ویتنامی کاروبار اور سرحد پار آئی پی اوز کا خواب

بہت سی جنوب مشرقی ایشیائی کمپنیاں ترقی کر رہی ہیں اور اپنے سرحد پار IPO کے خوابوں کو پورا کرنے کے لیے اپنی ملکی حدود سے باہر جانے کی صلاحیت رکھتی ہیں۔

Tiki - sàn thương mại điện tử do người Việt sáng lập đặt kế hoạch IPO ở Mỹ vào năm 2025

ٹکی - ایک ای کامرس پلیٹ فارم جسے ویتنامی لوگوں نے قائم کیا ہے جو 2025 میں امریکہ میں IPO کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ (ماخذ: سرمایہ کاری اخبار)

مشکل IPO روڈ میپ

دنیا بھر کے سرمایہ کاروں نے حال ہی میں ابھرتی ہوئی ایشیائی کمپنیوں کے ایک گروپ کو دیکھا اور ان سے ملاقات کی ہے جو امریکہ میں عوامی سطح پر جانے کا ارادہ رکھتی ہے، جہاں کبھی بین الاقوامی فہرستیں بنیادی طور پر چینی اسٹارٹ اپس کے ذریعے چلائی جاتی تھیں۔

ان میں سے صرف چند انڈونیشی کمپنیوں کی ڈیمانڈ ہے جبکہ تھائی لینڈ میں کوئی کمپنی نہیں ہے۔ لہذا، حقیقت یہ ہے کہ ویتنام میں بہت سی کمپنیاں IPO کرنا چاہتی ہیں سرمایہ کاروں کے لیے واقعی معنی خیز ہے جب وہ سرمایہ کاری اور منافع کمانے کے لیے بڑھتے ہوئے اور قابل اعتماد کاروبار کی تلاش میں ہیں۔

ویتنام میں علاقائی اور عالمی عزائم کے ساتھ قائم ہونے والے زیادہ تر کاروباروں کا مقصد ایک بڑی مارکیٹ میں آئی پی او رکھنا ہے، جس میں امریکہ اور سنگاپور ان کے انتخاب ہیں۔

Renaissance Capital کے اعداد و شمار کے مطابق، اس سال 29 نومبر تک 103 US IPOs میں سے 10 جنوب مشرقی ایشیا میں مقیم کمپنیوں کے تھے۔

اگست 2023 میں، ویت نام کی الیکٹرک کار ساز کمپنی VinFast نے اس وقت لہریں پیدا کیں جب اس نے SPAC (خصوصی مقصد کے حصول کی کمپنی) کے ذریعے امریکہ میں فہرست بنائی۔ اس کے علاوہ، ویتنامی ٹیک یونیکورن VNG نے بھی Nasdaq پر فہرست درج کرائی ہے۔ VNG کی مصنوعات میں گیمز، فنانشل ٹیکنالوجی، اور میوزک اسٹریمنگ شامل ہیں۔

نیس ڈیک کے نائب صدر باب میک کوئے کے مطابق، جنوب مشرقی ایشیا کی بہت سی کمپنیاں IPO کے لیے امریکی مارکیٹ پر غور کر رہی ہیں، لیکن مارکیٹ کے حالات ان کی فہرست سازی کے منصوبوں کو اگلے سال کی پہلی ششماہی تک موخر کر رہے ہیں۔

VNG کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر لی ہونگ من نے اعتراف کیا کہ وہ بین الاقوامی مارکیٹ میں آئی پی او کے بارے میں بہت فکر مند تھے کیونکہ اس میں اہم خطرات تھے۔ "تاہم، ہم اسی پر یقین رکھتے ہیں، کیونکہ اگر ہم ایسا نہیں کرتے تو VNG صحیح معنوں میں کمپنی کو ترقی نہیں دے سکتی،" مسٹر من نے کہا۔

