Döviz kurları düşer, faiz oranları daha yönetilebilir hale gelir.

12 Eylül'de Vietnam Merkez Bankası (SBV) tarafından açıklanan merkezî döviz kuru 24.187 VND/USD oldu; bu, bir önceki güne göre 25 VND'lik keskin bir düşüş anlamına geliyor. Ticari bankalardaki USD fiyatı da alış için 24.365 VND'ye ve satış için 24.705 VND'ye gerileyerek Eylül ayının başına göre yaklaşık 100 VND/USD'lik bir düşüş gösterdi. Nisan ayındaki zirveye kıyasla, döviz kuru bu yılın başından bu yana sadece yaklaşık %0,8 oranında artış gösterdi.

ABD dolarının fiyatı keskin bir düşüş gösterdi.

Ho Chi Minh Şehri 5. Bölgesi'nde yaşayan Bayan Bich Thanh, yurt dışına yeni seyahat ettiğini ve bir ticari bankadan yaklaşık 24.720 VND karşılığında ABD doları satın aldığında çok şaşırdığını söyledi. Oysa Nisan ayında iş için yurt dışına gittiğinde 25.480 VND'den ABD doları almak zorunda kalmıştı. "Aslında, ticari bankalardaki ABD doları fiyatı çok düştü" diye yorum yaptı.

Döviz kurundaki derin düşüş, ekonominin birçok sektörü ve alanını olumlu yönde etkiledi. Fotoğraf: HOANG TRIEU

Kayıtlara göre, ticari bankalardaki ABD doları kuru, 25.000 VND seviyesinin altına düştükten sonra son günlerde sürekli olarak düşüş gösterdi. Bankalara göre, ABD Merkez Bankası'nın (FED) Eylül ayındaki politika toplantısında ilk faiz indirimine işaret etmesinin ardından, ABD doları endeksinin hızla soğuması ve şu anda yıl başından bu yana en düşük seviye olan 101,7 puanda bulunması, ABD doları kurunda sert bir düşüşe neden oldu.

Bol miktarda döviz piyasasının bulunduğu bir ortamda, Devlet Hazinesi ticari bankalardan 100 milyon ABD doları döviz satın almak istediğini açıkladı. Ho Chi Minh Şehri Ekonomi Üniversitesi'nde kıdemli öğretim üyesi Doçent Dr. Nguyen Huu Huan, Devlet Hazinesi'nin bu hamlesinin, piyasaya müdahale etmek için bir süre satış yapmak zorunda kaldıktan sonra, döviz rezervlerini artırmak için ABD doları satın almaya hazır olduğunu gösterdiğini değerlendirdi.

Döviz rezervlerinin artırılması, piyasaya VND (Vietnam Doları) pompalanması anlamına gelir ve bu da USD/VND döviz kurunun çok hızlı düşmesini önleyerek ihracatı etkilemesini engeller. Doçent Dr. Huan, "Vietnam Merkez Bankası'nın döviz alımına devam etmesi muhtemeldir; bu da gevşek para politikasını sürdürmek için daha fazla alan yaratır ve mevduat faiz oranlarının çok fazla yükselmesini önlemeye yardımcı olur" yorumunu yaptı.

Maybank Menkul Kıymetler Şirketi'nde stratejik analist olan Bay Hoang Huy, döviz kurunun 25.000 VND/USD seviyesinin altına düştükten sonra sürekli olarak bu seviyenin altında kaldığını belirtti. Özellikle, Merkez Bankası'nın hazine bonosu ihracını proaktif ve esnek bir şekilde yöneterek, açık piyasa faiz oranlarını (OMO) düşürerek erken tepki verdiğini söyledi. Bu faktörler, FED'in faiz indirim sinyallerine (Eylül toplantısında 0,25 ila 0,5 puan arasında olması bekleniyor) "kısayoldan ulaşmayı" ve önümüzdeki dönemde bankalararası piyasada faiz oranını düşürme fırsatları yaratmayı amaçlıyor. Böylece, yerleşik halk arasında mobilizasyon faiz oranlarının düşürülmesi için alan yaratılıyor.

"Devlet Bankası, resmi döviz rezervi yatırımlarının yapısı ve resmi döviz rezervleri ile devlet bütçesi arasındaki döviz ticaretiyle ilgili bir genelge yayınladı. Özellikle, Devlet Hazinesi, piyasadan doğrudan döviz almak yerine, Devlet Bankası'nın döviz rezervlerinden doğrudan döviz satın alabilecek ve böylece iç döviz kuruna olan baskıyı azaltabilecektir," dedi Bay Huy.

