ای سی بی تیسری مسلسل میٹنگ کے لیے شرح سود کو روکے رکھنے کا امکان ہے۔

فرینکفرٹ، جرمنی میں یورپی مرکزی بینک کے صدر دفتر کے سامنے یورو کی علامت۔ (تصویر: اے ایف پی/ٹی ٹی ایکس وی این)

یورپی مرکزی بینک (ECB) 30 اکتوبر (مقامی وقت) کو اپنی مسلسل تیسری میٹنگ میں سود کی شرحوں میں کوئی تبدیلی نہیں رکھنا تقریباً یقینی ہے، اس تناظر میں کہ یورو زون ایک ایسے نایاب دور کا سامنا کر رہا ہے جب مہنگائی ہدف پر ہے اور ترقی مستحکم رہتی ہے - عالمی تجارتی اتار چڑھاؤ کے باوجود۔

جون 2024 اور جون 2025 کے درمیان شرح سود میں کل 2 فیصد کمی کے بعد، ECB اپنی مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھے ہوئے ہے اور اس کا کہنا ہے کہ اسے تبدیل کرنے کی کوئی وجہ نہیں ہے۔ یورو زون کی افراط زر اپنے ہدف پر قائم ہے، ایک "میٹھا مقام" جس پر یو ایس فیڈرل ریزرو (Fed)، بینک آف انگلینڈ (BoE) یا بینک آف جاپان (BoJ) تک پہنچنا ابھی باقی ہے۔

رائٹرز کے سروے کے مطابق، سروے میں شامل تمام 88 ماہرین اقتصادیات نے پیش گوئی کی ہے کہ ای سی بی اس ماہ کی میٹنگ میں شرح سود کو ایڈجسٹ نہیں کرے گا۔ تاہم، ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ کی مانیٹری پالیسی میں مزید نرمی کے امکانات کو کھلا چھوڑنے کا امکان ہے، کیونکہ امریکی ٹیرف کی غلط پالیسی عالمی معیشت کو مسلسل غیر مستحکم کر رہی ہے، جس سے افراط زر مطلوبہ سطح سے نیچے گرنے کا خطرہ بڑھتا جا رہا ہے۔

فی الحال، محترمہ لگارڈ سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ اس بات کی تصدیق کرتے رہیں گے کہ ECB پالیسی "مناسب پوزیشن" پر ہے اور مستقبل کے فیصلے نئے معاشی اعداد و شمار پر منحصر ہوں گے۔ ECB نے افراط زر کے ہدف سے "چھوٹے انحراف" کو قبول کرنے کی اپنی رضامندی پر بھی زور دیا اور اس کے آپریشنز کو "اوور انجینئر" نہیں کرے گا۔

پچھلی میٹنگ کے بعد سے جاری کردہ اعداد و شمار وسیع پیمانے پر ECB کی سابقہ پیشین گوئیوں کے مطابق ہیں، جو معمولی لیکن مستحکم نمو اور افراط زر کو ہدف کے ارد گرد باقی ظاہر کرتے ہیں۔

کاروباری سرگرمی – جیسا کہ پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس (PMI) سروے سے ماپا جاتا ہے – تیزی سے بڑھ رہا ہے۔ خطے کی سب سے بڑی معیشت جرمنی میں کاروباری اعتماد میں بہتری آئی ہے۔ فرمیں زیادہ پر امید ہیں کیونکہ ٹیرف کی غیر یقینی صورتحال کم ہوتی ہے۔ لیکن یہ نسبتاً استحکام کمزوری کی کچھ علامات کے ساتھ بھی ہے: صنعت بدستور دباؤ میں ہے، امریکہ کو برآمدات میں تیزی سے کمی آئی ہے، اور اس بات کے بڑھتے ہوئے ثبوت ہیں کہ چین کی زائد اشیاء یورپی منڈیوں میں پھینکی جا رہی ہیں۔

اب بڑا سوال یہ ہے کہ کیا مثبت نقطہ نظر قائم رہ سکتا ہے۔ UniCredit بینک نوٹ کرتا ہے کہ ٹیرف کے منفی اثرات ظاہر ہونا شروع ہو گئے ہیں۔ لیبر مارکیٹ دباؤ محسوس کرنے لگی ہے۔ چینی سامان یورپ کی طرف موڑ دیا جا رہا ہے۔ اور روس کی سب سے بڑی تیل کمپنیوں پر نئی امریکی پابندیوں کے باوجود تیل کی قیمتیں برقرار ہیں - یہ سب ECB کے افراط زر کے درمیانی مدت میں اپنے ہدف سے نیچے گرنے کے خطرے کو زیادہ حقیقی بناتے ہیں۔

ای سی بی کے چیف ماہر اقتصادیات فلپ لین کے مطابق، یہ خطرات ECB کو موجودہ مارکیٹ کی توقعات کے مطابق، "تھوڑے کم" شرح سود پر غور کرنے پر مجبور کر سکتے ہیں، جون 2026 سے پہلے ایک اور کٹوتی کا امکان 50% پر کھڑا ہے۔

تاہم، زیادہ تر ماہرین اقتصادیات اور پالیسی سازوں کا خیال ہے کہ ECB شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں کرے گا، اس توقع کے ساتھ کہ تجارتی غیر یقینی صورتحال کم ہو جائے گی، گھرانوں کے پاس خرچ کرنے کے لیے زیادہ بچتیں ہوں گی اور جرمن حکومت جارحانہ انداز میں بجٹ کے اخراجات میں اضافہ کر رہی ہے۔

ماخذ: https://vtv.vn/ecb-co-the-giu-nguyen-lai-suat-trong-cuoc-hop-thu-ba-lien-tiep-100251030142651489.htm