Що кажуть експерти після «американських гірок» фондової сесії з ліквідністю 2,7 млрд доларів США?

Інвестори пережили «бурхливу» торгову сесію вихідних на фондовому ринку, коли індекс VN в один момент різко впав до 58 пунктів. Наприкінці сесії ринок відновився до 1645 пунктів, але все ж втратив понад 42 пункти. Ряд акцій різко впав або досяг дна – інвестори були стурбовані корекційним трендом.

Ліквідність на кінець тижня досягла 2,7 мільярда доларів США на всіх 3 біржах, при цьому вартість транзакцій лише на HOSE становила приблизно 63 000 мільярдів донгів. Що відбувається з індексом VN на даний момент? Чи є коригування нормальним чи аномальним в інвестиційній стратегії на цей період?

Репортер газети «Нгуой Лао Донг» записав думки деяких експертів компаній з цінних паперів.

Пан Дінь Мінь Трі, директор з аналізу індивідуальних клієнтів компанії Mirae Asset Securities:

Технічне відновлення — це можливість зменшити експозицію акцій та зменшити ризик.

З середини червня ринок перебуває у сильному висхідному тренді. Протягом останніх 9 тижнів індекс VN постійно та досить стрімко зростав, тому корекція необхідна.

Chuyên gia nói gì sau phiên chứng khoán — Пан Дінь Мінь Трі

Це звичайна торгова сесія. Тиск на зростання був сильним протягом багатьох тижнів поспіль. Наприклад, акції VPBank з кодом VPB мали послідовні сесії з максимальними цінами одразу після відкриття, що підштовхнуло ціну вгору дуже високо – на вихідних сесіях спостерігалася фіксація прибутку, навіть падіння до мінімальної ціни, що зрозуміло. Це просто необхідна фаза фіксації прибутку для акцій, які швидко зросли останнім часом.

Деякі дослідження показують, що коли індекс VN зростає на 50-70% за короткий проміжок часу, відбувається корекція в межах 10-20%, навіть 25%. Індекс VN зараз починає входити у фазу корекції. Після 9 тижнів поспіль зростання зниження неминуче.

Звичайна хвиля корекції зазвичай триває 1-3 тижні, особливо в контексті поточного короткострокового грошового потоку – зниження індексу VN може тривати до середини вересня. У цей час ринок матиме більше позитивної інформації, такої як результати бізнесу за третій квартал, які, як очікується, будуть позитивними; можливість зниження процентної ставки в США...

На даний момент для короткострокових інвесторів стратегія полягає в контролі ризику та зменшенні частки, коли це необхідно. Протягом періоду корекції акції, які різко впали, часто переживають технічне відновлення, що є можливістю зменшити частку та знизити ризик. Короткостроковим інвесторам потрібно бути особливо обережними, оскільки ринок на цьому етапі дуже чутливий і легко піддається впливу несподіваних новин. Якщо ви не будете належним чином керувати ризиками, ваш рахунок постраждає.

Для середньострокових та довгострокових інвесторів майбутній період відкриває можливості. Грошовий потік на ринку все ще значний, про що свідчить високий баланс депозитів інвесторів у компаніях з цінними паперами у другому кварталі 2010 року25. Коли ринок коригується, це може бути розумною точкою входу, вибір акцій має зосередитися на фундаментальних факторах, оскільки цей фактор визначатиме наступну хвилю.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з аналізу індивідуальних клієнтів, Yuanta Vietnam Securities Company:

Не поспішайте купувати акції на дні.

Після нещодавнього періоду перегріву коригування індексу VN є необхідним. Минулого тижня ринок мав багато попереджувальних факторів, таких як збільшення грошового потоку, посилення тиску на обмінний курс та сильні чисті продажі з боку іноземних інвесторів протягом останніх 10 сесій. Коефіцієнт маржі (позикового капіталу) досить високий. З другого кварталу коефіцієнт маржі до ринкової капіталізації перевищив 5% - величезний тиск на маржу. В результаті багато компаній, що працюють з цінними паперами, "досягли стелі" маржі.

Дивлячись на поточну дивергенцію, можна зробити висновок, що широта ринку звузилася. Акції компаній середньої та малої капіталізації сильно впали протягом останніх двох сесій, тоді як акції компаній великої капіталізації зросли лише завдяки банківським акціям. Ринок насправді не є здоровим, тому корекційний тиск неминучий.

Тиск на коригування є нормальним, чи триватиме він? На мою думку, ймовірність корекції ринку в діапазоні 7-10% досить висока. Ще один момент, який варто зазначити, це те, що оцінка ринку, особливо банківської групи, зросла.

Коефіцієнт ціна/балансова вартість (P/B) групи досяг 2-кратного значення, і історично склалося так, що коли P/B досягає цього рівня, часто виникає тиск на коригування. Якщо банківська група коригується вниз, це, безумовно, матиме сильний вплив на загальний індекс.

Стратегія для інвесторів, які використовують маржу, полягає у зниженні коефіцієнта до низького рівня; коефіцієнт акцій слід привести до збалансованого рівня, приблизно 50-60% портфеля. Фактично, хоча індекс VN дуже сильно зріс за останні 2-3 сесії, портфелі багатьох людей навряд чи зростуть, оскільки більша частина зростання припадає на банківську групу, тоді як інші акції різко знизилися. Тому акціям з низьким прибутком варто розглянути можливість продажу частини акцій на випадок подальшого падіння ринку.

Купівля нових акцій не рекомендується через високий ризик, особливо для акцій компаній середньої та малої капіталізації. Індекси цих акцій підтвердили спадний тренд, тому не варто поспішати купувати на дні, коли ринок сильно коригується.

У довгостроковій перспективі зниження індексу VN, ймовірно, буде лише короткостроковим, тоді як середньострокова та довгострокова тенденція все ще висхідна.

Джерело: https://nld.com.vn/chuyen-gia-noi-gi-sau-phien-chung-khoan-di-tau-luon-thanh-khoan-27-ti-usd-196250823113236816.htm