ٹکی - ایک ای کامرس پلیٹ فارم جسے ویتنامی لوگوں کے ایک گروپ نے مل کر قائم کیا ہے - 2025 میں امریکہ میں ایک IPO کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ تاہم، اس وقت تک، Tiki نے کوئی نئی حرکت نہیں کی ہے۔ فی الحال، ٹکی 832 ملین امریکی ڈالر کی قیمت کے ساتھ ایک تنگاوالا بننے کی دہلیز پر ہے۔ کرنچ بیس ڈیٹا کے مطابق، ٹکی نے 470 ملین امریکی ڈالر کی سرمایہ کاری حاصل کی ہے۔ حالیہ وقت میں، ٹکی نے اپنے 10% حصص شنہان فنانشل گروپ (کوریا) کو فروخت کیے ہیں۔

فی الحال، بین الاقوامی سرمایہ کار مسان گروپ کے نئے نام، دی کراؤن ایکس کے اقدام کی توقع کر رہے ہیں۔ مسان کی خواہش ہے کہ کراؤن ایکس ریٹیل پلیٹ فارم کو ایک مربوط کنزیومر سروس چینل میں تیار کیا جائے، جس کی بنیاد F&B پلیٹ فارم، Winmart ریٹیل سسٹم، Techcombank کے ساتھ شراکت داری، اور دیگر صارف برانڈز کے ساتھ M&A کی صلاحیت ہے۔

شیئر ہولڈرز کی 2023 کی سالانہ جنرل میٹنگ میں، مسان کے جنرل ڈائریکٹر مسٹر ڈینی لی نے کہا کہ The CrownX کا IPO 2024 یا 2025 میں لاگو کیا جا سکتا ہے، جب مارکیٹ کے حالات زیادہ سازگار ہوں گے۔

اب تک، مسان نے بین الاقوامی مالیاتی منڈی میں بہت سے بڑے ناموں کو کامیابی کے ساتھ قائل کیا ہے جیسے کہ SK گروپ (کوریا)، علی بابا (چین)، پلاٹینم آرکڈ (ابوظہبی نیشنل انویسٹمنٹ فنڈ کا حصہ)، یا SeaTown Master Fund (Temasek Holdings کا ایک ذیلی ادارہ)... اسٹریٹجک شراکت دار بننے کے لیے اور مل کر اس کی نئی منزل تک پہنچنے کے لیے۔

ایف پی ٹی کارپوریشن نے یہ بھی انکشاف کیا کہ ایف پی ٹی سافٹ ویئر خطے میں سرکردہ چپ تیار کنندہ بننے کے اپنے عزائم کو پورا کرنے کے لیے آئی پی او کر سکتا ہے۔ حصص یافتگان کی 2023 کی سالانہ جنرل میٹنگ میں، FPT کے جنرل ڈائریکٹر جناب Nguyen Van Khoa نے کہا کہ گروپ اپنی کوریج کو بڑھانے اور عالمی سطح پر اتحاد قائم کرنے کے لیے M&A پر کروڑوں امریکی ڈالر خرچ کر سکتا ہے، خاص طور پر امریکہ، ایشیا، یورپ اور لاطینی امریکہ جیسے خطوں میں۔

تاہم، مختصر مدت میں، کیپٹل مارکیٹ تک رسائی کے لیے حصص کی فہرست بنانے کے بجائے، ویتنامی ٹیکنالوجی کمپنی کے پاس کئی سالوں کے جمع ہونے کے بعد وافر وسائل کے لانچ پیڈ کے ساتھ امریکی مارکیٹ پر "براہ راست" حملہ کرنے کی حکمت عملی ہے۔

درحقیقت، VinFast اور Society Pass کی فہرست کے بعد، سرمایہ کار اب بھی اگلے 18 مہینوں میں VNG، Tiki اور The CrownX کی فہرست سازی کے واقعات کی توقع رکھتے ہیں۔

گھریلو آئی پی او مارکیٹ کی "بٹلنک"

