یورو کی علامت جرمنی کے شہر فرینکفرٹ میں یورپی مرکزی بینک کے صدر دفتر کے سامنے آویزاں ہے۔ تصویر: اے ایف پی/وی این اے۔
17 اور 22 اکتوبر کے درمیان کیے گئے معاشی ماہرین کے بلومبرگ سروے کے مطابق، یورپی مرکزی بینک (ECB) کی جانب سے 2027 تک شرح سود کو 2 فیصد پر برقرار رکھنے کا امکان ہے۔
ماہرین اقتصادیات نے پیش گوئی کی ہے کہ ای سی بی آئندہ ہفتے اپنی مانیٹری پالیسی میٹنگ میں ڈپازٹ کی شرح کو غیر تبدیل رکھے گا۔ تاہم ای سی بی کی جانب سے کسی مختلف فیصلے کے امکان کو رد نہیں کیا جا سکتا۔ ایک تہائی جواب دہندگان توقع کرتے ہیں کہ ای سی بی اب تک کی گئی آٹھ کٹوتیوں کے بعد کم از کم ایک اور شرح میں کمی کرے گا، جبکہ 17٪ اگلے سال کے آخر تک ایک یا زیادہ شرح میں اضافے کی توقع رکھتے ہیں۔
ڈینس شین، کریڈٹ ریٹنگ اور تجزیہ فرم اسکوپ کے ماہر معاشیات، اس سال شرح سود میں مزید کمی کی توقع نہیں رکھتے، لیکن ECB آپشنز کے لیے کھلا رہے گا، جس میں مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے بجائے مزید نرم کرنے کا امکان ہے۔ وہ وہ شخص بھی ہے جس نے یورو کی نمایاں قدر میں اضافے، $1.20/یورو سے تجاوز کرنے اور امریکی فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں مزید کمی کے بارے میں خبردار کیا تھا۔
Swedbank کے چیف اکانومسٹ، Nerijus Maciulis کا خیال ہے کہ افراط زر اپنے ہدف کے قریب ہے، اور اگرچہ حالیہ مہینوں میں ترقی کے کچھ اشارے غیر مستحکم رہے ہیں، لیکن ECB کی مانیٹری پالیسی میں تبدیلی کی کوئی ضمانت نہیں ہے۔
ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ ممکنہ طور پر ستمبر 2025 کے اجلاس سے اپنے اہم پیغام کا اعادہ کریں گی، جس میں کہا گیا ہے کہ معاشی صورتحال اور افراط زر بہتر ہے۔
ECB حکام مستقبل قریب میں شرح سود میں تبدیلی کا امکان نہیں رکھتے، صارفین کی قیمتوں میں اضافے کی رفتار اور علاقائی معیشت کی حالت سے خوش ہیں۔ ان کا خیال ہے کہ مالیاتی پالیسی نئے چیلنجوں کے لیے لچکدار ردعمل کا مظاہرہ کر رہی ہے۔ سیمی کنڈکٹرز اور نایاب زمینی عناصر پر امریکہ اور چین کے درمیان تجارتی تناؤ میں یورپ پھنس گیا ہے، جبکہ کریڈٹ ریٹنگ میں کمی فرانس کے مالیات کو پیچیدہ بنا رہی ہے اور جرمنی کے جامع انفراسٹرکچر اور دفاعی سرمایہ کاری کے منصوبوں کی صلاحیت کے بارے میں شکوک و شبہات بڑھ رہے ہیں۔ ایک ہی وقت میں، نئے اخراج کے تجارتی نظام کو نافذ کرنے میں یورپ کی تاخیر سے آنے والے سالوں میں افراط زر پر دباؤ پڑنے کا خطرہ ہے، اور اثاثوں کی بڑھتی ہوئی قیمتیں ممکنہ مارکیٹ کے خاتمے کے خدشات کو بڑھا رہی ہیں۔
اگر دسمبر میں آؤٹ لک ظاہر کرتا ہے کہ افراط زر 2028 تک 2 فیصد ہدف سے نمایاں طور پر گر رہا ہے، 1.6 فیصد کی کلیدی حد کے ساتھ، شرح سود مزید گر سکتی ہے۔ اقتصادی ترقی اور افراط زر کے لیے قلیل مدتی خطرات کا اندازہ متوازن کے طور پر کیا جاتا ہے، جبکہ مستقبل کی غیر یقینی صورتحال نمایاں رہتی ہے۔ تاہم، ستمبر 2025 میں قیمتوں میں 2.2 فیصد اضافے کے بعد، بہت سے جواب دہندگان منفی خطرات کے مقابلے الٹا خطرات کے بارے میں زیادہ فکر مند ہیں، جو کہ پانچ مہینوں میں تیز ترین اضافہ ہے۔
یہاں تک کہ اگر محترمہ لگارڈ اور دیگر حکام شرح سود میں مزید کمی کی وکالت کرتے ہیں، تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اس کا مطالبہ پر صرف محدود اثر پڑے گا۔ 60% سے زیادہ کا خیال ہے کہ ترقی میں سائیکلیکل اور ساختی عوامل دونوں کی وجہ سے رکاوٹ ہے۔ باقی ماندہ اکثریت اس بلاک کے جمود کے لیے ساختی عوامل کو زیادہ ذمہ دار ٹھہراتی ہے۔ چونکہ ECB "اعتدال پسند" افراط زر کے اپنے بہترین منظر نامے کو برقرار رکھتا ہے — نہ بہت زیادہ اور نہ ہی بہت کم — طویل مدتی سرمایہ کاری اور اخراجات کے حق میں، امریکی ٹیرف میں اضافے کی وجہ سے ہونے والی قلیل مدتی کمزوری جلد ہی جرمنی میں مالی محرک سے پوری ہو جائے گی، جس سے ECB کو شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں ہو گی۔
ماخذ: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm
تبصرہ (0)