Фонди прямих інвестицій (PE) повертаються на ринок злиттів та поглинань

Низькі процентні ставки та більш диверсифікований і якісний «кошик» спонукали фонди прямих інвестицій (PE) повернутися на ринок злиттів та поглинань.

Низькі процентні ставки та більш диверсифікований і якісний «кошик» спонукали фонди прямих інвестицій (PE) повернутися на ринок злиттів та поглинань.

 

Фонди прямих інвестицій (PE) зацікавлені у в'єтнамському ринку злиттів та поглинань. На фото: компанія KMS Technology отримає інвестиції від Sunstone Partners - фонду прямих інвестицій зі США.

Захопливе повернення

Sunstone Partners – провідний фонд приватного капіталу в США, що спеціалізується на інвестуванні в технологічні та програмні сервісні компанії, щойно оголосив про стратегічні інвестиції в KMS Technology – компанію, що надає програмні послуги, що спеціалізується на цифровій трансформації, даних та штучному інтелекті.

Заснована у 2015 році, компанія Sunstone Partners має 1,7 мільярда доларів США виділеного капіталу у трьох фондах. Інвестиційна стратегія Sunstone Partners полягає у співпраці з сильними менеджерами, які є партнерами-початківцями, для прискорення зростання та злиттів і поглинань (M&A) для своїх портфельних компаній.

Консультантами Sunstone Partners з цього питання були Canaccord Genuity, Choate Hall та Stewart. Фінансову підтримку надали Tree Line Capital Partners. Консультантами KMS Technology були Houlihan Lokey та Nelson Mullins Riley Scarborough.

Пан Джуліан Гіндерлінг, заступник генерального директора Sunstone Partners, вважає, що тенденція цифрової трансформації в бізнесі все ще має великий потенціал для розвитку, особливо в контексті дедалі більшої нагальної потреби у застосуванні даних та штучного інтелекту. KMS має глибокий досвід у розробці програмних продуктів, що збільшують дохід для клієнтів. Коли KMS скористається досвідом Sunstones Partners, це створить чудові можливості для інноваційних потужностей, розширення масштабів бізнесу та прагнення до більшого успіху в майбутньому.

За словами пана Лам Куок Ву, співзасновника та голови ради директорів KMS Technology, KMS була створена з метою створення команди висококваліфікованих інженерів, а також першокласних послуг для клієнтів по всьому світу. Інвестиції від Sunstone Partners є вагомим свідченням бізнес-моделі KMS та допоможуть компанії розширюватися далі, особливо на цьому новому етапі стратегічного зростання.

Приватний акціонерний капітал (ПЕ) можна розділити на два типи

  Спочатку інвестори мають можливість оцінити фінансові, правові, ESG, культурні та екологічні питання, а також корпоративне управління компанії. Потім вони можуть узгодити певні інвестиційні умови та брати участь у роботі Ради директорів та Виконавчого комітету компанії.

По-друге, інвестори домовляються про певні умови для інвестування в бізнес, особливо в компанії, що котируються на біржі.

Вищезазначені інвестиційні угоди фондів ППІ у підприємства В'єтнаму показують, що найбільші у світі фонди ППІ тримають великі суми готівки та перебувають під тиском щодо її виплати, що призведе до більш позитивних інвестиційних результатів.

Примітно, що нижчі процентні ставки стимулювали повернення фондів приватного капіталу на ринок злиттів та поглинань.

Консультанти очікують, що у 2025 році ринок злиттів та поглинань стане захопливим поверненням. Наразі діяльність у сфері злиттів та поглинань стає дедалі активнішою для багатьох бізнес-лідерів.

Інвестиційні аналітики бачать повернення фондів приватного капіталу на ринок для пошуку бізнесу. Наразі вони зосереджуються на низці малих та середніх компаній.

У третьому кварталі 2024 року глобальні фонди приватного капіталу витратили 166,2 мільярда доларів на операції зі злиття та поглинання, що на 42% більше, ніж у попередньому році.

Примітно, що нещодавно створене В'єтнамське агентство приватного капіталу (VPCA) також відкриває нову главу на інвестиційному ринку В'єтнаму, просуваючи венчурний капітал (VC) та приватний акціонерний капітал.

5 партнерів з інвестиційних фондів Азії об'єднали зусилля, включаючи Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures, Ascend Vietnam Ventures (AVV). З них GGV та MHV знаходяться в Сінгапурі, решта 3 фонди базуються в Хошиміні. VPCA наразі має 40 вітчизняних та міжнародних інвестиційних фондів-членів, таких як Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Індія), Eurazeo (Франція), Open Space Ventures (Сінгапур), Ethos Fund (США)...

Альянс сподівається розширити кількість своїх членів до 100 до кінця цього року та закликає до приватних інвестицій у розмірі 35 мільярдів доларів для стартапів та інновацій, тим самим сприяючи сталому економічному зростанню до 2035 року.