حقیقت یہ ہے کہ ویت نام کی متعدد کمپنیاں بین الاقوامی منڈیوں میں فہرست میں شامل ہونا چاہتی ہیں، سرمایہ کار اسے ویتنام کی مسلسل ترقی کے ثبوت کے طور پر دیکھتے ہیں۔

بہت سے سرمایہ کار ویتنام میں مضبوط تبدیلی کی حکمت عملیوں اور اعلی ترقی کی کارکردگی کے ساتھ معیاری کمپنیوں پر توجہ دے رہے ہیں۔ یہ ویتنام کے لیے ایک مثبت اشارہ ہے، جس کی ملکی اور غیر ملکی منڈیوں کے لیے واضح حکمت عملی ہے۔

تاہم، VinFast کا IPO ویتنام (خاص طور پر سنگاپور) سے باہر رجسٹرڈ کمپنی کے ذریعے US NASDAQ اسٹاک مارکیٹ میں SPAC کے ذریعے کروایا گیا۔ اس لیے یہ آئی پی او اسٹیٹ سیکیورٹی کمیشن (SSC) کے اعدادوشمار میں شامل نہیں ہے۔

مقامی طور پر، آئی پی او کے ذریعے کیپٹل اکٹھا کرنے والی مارکیٹ کا سال کافی مایوس کن رہا۔ 2023 کے 10 مہینوں میں، 3 کاروباروں نے IPO مکمل کیے، SSC انفارمیشن پورٹل پر اعلان کے مطابق 7.1 ملین USD اکٹھا کیا۔

IPOs کی کم تعداد بنیادی طور پر IPO کی منظوری اور فہرست سازی کے عمل میں سختی، اور 2023 میں مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو متاثر کرنے والے عالمی اور مقامی عوامل کی وجہ سے غیر ملکی سرمایہ کاروں کی جانب سے زیادہ خالص سرمائے کی واپسی ہے۔ یہ ناموافق حالات، 2022 کی پہلی ششماہی سے VN-انڈیکس کی کمی کے ساتھ، IPO کی فہرست کے لیے مناسب وقت کا انتظار کرنے والی کمپنیوں کو مجبور کر رہے ہیں۔

ڈیلوئٹ ویتنام کے انشورنس سروسز کے انچارج لیڈر مسٹر بوئی وان ٹرین نے کہا کہ اگرچہ ویتنام کے اسٹاک انڈیکس 2023 کے آخر تک ٹھیک ہو جائیں گے، لیکن وہ ابھی بھی 2021 اور 2022 کے اوائل میں ہونے والی چوٹیوں سے بہت دور ہیں۔ دریں اثنا، جنوب مشرقی ایشیا میں آئی پی اوز کی تعداد 2023 میں نسبتاً زیادہ ہے۔ خطہ، 77 IPOs کے ساتھ، $3.6 بلین اکٹھا کرتا ہے، جو خطے کے IPOs کا نصف ہے اور چھ ایکسچینجز پر جمع ہونے والی کل IPO آمدنی کا 66% ہے۔

اس کامیابی نے انڈونیشیا کو دنیا بھر میں اب تک کا چوتھا مضبوط اسٹاک ایکسچینج رکھنے میں مدد کی ہے، صرف چین، امریکہ اور متحدہ عرب امارات (یو اے ای) کے پیچھے۔

جنوب مشرقی ایشیائی کمپنیاں ترقی کر رہی ہیں اور سرحد پار آئی پی اوز کی پیروی کرنے کے لیے اپنی ملکی سرحدوں سے باہر جانے کے قابل ہیں۔ یہ متعدد عوامل سے کارفرما ہے جس میں پریمیم ویلیو ایشن کی توقعات، بہتر لیکویڈیٹی، صنعت کی مطابقت اور بعض شعبوں سے سرمایہ کار کی واقفیت شامل ہیں۔ عالمی اسٹاک ایکسچینج جنوب مشرقی ایشیائی کمپنیوں پر زیادہ توجہ دے رہے ہیں۔

