Розкриття ресурсів для державних підприємств

Положення про розширення ліміту державних капітальних інвестицій для нових установ та додаткового статутного капіталу допомагають державним підприємствам мати достатньо ресурсів для належного виконання покладених на них функцій та завдань. Фото: Дук Тхань

Ресурси з державної власності

Рішення № 2395/QD-BTC від 21 липня 2025 року про додаткові інвестиції до статутного капіталу у 2025 році для Материнської компанії - В'єтнамської корпорації швидкісних автомагістралей (VEC) з додатковим інвестиційним капіталом у розмірі 37 503 536 млрд. донгів, ймовірно, є остаточним документом, пов'язаним з додатковим статутним капіталом для державних підприємств відповідно до Закону про управління та використання державного капіталу, інвестованого у виробництво та бізнес на підприємствах (Закон № 69/2014/QH13).

З 1 серпня 2025 року основою для видання аналогічних рішень буде Закон про управління та інвестування державного капіталу в підприємства (Закон № 68/2025/QH15) та керівні постанови. Важливо, що цей шлях буде набагато плавнішим та відкритим, як з точки зору обсягу господарських операцій, критеріїв визначення, так і джерел капіталу, що використовуються для доповнення статутного капіталу.

Саме цього державні підприємства, особливо державні корпорації та групи, чекали десятиліттями. Низький статутний капітал, який не поповнюється відповідно до попиту, ускладнює для багатьох підприємств мобілізацію ресурсів для виконання поставлених завдань, особливо коли вимога сприяти зростанню цього сектору в майбутньому буде дуже високою.

Це чітко видно, якщо подивитися на те, що VEC має зробити після збільшення свого статутного капіталу.

Згідно з Рішенням № 2395/QD-BTC, статутний капітал у 2025 році після додаткових інвестицій від материнської компанії - VEC, становить понад 38 618 662 млрд донгів, що на 37 503 536 млрд донгів більше, ніж статутний капітал, затверджений на кінець 2023 року. З них понад 814 млрд донгів з Інвестиційного фонду розвитку підприємництва та понад 36 689 млрд донгів з державного бюджету було виділено на інвестування в будівництво 5 проектів швидкісних автомагістралей, інвестованих VEC, включаючи Ной Бай - Лао Кай, Кау Гіе - Нінь Бінь, Дананг - Куангнгай, Хошимін - Лонг Тхань - Дау Гіай та Бен Люк - Лонг Тхань.

Це є основою для того, щоб VEC мала достатні фінансові можливості для реалізації плану розвитку виробництва, бізнесу та інвестицій до 2025 року, стратегії розвитку до 2030 року та бачення до 2035 року, затвердженого компетентними органами, які VEC не змогла б реалізувати, якби материнська компанія - VEC мала статутний капітал лише у розмірі 1,115 мільярда донгів.

Державні підприємства стануть сильнішими

Положення про розширення ліміту капітальних інвестицій для створення нових державних підприємств та доповнення статутного капіталу для діючих державних підприємств, передбачене Законом № 68/2025/QH15, визнано доктором Нгуєн Дінь Кунгом, колишнім директором Центрального інституту досліджень економічного менеджменту, важливим рішенням, яке допоможе державним підприємствам мати достатньо ресурсів для виконання своїх ролей, місій та цілей розвитку, поставлених державним власником.

Оскільки після понад 10 років без інвестування у створення нових державних підприємств, з дуже обмеженими інвестиціями у додатковий статутний капітал, а також інвестиціями у збільшення капіталу в акціонерних товариствах та товариствах з обмеженою відповідальністю з 2 або більше учасниками, державні підприємства не мають можливості реалізовувати масштабні проекти, які мають достатній вплив для сприяння розвитку промисловості...

Випадки державних капіталовкладень на доповнення статутного капіталу для підприємств, у яких держава володіє 100% статутного капіталу:

a) Підприємства, що надають суспільству важливі товари та послуги;

b) Підприємства, що безпосередньо обслуговують національну оборону та безпеку;

c) Підприємства, що працюють у сферах, важливих для національної оборони та безпеки;

г) Підприємства, що діють у сфері природної монополії;

d) Підприємства, що розвивають науку , технології, інновації та цифрову трансформацію;

e) Підприємства, що застосовують високі технології, здійснюють великі інвестиції, створюють імпульс швидкого розвитку для інших галузей промисловості, сфер та економіки;

g) Підприємства, що будують ключові та важливі національні інфраструктурні проекти;

h) Підприємства, що працюють у ключових та найважливіших секторах економіки, як це визначено Урядом.

Варто зазначити, що багато джерел інвестиційного та розвиткового капіталу є дуже складними для цих підприємств, оскільки вони майже повністю покладаються на фонд розвитку, виділений з прибутку до оподаткування. Мобілізація інвестиційного капіталу шляхом позик також не є більш сприятливою. На нещодавній зустрічі з Міністерством фінансів В'єтнамська електрична група продовжувала порушувати питання складності «запозичення всього кредитного простору».

Згідно із Законом № 68/2025/QH15, додаткові інвестиції до статутного капіталу застосовуються до державних підприємств, які володіють 100% статутного капіталу, ефективно працюють та потребують доповнення статутного капіталу для виробничої та господарської діяльності, що здійснюють діяльність у 8 сферах, замість 4, згідно із Законом № 69/2014/QH13. Поряд із цим, обсяг інвестицій, критерії оцінки діяльності підприємств для визначення потреби в додатковому статутному капіталі; порядок, процедури та документи для додаткових інвестицій до статутного капіталу підприємств також визначені в Указі, що регулює низку питань щодо управління та інвестування державного капіталу в підприємства.

Зокрема, умови для визначення ефективності діяльності підприємства будуть базуватися на результатах оцінки та класифікації підприємств, у яких держава володіє 100% статутного капіталу, відповідно до постанов Уряду про фінансовий нагляд, оцінки операційної ефективності підприємств з державними капітальними інвестиціями, забезпечення того, щоб результати класифікації підприємств за 2 послідовні роки до року пропонованих інвестицій у додатковий статутний капітал були типу B або вище, згідно з оголошенням результатів класифікації підприємств. Порівняно із Законом № 69/2014/QH13, період оцінки скорочено на 1 рік.

У випадках, що не підпадають під вищезазначені сфери, але наразі ефективно працюють та потребують додаткових інвестицій у статутний капітал без використання коштів державного бюджету, Уряд також роз'яснив, що у разі виникнення потреби в додаткових інвестиціях у статутний капітал, статутний капітал буде коригуватися своєчасно, без необхідності визначення масштабу коригування статутного капіталу протягом 3 років з року повторного визначення статутного капіталу, як це передбачено чинним законодавством, відповідно до фактичної діяльності підприємства та потреби в інвестиційному капіталі.

Для державних підприємств Указ передбачає, що держава продовжуватиме здійснювати додаткові інвестиції для підтримки співвідношення акцій та внеску держави в акціонерні товариства та товариства з обмеженою відповідальністю з двома або більше учасниками, коли акції та внесок держави в капітал підприємств забезпечують суспільство важливими державними продуктами та послугами; необхідні для виконання завдань національної оборони та безпеки; розвитку науки і технологій, інновацій, цифрової трансформації та інших випадків для забезпечення співвідношення власності держави.

Поряд з цим, Указ врегулював використання внутрішніх ресурсів підприємств у напрямку сильної децентралізації до Ради членів або Голови товариства, представника державного капіталу в підприємстві. Рішення щодо інвестиційної політики та рішення щодо капітальних вкладень також спрощені...

Зокрема, доктор Нгуєн Дінь Кунг очікує появи більшої кількості нових державних підприємств у сферах інновацій та цифрової трансформації...

«Закон № 69/2014/QH13 вимагає нових інвестицій у створення високотехнологічних підприємств, великих інвестицій, створення імпульсу для швидкого розвитку інших галузей, сфер та економіки. Однак потребою економіки є трансфер технологій, дослідження та розробки, а також оволодіння сучасними технологіями. Завдяки новим правилам державні підприємства можуть повернутися на лідируючі позиції у сфері лідерства та поширення технологій. Це місія державних підприємств», – вважає пан Цунг.

Простір та можливості для повноцінного розвитку державних підприємств стають набагато чіткішими, особливо умови для того, щоб державні підприємства могли повноцінно та ефективно використовувати всі існуючі ресурси та мобілізувати достатні ресурси, необхідні для розвитку.

Переосмислення статутного капіталу

Указ, що визначає низку питань щодо управління та інвестування державного капіталу в підприємства, регулює перевизначення статутного капіталу для підприємств, у яких держава володіє 100% статутного капіталу.

Відповідно, протягом 1 року з дати набрання чинності цим Указом підприємства, у статутному капіталі яких держава володіє 100% часткою, зобов'язані переосмислити статутний капітал підприємства та повідомити про це органу, що представляє власників, для розгляду та затвердження.

Щодо цього змісту, Міністерство фінансів зазначило, що, як показали результати перевірки, насправді багато підприємств, статутний капітал яких на 100% належить державі, ще не отримали повного внеску державного власника до свого статутного капіталу, як це було затверджено компетентним органом у попередні періоди. Це ускладнює для підприємств визначення «статутного капіталу, затвердженого останнім часом» у формулі для визначення статутного капіталу відповідно до чинних норм.

Аналогічно, підприємства, в яких держава володіє 100% статутного капіталу та чий власний капітал перевищує статутний капітал, затверджений компетентним органом, також стикаються з труднощами у розробці плану доповнення статутного капіталу.

Відповідно до положень пункту 8 статті 59 Закону № 68/2025/QH15, Указ визначає порядок відновлення нового рівня статутного капіталу на основі існуючих ресурсів підприємства. Джерела включають внесений капітал власника, інший капітал власника, різницю в переоцінці активів, капітал для основних інвестицій у будівництво та Фонд інвестицій розвитку для точного визначення ресурсів державного власника в підприємствах, в яких держава наразі володіє 100% статутного капіталу.

Після відновлення нового рівня статутного капіталу відповідно до вищезазначених положень, у наступні роки підприємство повинно розрахувати та визначити потребу в додаткових інвестиціях до статутного капіталу відповідно до положень цього Декрету.

Джерело: https://baodautu.vn/khoi-thong-nguon-luc-cho-doanh-nghiep-nha-nuoc-d343862.html