Крім того, фонд прямих інвестицій VinaCapital мобілізує цей капітал для інвестування в логістичний сектор В'єтнаму. Водночас фонд також мобілізує капітал зі США, Європи, Японії, Сінгапуру... у сфері стартап-інвестування. Крім того, VinaCapital наразі зосереджується на інвестуванні у 3 напрямках: фінанси, право, сфера ESG щодо навколишнього середовища, культура, суспільство та корпоративне управління.

Заповніть прогалину в потоці

В умовах нестабільної світової економіки, керуючі фондами в Південно-Східній Азії були змушені скоригувати свої стратегії, обравши більш консервативні цілі та виважений підхід до залучення капіталу. Ця обережна стратегія спрямована на відповідність настроям інвесторів та позиціонування фондів таким чином, щоб вони могли скористатися можливостями, коли умови покращаться.

Представник VinaCapital заявив, що приватні інвестиційні фонди все ще мають позитивні оцінки та хочуть інвестувати в деякі сфери В'єтнаму, такі як фінанси, стартапи, логістика, особливо ESG (довкілля, соціальна культура та корпоративне управління).

Наразі 98% підприємств у В'єтнамі є малими та середніми підприємствами, для розвитку яких потрібен капітал від 10 до 50 мільйонів доларів США. Це може допомогти їм збільшити дохід на 20-30%/рік або збільшити прибуток на 15-25%/рік протягом 3-4 років.

Таким чином, після продажу інвестицій з фондів ПП, вони принесуть інвесторам хороший прибуток, щоб ті могли продовжувати інвестувати у сектори в'єтнамської економіки. Вони навіть звертатимуться до друзів в інших країнах, щоб вони шукали інвестиційні можливості у В'єтнамі.

Однак, інвестування в приватний капітал не є насправді знайомим для багатьох підприємств. Не всі компанії готові дозволити іншим інвесторам володіти великою кількістю акцій, а також мати більший контроль.

Зокрема, іноземні інвестори приватного капіталу, інвестуючи у В'єтнам, повинні мати довгострокове бачення. Якщо фонд приватного капіталу ставить перед бізнесом ціль досягти бажаного прибутку всього за 3-5 років, це створить великий тиск на власника бізнесу.

ПП продовжуватиме зростати, існує багато інвестиційних можливостей. Звичайно, масштаб інвестицій зараз набагато більший, ніж раніше. 5-10-15 років тому капітал ПП становив лише 5-10-15 мільйонів доларів США на угоду, але зараз масштаб досяг 30-80 мільйонів доларів США на угоду. Наразі більшість капіталу ПП зосереджена на підприємствах з капіталізацією 500 мільйонів доларів США або менше, зі зростанням доходів та прибутку близько 20-30% на рік.

«Важливо, щоб власники бізнесу розуміли цінність, яку їм приносять інвестори приватного капіталу, і як з ними співпрацювати», – сказав представник VinaCapital.

Фактично, глобальні фонди перерозподіляють свій капітал, щоб купувати активи в Південно-Східній Азії, очікуючи нижчих процентних ставок та низьких оцінок у регіоні, обіцяючи велику прибутковість... Наразі на ринку працює понад 40 фондів, орієнтованих на Південно-Східну Азію, які прагнуть залучити понад 11,44 мільярда доларів США виділеного капіталу. На сьогоднішній день ці фонди залучили щонайменше 26% від своєї цільової суми.

Пан Хоанг Суан Чінь, генеральний директор Excelsior Capital Partners, яка залучає капітал для свого другого фонду, зосередженого на В'єтнамі, визнав, що обмежені інвестори стали більш обережними.

Однією з поширених проблем, з якими стикаються фонди ПП у регіоні Південно-Східної Азії, є юридичні ризики або юрисдикційні проблеми. Однак деякі фонди з великим фінансовим потенціалом вважають, що на в'єтнамському ринку все ще існують великі, стабільні, здорові компанії з високоякісними професійними управлінськими командами, які чекають на фонди ПП.

За словами пані Ле Хоанг Уєн Ви, голови VPCA, В'єтнам переживає переломний момент, коли іноземні інвестиційні фонди все більше зосереджуються на інвестиційних можливостях. Водночас уряд також постійно впроваджує політику, спрямовану на сприяння сприятливому бізнес-середовищу.

«Ми прагнемо максимально використати цей потенціал, забезпечуючи ефективний розподіл капіталу для підтримки інновацій та сталого економічного розвитку», – сказала пані Ле Хоанг Уєн Ви.

Завдяки швидкому економічному зростанню та активній спільноті стартапів, В'єтнам став привабливим місцем для венчурних та приватних інвесторів. Однак потреба в структурованому розподілі капіталу, підвищенні експертизи та ефективних механізмах підтримки залишається важливою.

Пан Бінь Тран, співзасновник Ascend Vietnam Ventures (AVV), зазначив, що хоча інвестиційні можливості у В'єтнамі численні, вони все ще відстають від більш розвинених регіонів, таких як Північна Америка, на яку припадає майже половина загального обсягу приватного капіталу, залученого у 2023 році.

«Існує розрив у потоках капіталу, який можна зменшити лише за допомогою стратегічних ініціатив та більш всебічної підтримки приватного капіталу з боку уряду», – сказав пан Бінь Тран.

Джерело: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html