bankalar her zaman bu piyasayı güçlü bir şekilde etkileme gücüne sahip kuruluşlardır.

11 sayılı Genelge, 16/2021/TT-NHNN sayılı Genelge'yi değiştirip tamamlayarak, şirket tahvillerinin alım satım esaslarına ilişkin 4. maddeye 14. maddenin eklenmesini içermektedir. İhraç eden işletme, şirket tahvillerini satın almadan önce, Kredi Kuruluşları Kanunu'nda belirtilen ilgili kişilere ilişkin bilgileri kredi kuruluşuna göndermek zorundadır.

Genelge ayrıca, kredi kuruluşlarının gayrinakdi ödemeler kanunu uyarınca kurumsal tahvil alım satımı için ödeme yaparken gayrinakdi ödeme hizmetlerini kullanmalarını zorunlu kılan 4. maddeye 15. fıkrayı eklemektedir. Aynı zamanda, kurumsal tahvil alım limitine ilişkin 8. maddenin 1. fıkrasında değişiklik ve eklemeler yapılmaktadır.

Buna göre, kurumsal tahvil alımlarının toplam bakiyesi (işletmeler ve bu işletmelerin ilişkili tarafları tarafından ihraç edilen tahviller dahil) Kredi Kuruluşları Kanunu ve Vietnam Devlet Bankası düzenlemeleri hükümlerine göre bir müşteri veya ilişkili taraf için toplam vadesi geçmiş kredi bakiyesine dahil edilir.

Genelge, özellikle 16 sayılı Genelge'nin 4. maddesinin 11. fıkrasını (kredi kuruluşlarının halka arz edilmemiş şirket tahvillerini sattıktan sonraki 12 ay içinde satılan tahvilleri geri alamayacaklarını öngören) yürürlükten kaldırmıştır. Bu hükmün, şirket tahvili piyasasının bir süreliğine durgunlaşmasına neden olduğu değerlendirilmektedir.

Bankaların tahvil alım satımını düzenleyen 11/2024/TT-NHNN sayılı Genelge 1 Ağustos'tan itibaren resmen yürürlüğe giriyor.

11/2024/TT-NHNN sayılı Genelgenin yürürlüğe girmesi, kurumsal tahvil piyasası için beklentiler yaratmanın yanı sıra bankaların tahvil piyasasına daha aktif katılımını da teşvik etmektedir. Özellikle içinde bulunduğumuz dönem, bu gruptaki kişilere olan talebin de arttığı bir dönemdir.

VIS Rating Şirketi Genel Müdürü Sayın Tran Le Minh'e göre, 2024'teki trend, bankaların tahvil ihraçlarına devam etmesi yönünde. Bu, yatırımcıların banka mevduatlarına alternatif olarak değerlendirebilecekleri bir kanal.

Banka tahvilleri, yatırımcıların kurumsal tahvil piyasasına olan güvenini yeniden tesis etmede katalizör görevi görebilir, çünkü bu piyasa hâlâ güvenli bir varlık sınıfıdır. Ayrıca, bir yatırımcı açısından bakıldığında, bankalar genellikle tahvil piyasasının en büyük etki sahibi unsurlarıdır.

Maliye Bakanlığı verilerine göre, tahvil piyasasındaki yatırımcı yapısı itibarıyla, birincil piyasada şirket tahvili satın alan kurumsal yatırımcılar ihraç hacminin %94,8'ini oluşturmaktadır. En büyük pay kredi kuruluşlarında (%53,5) yoğunlaşırken, ikinci grup olan menkul kıymet şirketlerini (%21,9) önemli ölçüde geride bırakmaktadır.

Ha Anh

Kaynak: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-co-them-dong-luc-moi/20240731090704970