Ekonomik büyümeyi teşvik etmek

Yuanta Vietnam Menkul Kıymetler Şirketi Analiz Direktörü Bay Nguyen The Minh, döviz kurlarındaki yeni gelişmelerin, özellikle enflasyon baskısını azaltarak, yerel satın alma gücünü artırarak ve tüketici güvenini pekiştirerek, iç ekonomiye birçok olumlu etki getirdiğini ve ekonomik büyümeyi desteklediğini belirtti.

Döviz kurunun soğuması, hem doğrudan yabancı yatırım (DYY) hem de dolaylı yabancı yatırım (DYY) dahil olmak üzere yabancı yatırım çekmek için faydalıdır. Çünkü döviz kuru istikrarlı olduğunda, yabancı yatırımcılar sermaye yatırma konusunda kendilerini daha güvende hissederler.

İşletmeler açısından, ithalatçılar döviz kurlarındaki düşüşten büyük ölçüde faydalanacak ve girdi maliyetlerini azaltabileceklerdir. İhracatçılar ise teorik olarak ABD doları fiyatlarındaki düşüşten olumsuz etkileneceklerdir çünkü mallar ABD doları cinsinden ödenmektedir. Bununla birlikte, enflasyonla mücadele için uygulanan ABD para politikası sıkılaştırma döngüsünün sona ermesi, tüketici talebinde beklenen iyileşme nedeniyle bu pazara ihracat yapan bazı sektörlerin dolaylı olarak fayda görmesine yardımcı olacaktır.

Uzmanlara göre, döviz kurundaki düşüş, özellikle bankaların kredi büyümesini artırmaya çalıştığı bir ortamda, faiz oranlarının "daha rahat nefes almasını" sağlayacak. Doçent Doktor Nguyen Huu Huan'a göre, kredi faiz oranları mevcut duruma kıyasla çok fazla dalgalanma göstermeyecek. Faiz oranları, özellikle doğal afetlerden sonra yeniden yapılanma ve toparlanma için sermayeye ihtiyaç duyan kuzey illerinde kredi talebinin yüksek olduğu yıl sonlarında artabilir. Bu talep, muhtemelen daha güçlü bir kredi büyümesini teşvik edecektir.

Vietnam İhracat İthalat Bankası (Eximbank), üretim ve ticaret sektörleri; işleme ve imalat sanayileri; toptan ve perakende ticaret; ve temel tüketim sektörlerinde kredi büyümesini teşvik etmeye odaklanmaya devam edeceğini belirtti. Eximbank ayrıca, bireylerin konut satın almaları ve konut inşa etmek için arsa kullanım hakları edinmeleri için kredi sağlamayı teşvik ediyor ve spekülatif gayrimenkul projelerine veya düşük kaliteli kurumsal tahvillere yatırım yapmıyor.

"Eximbank, üretim-işletme, ithalat-ihracat işletmeleri, küçük ve orta ölçekli işletmeler ve bireysel müşterilere temel ihtiyaçlarını karşılamak üzere kredi sağlamaya odaklanmaktadır. Üretim-işletme yatırımı ve temel tüketim amaçlı borç alan müşterilere, basitleştirilmiş belgeler, hızlı işlem süresi ve sermaye kullanım amaçları için en uygun faiz oranlarında öncelik verilecektir." - Eximbank temsilcisi bu açıklamayı yaptı.

Menkul kıymetlerden fayda mı sağlanıyor?

Uzmanlara göre, Fed faiz oranlarını düşürürse, bu durum Vietnam'ın para politikasını hemen etkilemeyecek, belirli bir zaman gecikmesi gerekecektir. Tersine, düşük faiz oranları piyasa duyarlılığını olumlu yönde etkileyerek, ABD'den gelişmekte olan piyasalara doğru sermaye akışının tersine dönmesine yardımcı olacaktır.

Doçent Doktor Nguyen Huu Huan, Güneydoğu Asya borsalarında yabancı yatırımcıların net alımlarının yeniden başladığını analiz etti. Örneğin, Endonezya'da yabancı yatırımcılar 3 milyar ABD doları net alım yaptı; Tayland ve Filipinler'de de durum olumlu. Vietnam borsasına gelince, VN-Index'in artık cazip fiyatlanmaması nedeniyle yabancı yatırımcıların net satış trendini tersine çeviremedi.

Kaynak: https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm