Ринок переживає період сильної диференціації.

Хоча ринок демонстрував ознаки покращення в перші сесії тижня, наприкінці тижня він впав, коли несприятливі новини щодо бізнесу в секторі «відновлюваної енергетики» спровокували розпродаж низки акцій на всіх трьох біржах і призвели до різкого коригування фондових індексів.

Однак, настрої на ринку стабілізувалися протягом наступної сесії, що допомогло індексу VN завершити тиждень на позначці 1138,1 пункту, що на 1,6% більше, ніж попереднього тижня. Натомість індекс HNX впав на 0,7% порівняно з попереднім тижнем до 225,8 пункту, а індекс UPCoM – на 1,6% порівняно з попереднім тижнем до 84,7 пункту.

Обережні настрої призвели до подальшого зниження ліквідності, при цьому середній обсяг торгів на трьох біржах досяг 17 943 млрд донгів за сесію, що на 5,8% менше, ніж попередній тиждень. Іноземні інвестори продали активніше, загальний обсяг продажів склав 390,2 млрд донгів, що в 10 разів більше, ніж попереднього тижня.

Зокрема, чиста вартість продажу, зафіксована на HoSE, UPCoM та HNX, становила 372,6 млрд донгів, 15,3 млрд донгів та 2,2 млрд донгів відповідно.

Пан Нгуєн Ван Зіап, керівник відділу інвестиційного консалтингу, VPS Securities JSC, та пан Нгуєн Фуонг Х'єу, консультант з питань індивідуальних клієнтів, поділяють думку, що індекс VN, ймовірно, збереже рівень 1200 пунктів, і відбудуться корекції для зміцнення цієї зони підтримки.

Оцінка ринку за останній рік (Джерело: Fiintrade).

Нгуой Дуа Тін: Після тижня коливань індекс VN встановив новий максимум з початку 2023 року. У першій половині року індекс VN подолав 113 пунктів, що еквівалентно 11,3%, досягнувши позначки 1130. Зростання ринку супроводжується помітним покращенням ліквідності, а кількість інвесторів, які відкривають нові рахунки, також зареєстрована на високому рівні. Чи збережеться ця ситуація в липні? На вашу думку, в який бік більше схилиться наступний тренд індексу VN?

Пан Нгуєн Ван Зіап: Наразі іноземні інвестори тримають велику кількість довгих контрактів у липні, тоді як інституційні інвестори та самозайняті трейдери все ще активно купують. Крім того, з точки зору технічного аналізу, свічка marubozu 7 липня повністю нейтралізувала попередні зниження.

Усі вищезазначені фактори обіцяють наступне зростання VN-індексу. Крім того, зростання ВВП у другому кварталі перевищило 4%, що є позитивним моментом, оскільки в наступному кварталі будуть здійснені подальші кроки щодо зниження процентних ставок для досягнення KPI у 6% цього року (у третьому та четвертому кварталах для досягнення цього KPI доведеться збільшитися на 8-9%).

Однак досягти такого зростання ВВП, на мою думку, практично дуже складно. Тому, я думаю, що цього року не буде висхідного тренду, а продовжиться широкий бічний діапазон.

Інвесторам слід бути обережними, оскільки пік завжди шумний, а дно завжди тихе. Якщо на всьому ринку відбуваються вибухові сесії, їм слід припинити покупки та переоцінити потенціал зростання акцій, які вони тримають. Цього року, на мою думку, ринок може досягти 1200, але будуть почергові корекції, поки багато акцій знаходяться на рівні, еквівалентному індексу VN у 1300 пунктів.

Пан Нгуєн Фуонг Х'єу: На мою думку, поточна ситуація відображає політичні зусилля уряду за останні півроку. Видно, що грошовий потік повертається на фондовий ринок, а довіра інвесторів поступово відновлюється після інциденту жовтня 2022 року.