جنوب مشرقی ایشیا واحد خطہ نہیں ہے جسے ایک متحرک اور پرکشش ایکویٹی مارکیٹ کو برقرار رکھنے کے چیلنج کا سامنا ہے۔ ڈیلوئٹ میں جنوب مشرقی ایشیا اور سنگاپور کے لیے IPO سروسز کے سربراہ، Tay Hwee Ling نے کہا، عالمی سطح پر، IPOs کی تعداد اور جمع کی گئی رقم Covid-19 سے پہلے کی سطحوں پر واپس آ گئی ہے، جو کمپنیوں کے زیادہ دیر تک نجی رہنے کے رجحان سے کارفرما ہے، حال ہی میں عالمی معاشی ماحول اور چیلنجنگ سود کی شرحوں کے جواب میں۔

"جو کمپنیاں عوام میں جانے پر غور کر رہی ہیں ان کے ذہن میں کچھ تجارتی مقاصد ہو سکتے ہیں۔ اگرچہ علاقائی سٹاک ایکسچینج نے فہرست میں شامل کمپنیوں کو راغب کرنے کے لیے مختلف پالیسیاں وضع کی ہوں گی، لیکن ان پالیسیوں کا براہ راست کمپنیوں کے فہرست سازی کے فیصلوں پر اثر محدود ہے،" محترمہ Tay Hwee Ling نے کہا۔

اس کے مطابق، سرمایہ کار اس بات کا تعین کریں گے کہ ان کی حکمت عملی کی بنیاد پر سرمایہ کیسے مختص کیا جائے اور وہ مارکیٹ کو کیسے دیکھتے ہیں۔ خطے کی حکومتیں مجموعی مالیاتی خدمات کے ماحولیاتی نظام کے حصے کے طور پر پرکشش اسٹاک مارکیٹوں کی قدر کو تسلیم کرتی ہیں اور انہیں عالمی کیپٹل مارکیٹوں میں ہونے والی تبدیلیوں کے مطابق مسلسل ڈھالنا چاہیے۔

سنگاپور اب خطے میں ان کاروباروں کے لیے تقریباً ایک "جنت" ہے جو سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے IPO کرنا چاہتے ہیں، خاص طور پر SPAC کی شکل میں۔

ڈیلوئٹ سنگاپور کے نمائندے کے مطابق، اگرچہ سنگاپور میں آئی پی او مارکیٹ اس سال پرسکون نظر آتی ہے، لیکن ایک اہم نکتہ قابل توجہ ہے، جو سنگاپور کی کمپنیوں کی وافر مالیاتی صلاحیت ہے، جو عالمی تبادلے پر سرحد پار فہرست سازی کے مواقع تلاش کرنے کے لیے تیار ہے۔

"سنگاپور میں سیاسی استحکام اور ایک ٹھوس قانونی ماحول ہے، جو بے مثال سرمائے کے بہاؤ کو آسان بنانے کے لیے بنیاد بناتا ہے، جو امریکہ اور چین کے درمیان ایک اسٹریٹجک پل کے طور پر کام کرتا ہے، اور یہ علاقائی ہیڈ کوارٹر بھی ہے جسے بہت سے فنڈز اور فیملی آفس مینجمنٹ کمپنیوں نے منتخب کیا ہے،" ڈیلوئٹ سنگاپور کے نمائندے نے تصدیق کی۔

اگرچہ بہت سی کمپنیوں کے لیے، امریکہ میں فہرست سازی اس کے بڑے سرمایہ کاروں کی بنیاد اور زیادہ لیکویڈیٹی کی وجہ سے پرکشش ہے، بہت سی کمپنیاں دوسرے خطوں میں فہرست بنانے کا انتخاب بھی کر سکتی ہیں، جس سے انہیں ان کی اہم ہدف مارکیٹوں تک بہتر رسائی مل سکتی ہے۔

ماخذ