Низькі процентні ставки створюють імпульс для "королівських" акцій, ще 4 галузі прорвуться у 2024 році

Duc Manh – Phuong Anh (впровадження) – понеділок, 15 січня 2024 р., 18:00 (GMT+7)

Пане, які помітні рушійні сили зростання матиме фондовий ринок у 2024 році?

– Можна сказати, що в’єтнамський фондовий ринок мав досить «поганий» 2023 рік зі злетами та падіннями, нещодавно спостерігався дуже сильний чистий відхід іноземних інвесторів.

Однак, є деякі важливі фактори, які нам потрібно враховувати, як внутрішні, так і зовнішні. Нещодавні коментарі голови ФРС показують, що у 2024 році вони змінили статус своєї монетарної політики з «яструба» на «голуба» з прогнозом 3-4 зниження процентних ставок. У той час економіка буде більш комфортною, особливо для передових фондових ринків, таких як В'єтнам.

З огляду на вищезгадану основу фінансового ринку, на якій процентні ставки є низькими, це стане великою підтримкою для фондового ринку у 2024 році. Акції можуть «дихати легше», бути більш оптимістичними завдяки покращеній макроекономічній основі. Тому, на мою думку, ринок буде набагато оптимістичнішим, ніж у 2023 році.

З огляду на вищезазначені основи, яким, на вашу думку, буде сценарій для VN-Index цього року?

- Уряд приділяв велику увагу оновленню ринку останнім часом. Організація з модернізації FTSE Russell вказала на низку вузьких місць на в'єтнамському ринку, таких як вільний рух капіталу, розкриття інформації, можливості для власності іноземних інвесторів... Якщо вищезазначені фактори будуть вирішені, я думаю, що в'єтнамський ринок, ймовірно, отримає сертифікат про модернізацію ринку у вересні 2024 року.

Крім того, прибуток на акцію (EPS) ринку у 2023 році знизиться приблизно на 8%, що означає спад економіки. Однак, враховуючи історію дешевого грошового потоку, політику підтримки та зростання доходів у 2024 році, я прогнозую, що EPS у 2024 році може зрости щонайменше на 20% порівняно з попереднім роком. Таким чином, індекс VN може досягти області 1300 пунктів у 2024 році.

Однак найбільший ризик виходитиме з ринку облігацій. Проблему з облігаціями буде вирішено лише тоді, коли буде вирішено проблему з нерухомістю та ліквідністю.

Отже, які галузі, на вашу думку, виграють у такому випадку?

– Я думаю, що першою буде галузь нерухомості. Коли юридичні питання будуть вирішені, компанії з нерухомості отримають інвестиційні ліцензії, що збільшить пропозицію на ринку, а також дохід від продажів, повернувши грошовий потік, а це означає зростання.

Минулого року, що стосується нерухомості промислових парків, ми мали рекордний рік за зареєстрованими та витраченими прямими іноземними інвестиціями. Я вважаю, що 2024 рік стане ще одним рекордним роком. Завдяки рельєфу та розташуванню «будинку з трьома фасадами, спиною спираючись на гору, на рівнині з видом на Східне море», ми зможемо залучити більше капіталу. Крім того, поточна пропозиція робочої сили у В'єтнамі також дуже велика, і багато великих корпорацій поступово переводять свої виробничі системи на...

Друга – це банківська група. Коли термін дії циркулярів буде продовжено, банкам не доведеться відкладати та реструктуризувати свої борги, тому прибутки зростатимуть. Завдяки низьким процентним ставкам, як зараз, кредитування також зростатиме.

Далі йде сектор державних інвестицій, який може підтримувати хороше зростання протягом наступних 5 років. Розвиток інфраструктури призведе до дуже гарного мультиплікатора, як безпосередньо для промисловості будівельних матеріалів, так і для будівельної галузі.

Нарешті, індустрія цінних паперів. Коли інформаційна система KRX почне працювати, вона створить більш привабливі продукти для інвесторів, зокрема скоротить дати розрахунків. Завдяки цьому торгівля на ринку буде активнішою. Від цього виграють три основні сегменти прибутку компаній, що працюють з цінними паперами, включаючи комісії за транзакції, комісії за маржинальне кредитування та комісії за андеррайтинг.

Джерело