За поточної ситуації, якщо Державний банк продовжить підтримувати поточну низьку процентну ставку, а міжринкова динаміка не матиме жодних «шокуючих» коливань, дуже ймовірно, що індекс VN все ще зможе зберегти свій висхідний імпульс, щоб підкорити вищі позначки, такі як зона 1150 або 1200. Під час зростання відбудуться неминучі корекції, щоб ринок не впав у стан перегріву та «безрозсудного» зростання.

Нгої Дуа Тін: Наближається оголошення піврічних бізнес-результатів. На вашу думку, чи результати другого кварталу кращі за похмурий перший квартал?

Пан Нгуєн Ван Зіап: На мою думку, у другому кварталі відбудуться покращення, оскільки монетарна політика зменшить борговий тиск на багато підприємств, а поточна економічна ситуація допоможе багатьом галузевим групам отримати можливість прорватися.

Після оприлюднення піврічних бізнес-результатів багато підприємств будуть оцінені як такі, що знаходяться внизу зони прибутку цього року. Однак, якщо очікування занадто високі, інвесторам варто задуматися, оскільки, як зазначалося вище, цей рік загалом буде складним.

Пан Нгуєн Ван Зіап, керівник відділу інвестиційного консалтингу, АТ «VPS Securities».

Пан Нгуєн Фуонг Х'єу: Наразі з'явилося багато інформації щодо прогнозованих бізнес-результатів (KQKD) багатьох підприємств. Наприклад, BFC у галузі добрив, бізнес-результати у другому кварталі 2023 року були прибутковими, порівняно зі збитками у 40 мільярдів донгів у першому кварталі 2023 року, ця галузь досягла дна прибутковості у другому кварталі.

Крім того, є також деякі галузі, які демонструють ознаки досягнення дна в прибутках. Наприклад, сталеливарна промисловість також має позитивний прогноз щодо бізнес-результатів, коли темпи зниження цін на сировину швидші, ніж зниження цін продажу, попит відновлюється, а підприємства знову відкривають доменні печі...

Тому, на мою думку, піврічний фінансовий звіт за 2023 рік є досить позитивним для ринку загалом, і особливо для галузей, пов'язаних з виробництвом та експортом.

Нгуой Дуа Тін: На ​​вашу думку, окрім нинішніх провідних галузей, таких як державні інвестиції та будівельні матеріали, які ще галузі можуть обрати інвестори, що, ймовірно, продовжуватимуть залучати грошовий потік у найближчому часі?

Пан Нгуєн Ван Зіап: На мою думку, групи аквакультури, хімікатів та транспортування будуть стабільними в найближчий період. Аквакультура отримає значні вигоди від зниження банківських процентних ставок та комісій; крім того, запропонований кредитний пакет у розмірі 10 000 мільярдів донгів для стимулювання попиту та підтримки підприємств аквакультури в закупівлі водної сировини для фермерів; зниження ПДВ на 2% також принесе користь цій групі галузей.

Група транспорту та хімікатів виграє від короткострокових новин. Панамський канал обмежує судноплавство через низький рівень води, вплив Ель-Ніньйо призводить до зростання світових фрахтових тарифів. Світові ціни на сечовину також знову зростають через пожежі та вибухи на багатьох великих хімічних заводах світу .

Це період сильної диференціації на ринку, багато акцій, таких як VND, переживають повернення через ризик "ва-банк" за облігаціями Trung Nam, тому на поточному етапі варто вибирати хороші фундаментальні акції.

Пан Нгуєн Фуонг Х'єу: Окрім виробництва добрив та сталеливарної промисловості, я особисто вважаю, що експортно-орієнтовані галузі, такі як текстиль, морепродукти чи деревообробка, також є інвестиційними варіантами, які варто розглянути інвесторам у короткостроковій перспективі, оскільки Державний банк В'єтнаму постійно знижує процентні ставки, що призводить до зростання обмінного курсу долара США до донг-дону, а експортні галузі матимуть певні сприятливі умови .

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html